لیکوئیدیتی (liquidity) چیست؟ بررسی مفهوم نقدینگی در بازارهای مالی
تا کنون این موضوع برای شما پیش آمده است که قصد ورود به یک بازار مالی و شروع سرمایه گذاری را داشته باشید اما از درست بودن تصمیم خود مطمئن نباشید؟ این موضوع کاملا طبیعی است. اما با بررسی یک سری عوامل مشخص مثل لیکوییدیتی در بازار مورد نظر می‌توانید تا حدودی درست بودن تصمیم خود را بررسی کنید. لیکوییدیتی (liquidity) یکی از اصطلاحات ارز دیجیتال است که به توانایی تبدیل یک کوین به کوین دیگر بدون تغییر قیمت اشاره دارد.
به عبارت دیگر لیکوییدیتی همان نقدینگی یک دارایی است که شما با وجود آن می‌توانید از تبدیل شدن دارایی خود به ارز فیات مطمئن باشید. زیرا در یک بازار لیکویید همیشه خریداری برای دارایی شما وجود خواهد داشت. در ادامه این مطلب کامل تر خواهیم گفت که لیکوئیدیتی چیست و مفهوم آن را در بازارهای مالی مختلف بررسی خواهیم کرد.
تعریف لیکوئیدیتی
لیکوئیدیتی یا همان نقدینگی به توانایی تبدیل یک دارایی به پول نقد می‌گویند. به عبارت دیگر لیکوئیدتی نشان دهنده میزان راحت بودن خرید و به فروش رفتن سریع یک دارایی است. به همین دلیل است که یکی از مهم‌ترین فاکتورهای یک دارایی خوب، میزان نقدینگی یا لیکوییدیتی کافی آن است. برای مثال فرض کنید که در یک شهرستان دور افتاده زندگی می‌کنید و تنها دارایی شما یک ماشین بسیار گران قیمت است. برای اینکه بتوانید در آن شهرستان امرار معاش کنید به پول نقد نیاز دارید و این موضوع در حالی است که کسی توانایی خرید آن ماشین گران قیمت را از شما ندارد. به عبارتی لیکوییدیتی دارایی شما کم است.
لیکوئیدیتی یا نقدینگی یکی از شاخص‌های مهم بازارهای مالی مختلف است که با ثبات قیمت یک دارایی رابطه مستقیم دارد. لیکوییدیتی در دو نوع کلی مورد بررسی قرار می‌گیرد:
- لیکوئیدیتی بازار
- لیکوئیدیتی دارایی
بازار لیکوئیدیتی
زمانی که در یک بازار مالی تعداد خریداران و فروشندگان به مقدار کافی باشد، لیکوئیدتی در بازار وجود خواهد داشت. در چنین شرایطی معاملات زیادی در بازار انجام میشود و سرمایه گذاران نیز تمایل زیادی به انجام معامله دارند. زیرا توانایی بازار برای خرید و فروش دارایی‌ها به سرعت در صورت لیکوئید بودن است. به عبارتی می‌توان اینگونه گفت که اگر یک دارایی در بازار به سرعت خرید و فروش شود و معاملات آن تأثیری روی قیمت اصلی آن دارایی نداشته باشد، بازار در حالت لیکوییدیتی قرار دارد.
لیکوئیدیتی دارایی
لیکوییدترین نوع دارایی، وجه نقد است. زیرا در هر شرایطی امکان تبدیل آن به دارایی دیگر وجود دارد. اگر دارایی شما توانایی تبدیل شدن به یک دارایی دیگر (بدون ایجاد سود یا ضرر زیاد) یا تبدیل شدن به وجه نقد را داشته باشد در شرف لیکویید شدن قرار گرفته است. عوامل مختلف زیادی وجود دارد که روی این موضوع تاثیر می‌گذارد:
- سرعت انجام معاملات
- انتقال مالکیت راحت
- ثبات بازار
بسیاری از مواقع افراد به اشتباه فکر می‌کنند که لیکوییدیتی یک دارایی به معنای سودآور بودن آن دارایی است. در صورتی که این دو مفهوم کاملا از هم جدا هستند. لیکوئیدیتی و نقدینگی یک دارایی باعث میشود تا معامله‌گران و سرمایه‌داران با حس اطمینان خاطر بیشتری شروع به سرمایه گذاری کنند.
لیکوئیدیتی در بازارهای مالی مختلف
لیکوئیدیتی یک مفهوم کاربردی در بازارهای مالی مختلف است که مضمون ثابتی دارد اما به شکل‌های مختلف تعریف میشود. این اصطلاح برای توانایی خرید و فروش یک دارایی در بازار بدون ایجاد نوسان قیمت شدید به کار می‌رود.
لیکوییدیتی در بازار ارز دیجیتال
یکی از اصلی‌ترین بازارهای مالی که لیکوئیدیتی و نقدینگی در آن به شدت مورد بحث و بررسی قرار می‌گیرد، بازار ارزهای دیجیتال است. در دنیای کریپتوکارنسی به توانایی یک توکن برای نقدینگی بازار چیست؟ تبدیل شدن به ارز فیات یا یک توکن دیگر، لیکوئیدیتی می‌گویند. البته به شرط اینکه تعادل قیمت آن از بین نرود. حال تصور کنید که یک رمز ارز از لیکوییدیتی بالایی برخوردار باشد. در این صورت تریدرها و سرمایه‌گذاران می‌توانند با سرعت بالاتر و ریسک کمتری معاملات خود را انجام دهند.
در واقع می‌توان این گونه گفت زمانی که بازار یک ارز دیجیتال در عین پرجنب و جوش بودن، دارای ثبات کافی نیز باشد، مفهوم لیکوئیدیتی برقرار شده است. برای مثال فرض کنید که شما دارای ۵ توکن هستید و در حال حاضر قیمت این دارایی شما رشد چشمگیری داشته است. حال اگر مفهوم لیکوئیدیتی برقرار باشد، خریداران کافی برای دارایی شما وجود خواهد داشت و شما می‌توانید با فروش دارایی خود به سود برسید. در غیر این صورت شما مجبور به کاهش قیمت درخواستی هستید. زیرا خریداران کافی با آن قیمت بالا برای شما وجود نخواهد داشت و شما برای کمک به ایجاد تعادل در بازار باید قیمت‌های مناسب‌تری را پیشنهاد دهید.
لیکوئیدیتی در بازار بورس
لیکوئیدیتی در بازار بورس نیز تأثیر خیلی زیادی دارد. در نقدینگی بازار چیست؟ واقع شما به عنوان یک سهام‌دار هنگام خرید یک سهام جدید باید مقدار نقدینگی آن دارایی را بررسی کنید. این موضوع در بازار بورس به کمک شاخصی تحت عنوان ارزش معاملات مشخص میشود. به این معنا که هر چه مقدار رتبه ارزش معاملات یک سهام بیشتر شود، می‌توان نتیجه گرفت که میزان لیکوئیدیتی آن نیز بیشتر خواهد بود. در نتیجه انتخاب مناسبی برای سرمایه گذاری است.
بررسی لیکوئیدیتی در بازارهای مختلف
مفهوم لیکوئیدتی در تمام بازارهای مالی مثل بازار بورس، بازار ارز دیجیتال، بازار ملک، بازار خودرو و… مشاهده میشود. برای مثال زمانی که شما یک زمین گران‌قیمت و وسیع داشته باشید، ممکن است یک سرمایه بزرگ برای شما باشد، اما با توجه به قیمت زیادی که دارد خریدار کافی نخواهد داشت و بدین ترتیب لیکوئیدتی دارایی شما کم است. حال این موضوع درباره ارزهای دیجیتال، سهام‌های بورس و … نیز صدق می‌کند. بنابراین یکی از مهم‌ترین فاکتورهایی که هنگام سرمایه گذاری در یک بازار باید بررسی کنید، لیکوییدیتی آن بازار است.
نقدینگی چیست ؟
نقدینگی معیاری است که نشان می‌دهد چقدر می‌توانید به آسانی یک دارایی را به پول نقد یا دارایی دیگر تبدیل کنید. ممکن است کمیاب‌ترین و با ارزش‌ترین کتاب قدیمی را در کوله پشتی خود داشته باشید، اما اگر در جزیره‌ای دورافتاده تنها باشید، پیدا کردن خریدار دشوار خواهد بود.
مقدمه
راهی خوب برای سنجش سلامت بازار چیست؟ می توانید به حجم معاملات، نوسانات یا سایر شاخص‌های فنی نگاه کنید. با این حال، یک عامل بسیار مهم وجود دارد – نقدینگی. اگر بازار نقدینگی نداشته باشد، انجام معاملات بدون تأثیر قابل توجهی بر قیمت می‌تواند بسیار دشوار باشد. در ادامه به چیستی و اهمیت نقدینگی می‌پردازیم.
نقدینگی چیست؟
نقدینگی معیاری است برای سهولت تبدیل یک دارایی به دارایی دیگر بدون تأثیر بر قیمت آن. به زبان ساده، نقدینگی توصیف می‌کند که یک دارایی چقدر سریع و آسان می‌تواند خریده یا فروخته شود.
از این رو، نقدینگی خوب به این معناست که یک دارایی را می‌توان به سرعت و به راحتی خرید یا فروخت بدون اینکه تأثیر زیادی بر قیمت آن داشته باشد. برعکس، نقدینگی بد یا کم به این معنی است که یک دارایی را نمی‌توان به سرعت خرید یا فروخت. یا اگر بتوان خرید یا فروخت، معامله تاثیر بسزایی در قیمت آن دارایی خواهد داشت.
پول نقد (یا معادل‌های نقدی) را می توان نقدشونده ترین دارایی در نظر گرفت زیرا به راحتی می‌توان آن را به دارایی‌های دیگر تبدیل کرد. یک دارایی مشابه در دنیای رمزارزها استیبل‌کوین است.
در حالی که استیبل‌کوین‌ها و ارزهای دیجیتال هنوز بخشی از استانداردهای پرداخت‌های روزمره نیستند، اما تا زمانی که به طور گسترده مورد پذیرش قرار گیرند، تنها مسئله زمان است. در هر صورت، بخش عمده‌ای از حجم بازار ارزهای دیجیتال در حال حاضر در استیبل‌کوین‌ها صورت می‌گیرد و آنها را بسیار نقدشونده می‌کند.
از سوی دیگر، املاک و مستغلات، اتومبیل‌های خارق‌العاده یا اقلام کمیاب ممکن است نسبتاً غیرنقدی در نظر گرفته شوند، زیرا خرید یا فروش آنها لزوماً کار آسانی نیست. ممکن است یک اثر نادر در اختیار داشته باشید، اما پیدا کردن یک خریدار مشتاق با قیمتی که شما آن را در بازار منصفانه می‌دانید احتمالا دشوار است.
همچنین، فرض کنید می‌خواهید یک ماشین با اثر خود بخرید. تقریباً غیرممکن است که کسی را پیدا کنید که دقیقاً ماشین مورد نظر شما را بفروشد و بخواهد آن را با اثر شما عوض کند. اینجاست که پول نقد مفید است.
دارایی‌های ملموس عموماً نقدشوندگی کمتری نسبت به دارایی‌های دیجیتال دارند، زیرا … خب، ملموس هستند. هزینههای اضافی نیز در این امر وجود دارد، و ممکن است انجام معامله کمی زمان ببرد.
در مفهوم مرسوم، دو نوع نقدینگی وجود دارد – نقدینگی حسابداری و نقدینگی بازار.
نقدینگی حسابداری چیست؟
نقدینگی حسابداری اصطلاحی است که بیشتر در زمینه مشاغل و ترازنامه آنها استفاده میشود و اشاره به سهولتی دارد که یک شرکت می‌تواند بدهی‌های کوتاه مدت و بدهی‌های جاری خود را با دارایی‌های جاری و گردش مالی خود پرداخت کند. به این ترتیب، نقدینگی حسابداری نقدینگی بازار چیست؟ نقدینگی بازار چیست؟ ارتباط مستقیمی با سلامت مالی یک شرکت دارد.
نقدینگی بازار چیست؟
نقدینگی بازار میزانی است که بازار اجازه می‌دهد دارایی‌ها با قیمت‌های منصفانه خرید و فروش شوند. این قیمت‌ها نزدیک‌ترین قیمت به ارزش حقیقی دارایی‌ها هستند. در این مورد، ارزش حقیقی به این معنی است که کمترین قیمتی که فروشنده مایل به فروش است، نزدیک به بالاترین قیمتی است که خریدار مایل به خرید است. به تفاوت بین این دو مقدار، اختلاف قيمت خريد و فروش می‌گویند.
چرا نقدینگی مهم است؟
از آنجایی که رمزارزها، دارایی دیجیتال هستند، باید کاملاً نقدشونده باشند، درست است؟ خب، نه کاملا. برخی از دارایی‌های رمزنگاری شده دارای نقدینگی بسیار بهتری نسبت به سایرین هستند.
برخی از بازارها تنها چند هزار دلار حجم معاملات در روز خواهند داشت، در حالی که برخی دیگر میلیاردها دلار خواهند داشت. نقدینگی مشکلی برای رمزارزهایی مانند بیت‌کوین یا اتریوم نیست، اما بسیاری از کوینهای دیگر با کمبود قابل توجه نقدینگی در بازارهای خود مواجه هستند.
این امر به ویژه در مورد معامله آلت‌کوین‌ها بسیار مهم است. اگر موقعیتی را در یک کوین غیرنقدینه ایجاد کنید، ممکن است نتوانید با قیمت دلخواه خود از آن خارج شوید. به همین دلیل است که به طور کلی معامله دارایی با نقدینگی بالاتر ایده بهتری است.
نقدینگی همچنین می‌تواند تحت شرایط مختلف بازار به شدت تغییر کند.
نقدینگی یک عامل مهم در بررسی بازارهای مالی است. به طور کلی، معامله در بازارهایی که نقدینگی بالایی دارند، مطلوب است، زیرا می توانید با سهولت نسبی به موقعیت‌ها ورود کنید یا از آنها خارج شوید.
معنی لیکوییدیتی (Liquidity) یا نقدینگی در ارز دیجیتال چیست؟
پذیرش جهانی ارزهای دیجیتال در حال افزایش است و تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که تعداد دارندگان کریپتو تا پایان سال 2022 به یک میلیارد نفر خواهد رسید. این رشد شدید ارزهای دیجیتال عمدتا به خاطر ایجاد 20000 پروژه ارز دیجیتال از زمان عرضه بیت کوین در سال 2009 تاکنون است که در حال رشد و تقویت هستند. با این حال، همه این پروژه‌ها به حیات خود ادامه نداده‌اند، زیرا عدم وجود نقدینگی دلیل اصلی مرگ بسیاری از پروژه‌ها است. در این مقاله از داموند قصد داریم به بررسی اهمیت نقدینگی در ارز دیجیتال، نحوه بررسی آن و خطراتی که عدم وجود لیکوییدیتی برای رمز ارزها دارد، بپردازیم. اگر شما هم قصد سرمایه‌گذاری در ارز دیجیتال را دارید یا از سرمایه‌گذاری خود در یک ارز دیجیتال خاص مطمئن نیستید، و می‌خواهید اطلاعات بیشتری کسب کنید، این مقاله مناسب شماست.
- 1) نقدینگی در ارز دیجیتال چیست؟
- 2) اهمیت نقدینگی در ارز دیجیتال
- 3) اندازه‌گیری نقدینگی در ارزهای دیجیتال
- 4) سخن پایانی
- 5) سوال های متداول
نقدینگی در ارز دیجیتال چیست؟
برای هر سرمایه‌گذاری، یکی از مهم‌ترین ملاحظات، توانایی خرید یا فروش موثر آن دارایی در زمانی است که سرمایه گذار قصد معامله دارد. تصور کنید یک ارز دیجیتال را خریداری کردید و به سود دو برابری رسیدید، اگر نتوانید این ارز را بفروشید، سود نقدینگی بازار چیست؟ کردن در این حالت ارزشی نخواهد داشت. نقدینگی دارایی تا حد زیادی تعیین می‌کند که یک سرمایه گذار موقعیتی برای فروش دارایی‌های خود خواهد داشت یا خیر؟ نقدینگی در ارز دیجیتال به معنای سهولت تبدیل یک ارز دیجیتال یا توکن به یک دارایی دیجیتال یا پول نقد دیگر بدون تاثیر بر قیمت است. از آنجایی که لیکوییدیتی معیاری برای اندازه‌گیری تقاضا و عرضه خارجی یک دارایی است، بازار عمیق با نقدینگی فراوان، نشانه بازار سالم است. علاوه بر این، هرچه نقدینگی موجود در یک ارز دیجیتال یا دارایی دیجیتال بیشتر باشد، آن دارایی پایدارتر خواهد بود.
به عبارت دیگر، نقدینگی در بازار ارزهای دیجیتال زمانی وجود دارد که وقتی که شما به دنبال فروش دارایی خود هستید، شخصی آماده خرید باشد. و برعکس اگر آماده خرید هستید، افرادی تمایل به فروش داشته باشند. این بدان معناست که می‌توانید آن دارایی دیجیتال را به مقداری که می‌خواهید بخرید یا از یک فرصت معاملاتی سود ببرید. یا در بدترین حالت، اگر ارزش دارایی کمتر از قیمت خرید شما باشد، امکان خروج از معامله و کاهش زیان‌های خود را بدون تحرک چشمگیری در بازار داشته باشید. بنابراین اگر بخواهیم تعریف ساده‌ای از نقدینگی در کریپتو داشته باشیم، می‌توان مانند جمله زیر تعریف کرد:
نقدینگی در ارز دیجیتال نشان می‌دهد که یک دارایی کریپتو چقدر سریع و آسان می‌تواند خرید یا فروخته شود.
نقدینگی در ارز دیجیتال معمولا بر حسب حجم اندازه‌گیری میشود، حجم تعداد کوین‌هایی که در طول روز خرید و فروش می‌شوند. حجم بالای معامله به این معنی است که تراکنش‌ها به راحتی و به سرعت انجام می‌شوند و بنابراین لیکوییدیتی در بازار زیاد است.
اهمیت نقدینگی در ارز دیجیتال
بازار ارزهای دیجیتال به نقدینگی (Liquidity) وابسته است. وجود نقدینگی در ارزهای دیجیتال ریسک سرمایه‌گذاری را کاهش می‌دهد و مهم‌تر از آن، به تعریف استراتژی خروج شما کمک می‌کند و فروش دارایی‌های شما را ساده می‌کند. به همین دلیل برای سرمایه‌گذاران و معامله گران بسیار مهم است که ارزی را انتخاب کنند که نقدینگی بیشتری داشته باشد. در ادامه چند مورد از دلایل اهمیت نقدینگی در ارز دیجیتال را مرور می‌کنیم.
نقدینگی در ارزهای دیجیتال، دست‌کاری قیمت‌ها را سخت می‌کند
نقدینگی در ارزهای دیجیتال، آن را کمتر در معرض دست‌کاری بازار توسط بازیگران یا گروه‌هایی از بازیگران نادرست و نهنگ‌ها قرار می‌دهد. به عنوان یک فناوری نوپا، ارزهای دیجیتال در حال حاضر فاقد یک مسیر مشخص هستند. به دلیل ماهیت غیرمتمرکز ارز دیجیتال و نبود قانون‌گذاری در این فضا بسیاری از افراد می‌توانند به دست‌کاری قیمت در این بازار بپردازند. در یک نقدینگی بازار چیست؟ دارایی دیجیتال با لیکوییدیتی مناسب، مانند بیت کوین یا اتریوم، کنترل قیمت توسط این افراد بسیار دشوار میشود.
نقدینگی در ارزهای دیجیتال باعث ثبات قیمت‌ها و نوسانات کمتر میشود
یک بازار با نقدینگی مناسب قیمت با ثبات تر و با نوسان کمتری دارد زیرا یک بازار پر رونق با فعالیت تجاری قابل توجه می‌تواند نیروهای خرید و فروش بازار را با هم هماهنگ کند. بنابراین هر زمان که قصد خرید یا فروش داشته باشید، همیشه فعالان بازار وجود خواهند داشت که آماده تامین لیکوییدیتی در بازار باشند. بنابراین افراد می‌توانند در بازارهایی با نقدینگی بالا بدون تفاوت قیمت زیاد یا با نوسان بسیار کم، موقعیت خرید یا فروش باز کنند.
نقدینگی در ارزهای دیجیتال به تحلیل رفتار معامله‌گران کمک می‌کند
نقدینگی در ارزهای دیجیتال بر اساس تعداد خریداران و فروشندگان تعیین میشود. افزایش مشارکت در بازار به معنای افزایش نقدینگی است که می‌تواند سیگنالی از افزایش انتشار داده‌های بازار باشد. تعداد بیشتر سفارش‌های خرید و فروش، نوسانات را کاهش می‌دهد و به معامله‌گران تصویری جامع از نیروهای بازار می‌دهد و می‌تواند به تحلیل دقیق‌تر و مطمئن‌تر کمک کند. به این ترتیب معامله گران می‌توانند بازار را بهتر تجزیه و تحلیل کنند، پیش بینی‌های دقیق انجام دهند و در نتیجه تصمیمات آگاهانه اتخاذ کنند.
تحولات در لیکوییدیتی ارزهای دیجیتال
ما شاهد ظهور بازارهای آتی استاندارد شده برای بیت کوین و اتریوم هستیم. بازارهای آتی به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا قراردادها یا توافق‌نامه‌هایی را برای خرید یا فروش نقدینگی بازار چیست؟ ارزهای رمزنگاری شده در یک تاریخ از پیش توافق شده به روشی توسعه‌یافته و شفاف انجام دهند.
این موضوع به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که بتوانند به صورت طولانی مدت در بازار حضور داشته باشند و قراردادهای آتی بلندمدت و کوتاه مدت ایجاد کنند. به این ترتیب با انجام معاملات بیشتر به عمق نقدینگی بازار نیز کمک کنند.
5- افزایش سرعت تراکنش ها
در نهایت، وجود نقدینگی در ارز دیجیتال زمان تراکنش را کاهش می‌دهد. از آنجایی که تعداد زیادی خریدار و فروشنده به طور هم‌زمان در بازار تجارت می‌کنند، یافتن فروشنده یا خریدار آسان میشود. بنابراین، توصیه می‌کنیم از خرید و تجارت دارایی‌های رمزنگاری مبهم با نقدینگی و محبوبیت محدود خودداری کنید. با این حال، معامله گران آربیتراژ می‌توانند از این موقعیت ها برای کسب سود استفاده کنند. آربیتراژ به معنی استفاده از اختلاف قیمت یک ارز در صرافی‌های مختلف برای کسب درآمد است.
اندازه‌گیری نقدینگی در ارزهای دیجیتال
نقدینگی برخلاف سایر شاخص‌های تحلیل تجارت، ارزش ثابتی ندارد. در نتیجه محاسبه لیکوییدیتی دقیق بازارهای مالی مشکل است. با این حال، نشانه‌هایی وجود دارد که می‌توان از آنها به عنوان نماینده نقدینگی در ارزهای دیجیتال استفاده کرد.
افزایش عرضه و تقاضا
اختلاف بین بالاترین قیمت پیشنهادی (فروش) و کمترین قیمت درخواستی (خرید) در دفتر سفارش، به عنوان اسپرد عرضه و تقاضا شناخته میشود. هرچه این اسپرد کمتر باشد، گفته میشود که یک ارز دیجیتال نقدشونده تر است. اگر یک ارز دیجیتال به اندازه کافی نقدینگی نداشته باشد، سرمایه‌گذاران و معامله گران انتظار اختلاف قیمتی بیشتری را دارند که در نهایت می‌توان شاهد سخت تر شدن معامله در آن رمز ارز بود.
حجم معاملات
حجم معاملات عامل مهمی در تعیین نقدینگی در بازار ارزهای دیجیتال است. به مجموع دارایی‌های دیجیتالی خرید و فروش شده در یک صرافی ارز دیجیتال در یک دوره معین حجم معاملات گفته میشود. حجم معاملات معمولا اندیکاتور مخصوص به خود را دارد و بسیاری از معامله گران با توجه به آن تصمیم به خرید و فروش می‌گیرند. ارزش معاملاتی بالاتر نشان دهنده فعالیت تجاری بیشتر (خرید و فروش) است که به معنای نقدشوندگی و کارایی بیشتر بازار است. و برعکس حجم معاملات کمتر به معنای فعالیت کمتر و نقدینگی کم است.
اندازه بازار
در حال حاضر، اندازه کل بازار ارزهای دیجیتال، از جمله بیت کوین، هنوز بسیار کوچک است. به عنوان مثال، بر اساس بالاترین قیمتی که بیت کوین تجربه کرده یعنی 68000 دلار و تعداد تقریبی 19 میلیون بیت کوین استخراج شده، کل اندازه بازار بیت کوین حدود 1.3 تریلیون دلار است. برآورد کل ارزش بازار ارزهای نقدینگی بازار چیست؟ دیجیتال در نیمه دوم سال 2021 کمی بیش از 2.5 تریلیون دلار بوده است.
در حالی که ممکن است این پول‌ها به نظر مبالغ هنگفتی به نظر برسد، اما به اندازه سایر بازارهای مالی که سرمایه‌گذاران حرفه‌ای معمولاً در آن معامله می‌کنند، بزرگ نیست. به عنوان مثال بازار سهام ایالات متحده 40 تریلیون دلار، درآمد ثابت یا نقدینگی بازار چیست؟ اوراق قرضه ایالات متحده، 47 تریلیون دلار، سهام جهانی 106 تریلیون دلار، درآمد ثابت جهانی، 124 تریلیون دلار و ارزش بازار طلا 12 تریلیون دلار است. بنابراین ارزش کل بازار ارز دیجیتال در مقابل این بازارها هنوز بسیار کم است.
سخن پایانی
نقدینگی در کریپتو به پارامتر مهمی تبدیل شده که سرمایه‌گذاران هنگام تصمیم‌گیری در مورد پروژه سرمایه‌گذاری به آن توجه می‌کنند. با این حال، باید توجه داشته باشید که نقدینگی ارزهای دیجیتال یک مفهوم ثابت نیست و در صورت افزایش پذیرش احتمالاً افزایش می‌یابد. اگر سرمایه‌گذاران بیشتری این دارایی را برای تجارت یا نگهداری بخرند و به طور گسترده‌تری به عنوان وسیله مبادله پذیرفته شود، نقدینگی دارایی‌های کریپتو نیز در طول زمان افزایش می‌یابد.
سوال های متداول
1- چگونه متوجه شویم که یک ارز دیجیتال نقدینگی مناسبی دارد؟
بررسی ارزش بازار یک ارز دیجیتال یکی از بهترین راه‌ها برای تعیین نقدینگی آن است. ارزش بازار برابر با ارزش کل کوین های در گردش ضرب در قیمت هر واحد از آنهاست.
2- چرا نقدینگی در کریپتو بسیار مهم است؟
نقدینگی در ارزهای دیجیتال ریسک سرمایه‌گذاری را کاهش می‌دهد و مهم‌تر از آن به توسعه استراتژی خروج کمک می‌کند و فروش دارایی‌های شما را آسان تر می‌کند.
3- نقدینگی در ارز دیجیتال چطور کار می‌کند؟
استخر نقدینگی یک عرضه دیجیتالی ارز دیجیتال است که توسط یک قرارداد هوشمند تضمین میشود. در نتیجه، نقدینگی ای تولید میشود که امکان انجام معاملات سریع‌تر را فراهم می‌کند. یکی از اجزای مهم استخرهای نقدینگی، بازارسازان خودکار (AMM) هستند.
معنی لیکوییدیتی (Liquidity) یا نقدینگی در ارز دیجیتال چیست؟
پذیرش جهانی ارزهای دیجیتال در حال افزایش است و تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که تعداد دارندگان کریپتو تا پایان سال 2022 به یک میلیارد نفر خواهد رسید. این رشد شدید ارزهای دیجیتال عمدتا به خاطر ایجاد 20000 پروژه ارز دیجیتال از زمان عرضه بیت کوین در سال 2009 تاکنون است که در حال رشد و تقویت هستند. با این حال، همه این پروژه‌ها به حیات خود ادامه نداده‌اند، زیرا عدم وجود نقدینگی دلیل اصلی مرگ بسیاری از پروژه‌ها است. در این مقاله از داموند قصد داریم به بررسی اهمیت نقدینگی در ارز دیجیتال، نحوه بررسی آن و خطراتی که عدم وجود لیکوییدیتی برای رمز ارزها دارد، بپردازیم. اگر شما هم قصد سرمایه‌گذاری در ارز دیجیتال را دارید یا از سرمایه‌گذاری خود در یک ارز دیجیتال خاص مطمئن نیستید، و می‌خواهید اطلاعات بیشتری کسب کنید، این مقاله مناسب شماست.
- 1) نقدینگی در ارز دیجیتال چیست؟
- 2) اهمیت نقدینگی در ارز دیجیتال
- 3) اندازه‌گیری نقدینگی در ارزهای دیجیتال
- 4) سخن پایانی
- 5) سوال های متداول
نقدینگی در ارز دیجیتال چیست؟
برای هر سرمایه‌گذاری، یکی از مهم‌ترین ملاحظات، توانایی خرید یا فروش موثر آن دارایی در زمانی است که سرمایه گذار قصد معامله دارد. تصور کنید یک ارز دیجیتال را خریداری کردید و به سود دو برابری رسیدید، اگر نتوانید این ارز را بفروشید، سود کردن در این حالت ارزشی نخواهد داشت. نقدینگی دارایی تا حد زیادی تعیین می‌کند که یک سرمایه گذار موقعیتی برای فروش دارایی‌های خود خواهد داشت یا خیر؟ نقدینگی در ارز دیجیتال به معنای سهولت تبدیل یک ارز دیجیتال یا توکن به یک دارایی دیجیتال یا پول نقد دیگر بدون تاثیر بر قیمت است. از آنجایی که لیکوییدیتی معیاری برای اندازه‌گیری تقاضا و عرضه خارجی یک دارایی است، بازار عمیق با نقدینگی فراوان، نشانه بازار سالم است. علاوه بر این، هرچه نقدینگی موجود در یک ارز دیجیتال یا دارایی دیجیتال بیشتر باشد، آن دارایی پایدارتر خواهد بود.
به عبارت دیگر، نقدینگی در بازار ارزهای دیجیتال زمانی وجود دارد که وقتی که شما به دنبال فروش دارایی خود هستید، شخصی آماده خرید باشد. و برعکس اگر آماده خرید هستید، افرادی تمایل به فروش داشته باشند. این بدان معناست که می‌توانید آن دارایی دیجیتال را به مقداری که می‌خواهید بخرید یا از یک فرصت معاملاتی سود ببرید. یا در بدترین حالت، اگر ارزش دارایی کمتر از قیمت خرید شما باشد، امکان خروج از معامله و کاهش زیان‌های خود را بدون تحرک چشمگیری در بازار داشته باشید. بنابراین اگر بخواهیم تعریف ساده‌ای از نقدینگی در کریپتو داشته باشیم، می‌توان مانند جمله زیر تعریف کرد:
نقدینگی در ارز دیجیتال نشان می‌دهد که یک دارایی کریپتو چقدر سریع و آسان می‌تواند خرید یا فروخته شود.
نقدینگی در ارز دیجیتال معمولا بر حسب حجم اندازه‌گیری میشود، حجم تعداد کوین‌هایی که در طول روز خرید و فروش می‌شوند. حجم بالای معامله به این معنی است که تراکنش‌ها به راحتی و به سرعت انجام می‌شوند و بنابراین لیکوییدیتی در بازار زیاد است.
اهمیت نقدینگی در ارز دیجیتال
بازار ارزهای دیجیتال به نقدینگی (Liquidity) وابسته است. وجود نقدینگی در ارزهای دیجیتال ریسک سرمایه‌گذاری را کاهش می‌دهد و مهم‌تر از آن، به تعریف استراتژی خروج شما کمک می‌کند و فروش دارایی‌های شما را ساده می‌کند. به همین دلیل برای سرمایه‌گذاران و معامله گران بسیار مهم است که ارزی را انتخاب کنند که نقدینگی بیشتری داشته باشد. در ادامه چند مورد از دلایل اهمیت نقدینگی در ارز دیجیتال را مرور می‌کنیم.
نقدینگی در ارزهای دیجیتال، دست‌کاری قیمت‌ها را سخت می‌کند
نقدینگی در ارزهای دیجیتال، آن را کمتر در معرض دست‌کاری بازار توسط بازیگران یا گروه‌هایی از بازیگران نادرست و نهنگ‌ها قرار می‌دهد. به عنوان یک فناوری نوپا، ارزهای دیجیتال در حال حاضر فاقد یک مسیر مشخص هستند. به دلیل ماهیت غیرمتمرکز ارز دیجیتال و نبود قانون‌گذاری در این فضا بسیاری از افراد می‌توانند به دست‌کاری قیمت در این بازار بپردازند. در یک دارایی دیجیتال با لیکوییدیتی مناسب، مانند بیت کوین یا اتریوم، کنترل قیمت توسط این افراد بسیار دشوار میشود.
نقدینگی در ارزهای دیجیتال باعث ثبات قیمت‌ها و نوسانات کمتر میشود
یک بازار با نقدینگی مناسب قیمت با ثبات تر و با نوسان کمتری دارد زیرا یک بازار پر رونق با فعالیت تجاری قابل توجه می‌تواند نیروهای خرید و فروش بازار را با هم هماهنگ کند. بنابراین هر زمان که قصد خرید یا فروش داشته باشید، همیشه فعالان بازار وجود خواهند داشت که آماده تامین لیکوییدیتی در بازار باشند. بنابراین افراد می‌توانند در بازارهایی با نقدینگی بالا بدون تفاوت قیمت زیاد یا با نوسان بسیار کم، موقعیت خرید یا فروش باز کنند.
نقدینگی در ارزهای دیجیتال به تحلیل رفتار معامله‌گران کمک می‌کند
نقدینگی در ارزهای دیجیتال بر اساس تعداد خریداران و فروشندگان تعیین میشود. افزایش مشارکت در بازار به معنای افزایش نقدینگی است که می‌تواند سیگنالی از افزایش انتشار داده‌های بازار باشد. تعداد بیشتر سفارش‌های خرید و فروش، نوسانات را کاهش می‌دهد و به معامله‌گران تصویری جامع از نیروهای بازار می‌دهد و می‌تواند به تحلیل دقیق‌تر و مطمئن‌تر کمک کند. به این ترتیب معامله گران می‌توانند بازار را بهتر تجزیه و تحلیل کنند، پیش بینی‌های دقیق انجام دهند و در نتیجه تصمیمات آگاهانه اتخاذ کنند.
تحولات در لیکوییدیتی ارزهای دیجیتال
ما شاهد ظهور بازارهای آتی استاندارد شده برای بیت کوین و اتریوم هستیم. بازارهای آتی به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا قراردادها یا توافق‌نامه‌هایی را برای خرید یا فروش ارزهای رمزنگاری شده در یک تاریخ از پیش توافق شده به روشی توسعه‌یافته و شفاف انجام دهند.
این موضوع به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که بتوانند به صورت طولانی مدت در بازار حضور داشته باشند و قراردادهای آتی بلندمدت و کوتاه مدت ایجاد کنند. به این ترتیب با انجام معاملات بیشتر به عمق نقدینگی بازار نیز کمک کنند.
5- افزایش سرعت تراکنش ها
در نهایت، وجود نقدینگی در ارز دیجیتال زمان تراکنش را کاهش می‌دهد. از آنجایی که تعداد زیادی خریدار و فروشنده به طور هم‌زمان در بازار تجارت می‌کنند، یافتن فروشنده یا خریدار آسان میشود. بنابراین، توصیه می‌کنیم از خرید و تجارت دارایی‌های رمزنگاری مبهم با نقدینگی و محبوبیت محدود خودداری کنید. با این حال، معامله گران آربیتراژ می‌توانند از این موقعیت ها برای کسب سود استفاده کنند. آربیتراژ به معنی استفاده از اختلاف قیمت یک ارز در صرافی‌های مختلف برای کسب درآمد است.
اندازه‌گیری نقدینگی در ارزهای دیجیتال
نقدینگی برخلاف سایر شاخص‌های تحلیل تجارت، ارزش ثابتی ندارد. در نتیجه محاسبه لیکوییدیتی دقیق بازارهای مالی مشکل است. با این حال، نشانه‌هایی وجود دارد که می‌توان از آنها به عنوان نماینده نقدینگی در ارزهای دیجیتال استفاده کرد.
افزایش عرضه و تقاضا
اختلاف بین بالاترین قیمت پیشنهادی (فروش) و کمترین قیمت درخواستی (خرید) در دفتر سفارش، به عنوان اسپرد عرضه و تقاضا شناخته میشود. هرچه این اسپرد کمتر باشد، گفته میشود که یک ارز دیجیتال نقدشونده تر است. اگر یک ارز دیجیتال به اندازه کافی نقدینگی نداشته باشد، سرمایه‌گذاران و معامله گران انتظار اختلاف قیمتی بیشتری را دارند که در نهایت می‌توان شاهد سخت تر شدن معامله در آن رمز ارز بود.
حجم معاملات
حجم معاملات عامل مهمی در تعیین نقدینگی در بازار ارزهای دیجیتال است. به مجموع دارایی‌های دیجیتالی خرید و فروش شده در یک صرافی ارز دیجیتال در یک دوره معین حجم معاملات گفته میشود. حجم معاملات معمولا اندیکاتور مخصوص به خود را دارد و بسیاری از معامله گران با توجه به آن تصمیم به خرید و فروش می‌گیرند. ارزش معاملاتی بالاتر نشان دهنده فعالیت تجاری بیشتر (خرید و فروش) است که به معنای نقدشوندگی و کارایی بیشتر بازار است. و برعکس حجم معاملات کمتر به معنای فعالیت کمتر و نقدینگی کم است.
اندازه بازار
در حال حاضر، اندازه کل بازار ارزهای دیجیتال، از جمله بیت کوین، هنوز بسیار کوچک است. به عنوان مثال، بر اساس بالاترین قیمتی که بیت کوین تجربه کرده یعنی 68000 دلار و تعداد تقریبی 19 میلیون بیت کوین استخراج شده، کل اندازه بازار بیت کوین حدود 1.3 تریلیون دلار است. برآورد کل ارزش بازار ارزهای دیجیتال در نیمه دوم سال 2021 کمی بیش از 2.5 تریلیون دلار بوده است.
در حالی که ممکن است این پول‌ها به نظر مبالغ هنگفتی به نظر برسد، اما به اندازه سایر بازارهای مالی که سرمایه‌گذاران حرفه‌ای معمولاً در آن معامله می‌کنند، بزرگ نیست. به عنوان مثال بازار سهام ایالات متحده 40 تریلیون دلار، درآمد ثابت یا اوراق قرضه ایالات متحده، 47 تریلیون دلار، سهام جهانی 106 تریلیون دلار، درآمد ثابت جهانی، 124 تریلیون دلار و ارزش بازار طلا 12 تریلیون دلار است. بنابراین ارزش کل بازار ارز دیجیتال در مقابل این بازارها هنوز بسیار کم است.
سخن پایانی
نقدینگی در کریپتو به پارامتر مهمی تبدیل شده که سرمایه‌گذاران هنگام تصمیم‌گیری در مورد پروژه سرمایه‌گذاری به آن توجه می‌کنند. با این حال، باید توجه داشته باشید که نقدینگی ارزهای دیجیتال یک مفهوم ثابت نیست و در صورت افزایش پذیرش احتمالاً افزایش می‌یابد. اگر سرمایه‌گذاران بیشتری این دارایی را برای تجارت یا نگهداری بخرند و به طور گسترده‌تری به عنوان وسیله مبادله پذیرفته شود، نقدینگی دارایی‌های کریپتو نیز در طول زمان افزایش می‌یابد.
سوال های متداول
1- چگونه متوجه شویم که یک ارز دیجیتال نقدینگی مناسبی دارد؟
بررسی ارزش بازار یک ارز دیجیتال یکی از بهترین راه‌ها برای تعیین نقدینگی آن است. ارزش بازار برابر با ارزش کل کوین های در گردش ضرب در قیمت هر واحد از آنهاست.
2- چرا نقدینگی در کریپتو بسیار مهم است؟
نقدینگی در ارزهای دیجیتال ریسک سرمایه‌گذاری را کاهش می‌دهد و مهم‌تر از آن به توسعه استراتژی خروج کمک می‌کند و نقدینگی بازار چیست؟ فروش دارایی‌های شما را آسان تر می‌کند.
3- نقدینگی در ارز دیجیتال چطور کار می‌کند؟
استخر نقدینگی یک عرضه دیجیتالی ارز دیجیتال است که توسط یک قرارداد هوشمند تضمین میشود. در نتیجه، نقدینگی ای تولید میشود که امکان انجام معاملات سریع‌تر را فراهم می‌کند. یکی از اجزای مهم استخرهای نقدینگی، بازارسازان خودکار (AMM) هستند.
نقدینگی به زبان ساده
بارها در خبرها واژه نقدینگی را شنیده‌اید. برای مثال دولت بیان می کند که یکی از راهکارهای اصلی در سال جاری برای کنترل افزایش قیمت‌ها و تورم، مهار نقدینگی است. اما مفهوم نقدینگی چیست؟ نقدینگی چه تاثیری بر بیکاری، تولید و تورم دارد و راهکارهای افزایش و کاهش آن در اقتصاد به چه صورت است؟مفهوم پول نقد که مشخص است. پولی که در حال حاضر برای مبادله در دسترس است و می‌توان برای خرید کالا و خدمات از آن استفاده کرد، اما نقدینگی مفهومی عام‌تر نسبت به این واژه دارد.
مرتضی زارع
بارها در خبرها واژه نقدینگی را شنیده‌اید. برای مثال دولت بیان می کند که یکی از راهکارهای اصلی در سال جاری برای کنترل افزایش قیمت‌ها و تورم، نقدینگی بازار چیست؟ مهار نقدینگی است. اما مفهوم نقدینگی چیست؟ نقدینگی چه تاثیری بر بیکاری، تولید و تورم دارد و راهکارهای افزایش و کاهش آن در اقتصاد به چه صورت است؟مفهوم پول نقد که مشخص است. پولی که در حال حاضر برای مبادله در دسترس است و می‌توان برای خرید کالا و خدمات از آن استفاده کرد، اما نقدینگی مفهومی عام‌تر نسبت به این واژه دارد. نقدینگی به درجه نقدشوندگی دارایی‌های مختلف در قیمت مشخص اطلاق میشود.
فرض کنید شما می‌خواهید منزلتان در سریع‌ترین زمان ممکن به شخصی بفروشید. قیمت منزل شما ۲۵۰ میلیون تومان است. از فرد خریدار در مورد نحوه پرداخت می‌پرسید. او بیان می‌کند من ۵۰ میلیون تومان پول نقد دارم، ۱۶۰ میلیون پول منزلم است که می‌خواهم بفروشم و ۴۰ میلیون مابقی را نیز با فروش ماشینم به شما پرداخت می‌کنم. در این مثال شخص در ظاهر ۲۵۰ میلیون لازم برای این معامله را دارد، اما آیا همگی این دارایی‌ها در حال حاضر قابل‌تبدیل شدن به پول هستند؟ بدون شک فروش منزل و ماشین او نیاز به زمان دارد. از طرفی نمی‌توان دقیقا گفت این دارایی‌ها به قیمت گفته شده به‌فروش می‌رسد یا خیر. همه این عوامل موجب میشود شما به این فکر بیفتید که پرداخت مشتری برای مثال ممکن است ۴ یا ۵ ماه به‌طول بینجامد. حال اگر شخصی همان لحظه برسد و بگوید که ۲۵۰ میلیون پول نقد در حساب جاری خود در بانک دارد و می‌تواند همین امروز منزل شما را بخرد بدون شک شما با او وارد معامله خواهید شد.
پول موجود در بانک نیز یک نوع دارایی است. بار دیگر به مثال نگاه کنید، همه این دارایی‌ها نهایتا برای داد و ستد باید به پول تبدیل شوند، اما سرعت آنها متفاوت است. هرچه یک دارایی سریع‌تر به پول تبدیل شود اصطلاحا درجه نقدشوندگی آن بالاتر است. همچنین ملاحظه شد پول نقد سرعت معاملات را بالا می‌برد. حال با این مقدمه به تبیین نقدینگی می‌پردازیم. نقدینگی در اقتصاد شامل پول و شبه پول است. پول بالاترین درجه نقدشوندگی را دارد، شما با پول به سرعت می‌توانید هر آنچه را که آماده فروش است تهیه کنید.به‌عبارت خیلی ساده پول به اسکناس و سکه‌های (مسکوکات) در دست مردم، همچنین هر گونه حساب بانکی که در هر زمان امکان برداشت تا ریال آخر از آن وجود داشته باشد اطلاق میشود. به این ترتیب این گونه حساب‌ها مثل پول نقد عمل کرده و سرعت انجام معامله با آنها مثل پول نقد است. مثلا حساب دسته چک، حساب جاری است. اگر کسی چک روز به شما بدهد و به بانک مراجعه کنید چک شما در همان روز تبدیل به پول نقد میشود یا حساب‌های قرض‌الحسنه متصل به عابر بانک..
اما شبه پول چیست؟ شبه پول گونه‌ای از دارایی‌های پولی شماست که قدرت نقدشوندگی آنها به اندازه پول نیست. به بیان ساده هرگونه پولی که شما در بانک سپرده کرده‌اید، اما امکان برداشت از آن به زمان خاصی محدود شده شبه‌پول است. برای مثال وقتی شما ۱۰ میلیون پول نقد خود را تحت عنوان سپرده بلندمدت یک‌ساله ذخیره می‌کنید، پول شما به مدت یک سال به شبه پول تبدیل میشود یا حتی حسابی که به شما می‌گوید حداقل ۵ میلیون از پولتان همواره باید در حساب باشد تا به آن سود پرداخت کنیم، اگر ۱۰ میلیون در آن داشته باشید ۵ میلیون آن پول، و ۵ میلیون آن شبه پول است.حال به تاثیر نقدینگی در اقتصاد بپردازیم، تا این‌جا مشخص است که هر چه پول در دست مردم بیشتر باشد سرعت انجام مبادلات تجاری افزایش می‌یابد. از طرفی همواره در جامعه مقدار مشخصی کالا و خدمات وجود دارد که مقدار پول در دست مردم باید با آن متناسب باشد. اگر مقدار پول بیشتر از کالا و خدمات موجود باشد، مردم همان میزان محصول را باید با پول بیشتری خریداری کرده و قیمت‌ها در جامعه بالا می‌رود و برعکس.
از طرفی پول زیاد تقاضای مردم برای خرید کالاها و خدمات مختلف را افزایش می‌دهد و اگر محصولات تولیدکنندگان داخلی به اندازه کافی نباشد راه برای ورود کالاهای خارجی ارزان قیمت باز شده و رفته رفته مردم کالاهای خارجی را جایگزین کالای داخلی می‌کنند که پیامد آن کاهش تولید داخلی و افزایش بیکاری است؛ بنابراین حجم نقدینگی در جامعه باید کنترل شود. توجه داشته باشید این فقط پول نقد نیست که می‌تواند تورم‌زا باشد. پول‌هایی که به‌صورت شبه پول در حساب‌های بانکی ذخیره میشود نیز می‌تواند سریعا به پول نقد تبدیل شود. اما چگونه؟ بانک‌ها منابع مالی جمع شده را می‌توانند به مردم وام دهند. به این ترتیب حجم پول بیشتر از مقدار اولیه شروع به افزایش می‌کند. مثلا وقتی ۱۰ میلیون تومان در بانک جمع میشود و بانک آن را در قالب وام به شخص دیگری می‌دهد اگر نرخ بهره وام ۲۰ درصد باشد او در پایان سال باید ۱۲ میلیون به بانک بازگرداند.
اما چطور می‌توان نقدینگی یا حجم پول در گردش جامعه را کنترل کرد. هر کالایی در اقتصاد قیمتی دارد و قیمت پول نیز نرخ بهره آن است. برای مثال فرض کنید دولت می‌خواهد برای دو سال آینده حجم نقدینگی در کشور را کاهش دهد. اگر دولت نرخ بهره سپرده‌های بلندمدت ۲ ساله را ۲۵ درصد و نرخ بهره وام را ۳۰ درصد تعیین کند چه اتفاقی می‌افتد؟ از یک طرف مردم تمایل دارند پول خود را تا ۲ سال آینده در بانک سپرده کنند و این یعنی حجم پول نقد که سرعت مبادله بالایی دارد در جامعه کم میشود. از طرفی وام گرفتن برای مردم مشکل میشود و با این نرخ بالا تعداد افراد متقاضی وام نیز در جامعه کم میشود. به این ترتیب حجم پول کلی در جامعه کم شده و تقاضای مردم نسبت به قبل کاهش می‌یابد و قیمت‌ها کنترل می‌شوند. عوامل متعددی در کنترل نقدینگی دخالت دارند، اما در این مقاله معمول‌ترین روش آن ذکر شد.
دیدگاه شما