آیا بازار سهام امن است؟

در آخر می توان گفت که بازار بورس و سرمایه این روز ها از سوی مسئولین و دولت مورد حمایت قرار گرفته و از این رو می توان اینطور پیش بینی کرد که در روز های آینده مجددا شاخص بورس روند صعودی داشته باشد و این افت شاخص بورس گذرا و کوتاه مدت می باشد.

وب سایت رسمی دکتر طاهر حبیب زاده

اگر شکر کنیم خدا بیشتر می‏‌دهد، امّا اگر کفران نعمت کردیم از دستمان می‏‌گیرد. الشکر قید للموجود و صید للمفقود؛ شکر باعث می‌شود آنچه هست بماند و آنچه نیست بیاید.آیا بازار سهام امن است؟

بورس و ابهامات جدی آن به زبان ساده: منشا سودآوری سهام چیست؟ آیا هر سود بورسی مشروع است؟ / آیا بورس قمار است؟

دکتر طاهر حبیب زاده

دکتری حقوق فناوری اطلاعات – انگلستان – عضو هیات علمی دانشکده حقوق دانشگاه امام صادق (ع) آی. دی. تلگرام و اینستاگرام: @drtaherhabibzadeh

امروزه بازار بورس در ایران رونق بی سابقه ای را تجربه می کند. روزانه هزاران نفر از مردم عادی برای دریافت کدبورسی به کارگزاری ها مراجعه می کنند. سرمایه گذاران از خرد تا کلان، مردم را به سرمایه گذاری در بورس تشویق می کنند. به نظر می رسد به رونق بورس، سپرده گذاری در بانک ها و خرید طلا و مسکوکات کم رنگ تر از سابق شده است. این اقدام از یک جهت برای اقتصاد کشور به شدت سودمند است: سرمایه نقدی مردم به دست شرکت های مولد اقتصاد می رسد و وارد جریان تولید در کشور می شود ، به جای اینکه به دست بانک ها که در واقع بنگاه های سودجو هستند، به دست اشخاصی می رسد که واقعا در عرصه تولید کالا و عرضه خدمات فعالیت می کنند.
با این حال، در جامعه ایران که عمدتا مسلمان هستند، در اموری که با تردیدهای درست یا غلط مشروعیت آمیخته اند، صرف مجوزهای قانونی نمی تواند وجدان غالب آنها را قانع کند و اهل رعایت شریعت، حتما از مرجع تقلید خود یا از اهل اطلاع کسب تکلیف خواهند کرد. در این صورت، ابهامات جدی در این باره به نظر می رسد که در چند بخش مطرح می کنیم. بنای این یادداشت، بیان مطالب به زبان عمومی است.

بخش اول

ادامه بحث را با یک مثال عینی بیان می کنیم. فرض کنید احسان با ده میلیون تومان، تعداد ۱۰۰ سهم از شرکت x را می خرد. طبیعتا وی منتظر است تا ارزش سهام شرکت x مثبت تر شده و سودی به جیب زند. از نظر حقوقی، اتفاقی که با خرید سهام یک شرکت می افتد به این شرح است که احسان سهامدار شرکت است و در میزان سود و ضرر شرکت سهیم است و از حقوق و تکالیفی که یک سهامدار در هر شرکتی داراست، برخوردار می شود (قانون تجارت ایران در حدود ۵۵ درصد آن از حقوق شرکت ها صحبت کرده است!). ممکن است شرکت ضرر کند و اگر احسان همچنان سهامدار شرکت است آنگاه در ضرر شرکت نیز سهیم خواهد بود.
حال، یک واقعیت را ملاحظه کنیم. در بورس فعلی ایران، گاهی فردی به اندازه ۲۰ میلیون تومان سهم می خرد و ظرف یک هفته سود ۵ میلیون تومانی عاید وی می شود! البته گاهی هم در همین مدت ضرر سنگینی می کند. تصور کنید که این رقم سرمایه گذاری ۲۰۰ میلیون تومان باشد، ظرف یک هفته سود ۵۰ میلیون تومانی حاصل می شود که سهامدار می تواند با فروش بخشی از سهام خود به ارزش ۵۰ میلیون تومان، سود را از جریان بورس خارج کرده و به وجه نقد تبدیل کند و با اصل سرمایه ۲۰۰ میلیون تومانی همچنان در بورس ادامه دهد، یعنی خلق پول با پول بدون اینکه شخص سهامدار فعالیت خاصی را انجام دهد ؛ اگر این روند ادامه یابد، روز به روز بر ثروت سهامدار افزون می شود. در ظاهر سرمایه گذاری جذابی است، نه؟! به ویژه در کشوری که حقوق یک کارگر ۲ میلیون و کارمند ۳ میلیون است، با یک سرمایه گذاری مختصر در بورس، می توان در خانه نشست و گذر عمر را به دقت نظاره کرد! قانون و دولت هم که فعلا سرمایه گذاری در بورس را مجاز می داند و حتی از مسئولان تراز اول کشور،‌ مردم را ترغیب به سرمایه گذاری در بورس می کنند؛ اما چالش کجاست؟
باید دید علت سودآوری این سهام چیست؟ علت در مثبت تر شدن ارزش آیا بازار سهام امن است؟ سهام شرکت x نسبت به زمانی است که احسان سهام را خریده است؛ مثلا احسان هر سهم را به ارزش ۵۰۰۰ تومان خریده و اینک ارزش هر سهم وی ۸۰۰۰ تومان شده است و لذا ۳۰۰۰ تومان در هر سهم سود کرده است. اینکه ارزش یک سهم مثبت می شود تابع عوامل مختلفی است که غالب سرمایه گذاران در بورس اطلاعی از آن ندارند و تنها به پرس و جو از فعالان بورسی و مالی، یک یا چند شرکت را انتخاب کرده و سهام آنها را می خرند و به امید سود می نشینند، برخی از این عوامل عبارتند از:
۱ . فعالیت و رونق اقتصادی واقعی شرکت x که موجب می شود ارزش سهام آن بالاتر رود؛

۲. تبلیغات و اطلاع رسانی صحیح و مطابق با واقع در مورد آینده مثبت این شرکت ، مانند اینکه تحلیل گران بازار مالی اعلام می کنند که سهام شرکت x خوب است و رشد خوبی پیش بینی می شود؛ لذا طبیعی است که مردم اقبال بیشتری به خرید سهام آن خواهند داشت به ویژه آنانی که اهل صبر و حوصله اند. با توجه به اینکه طبق مقررات بورس، شرکت ها موظف اند اطلاعات خود را شفاف اعلام کنند و لذا پیش بینی وضعیت فعلی و آتی یک شرکت برای اهالی آن چندان دشوار نیست مگر اینکه اتفاق خاصی در آینده رخ دهد؛

۳ . عوامل خارجی ، مانند اینکه ویروس کرونا به ناگهان وارد کشور می شود و شرکت هایی که در حوزه تولید ماسک و دستکش و مواد ضدعفونی کننده فعالیت می کردند با تقاضای بسیار بالای محصول مواجه می شوند و در نتیجه با افزایش ظرفیت تولید و توزیع، سود بالایی کسب می کنند و همین امر موجب افزایش ارزش سهام آنها و افزایش اقبال مردم به خرید سهام چنین شرکت هایی می شود؛

۴ . تبلیغات و اطلاع رسانی نادرست و خلاف واقع و جوسازی ، مانند اینکه تحلیل گران آگاهانه یا غیرآگاهانه مردم را به خرید سهام شرکت x ترغیب می کنند و شما در این جو و گاهی شایعه قرار می گیرید و سهام را می خرید، در حالی که در واقع امر، شرکت همان وضعیتی را دارد که مثلا چند ماه پیش داشته است و خود شرکت نیز امید روزهای خوش آینده را چندان در ذهن ندارد؛ اگر یک تحلیل گر، سرمایه گذار را به سمت خرید سهامی هدایت کند که بعدا کشف شود مشورت کارشناسی نداده است در قبال ضررهای سرمایه گذار از باب مسئولیت مدنی ضامن است؛

۵ . سرمایه گذاران قدرتمند بورس باز ، کسانی که به عنوان تنظیم کننده بازار و تعیین کننده نامرئی ارزش سهام عمل می کنند؛ با استقبال از سهام یک شرکت، به آن ارزش و اقبال عمومی می دهند یا با خروج یک دفعه از شرکت، ارزش سهام را پایین می آورند. اینها کسانی هستند که با بورس بازی می کنند و در واقع بورس باز اند نه سرمایه گذار و سهامدار واقعی. اساس کار آنها، سود بردن از بازار است نه سرمایه گذاری واقعی در یک شرکت و کمک به رونق آن. معاملات چنین افرادی خالی از اشکال شرعی و حقوقی نیست چرا که هم غالبا در صدد احتکار سهم هستند، که عمل احتکار شرعا و قانونا ممنوع است، تا با خرید بیشترین میزان سهم،‌ بالاترین سود را ببرند و هم معاملات آنها به قصد سرمایه گذاری واقعی در یک شرکت نیست بلکه انجام معامله صوری سهام برای به جیب زدن منفعت است. شاید شما هم یک بورس باز باشید و تاکنون خبر نداشته اید. ‌ قطعا معاملات شما دارای چالش حقوقی و شرعی است. سهامداری واقعی یعنی در غم و شادی یک شرکت شریک باشیم نه فقط در شادی آن؛
حال به چالش بر می گردیم. اگر علت سودآوری یعنی افزایش ارزش سهام شرکت x، گزینه ۱ یا ۲ یا ۳ باشد، علت موجهی است. هر شرکتی که به خوبی فعالیت کند ارزش سهام آن بالا می رود و انتظار افزایش تدریجی سهام در آینده کاملا موجه است. در این دو حالت، سود حاصله محصول عملکرد واقعی شرکت است. به این جمله مجددا دقت فرمایید: سود حاصله محصول عملکرد مثبت و واقعی شرکت است. پس باید سعی کرد در شرکت های سرمایه گذاری نمود که اصالت دارند و واقعا کار اقتصادی و با برنامه انجام می دهند و به اصطلاح شرکت پدر و مادر دار هستند. شناخت این شرکت ها تنها با تحقیق و پس و جو از اهالی مالی و بورس متخصص و متعهد ممکن است. اما اگر علت سودآوری گزینه ۴ یا ۵ باشد، در واقع این سود مابه ازای واقعی ندارد ، تبلیغات نادرست یا سرمایه گذاری هدفمند غول ها که معلوم نیست چه زمانی خروج خواهند کرد، نمی تواند ارزش واقعی به حساب آید. لذا در این دو حالت، آنچه الان سود محسوب می شود بدون پشتوانه واقعی است . آیا به نظر شما، فقدان پشتوانه عملکردی و اقتصادی واقعی برای سهام یک شرکت می تواند دلیل موجه بر مشروع بودن سود حاصله باشد؟! از طرف دیگر، غالب سرمایه گذاران نمی دانند در میدان عمل و پشت پرده چه اتفاقی می افتد، و دلیل واقعی افزایش ارزش سهام شرکت شان چیست؟ به ویژه زمانی که ارزش سهام یک شرکت سقوط می کند، چنین به نظر می رسد که از ابتدا نیز این ارزش فاقد پشتوانه یا کم پشتوانه بوده است که به سرعت سقوط کرد. پس باید دید که در سودآوری یک سرمایه گذاری، کدام یک از ۴ گزینه بالا موثر بوده است یا حتی گزینه های ۶ و ۷ و … . حال، سود شما در شرکتی که سرمایه گذاری کرده اید، چه منشا و علتی دارد؟ آیا اطلاع دارید؟ آیا از یک سود حبابی و کاذب بهره می برید یا از یک سود واقعی و دارای پشتوانه؟

به نظر ما، هر سودی در بازار بورس، سود موجهی نیست. در ظاهر ارزش سهام شرکت موردنظر شما در حال افزایش است و وقتی به یک میزان از ارزش رسید که شما را قانع کرد سهام را بفروشید و سود را به جیب بزنید و از شرکت خروج کنید، و شما همین کار را می کنید، بعد می بیند یک ساعت بعد یا یک روز یا چند روز بعد، ارزش سهام همان شرکت به شدت سقوط می کند و آنهایی که در شرکت مانده اند ضرر می کنند. چرا؟! کسانی که در این دو حالت ۴ و ۵ سود برده اند چه مبنای موجهی بر این گونه سودآوری دارند؟ آیا صرف اینکه سرمایه گذاری یعنی پذیرش ریسک، کافیست؟ به نظر ما کافی نیست. آن میزان ریسکی کافیست که محدوده آن قابل پیش بینی باشد مثل شرکت های بیمه یا در قصد طرفین قابل قبول باشد. آیا یک سرمایه گذار انتظار دارد که ارزش سرمایه وی ۸۰ درصد کاهش یابد؟ ابدا. اما می توان گفت که ممکن است تا ۴۰ درصد ضرر کند و این میزان ضرر قابل دفاع است. ضرر نامتعارف در سرمایه گذاری، با توجیه اینکه سرمایه گذاری یعنی ریسک، قابل دفاع نیست. مضاف بر این، علم حقوق طرفدار قطعیت است مگر در مواردی که صراحتا در قانون تجویز شده باشد یا عرفا با در نظر گرفتن قصد طرفین،‌ میزان عدم قطعیت قابل پذیرش باشد . به عنوان مثال، شما وارد شرکت بیمه می شوید و ۱ میلیون تومان برای ۱ سال پرداخت می کنید و توافق می شود شرکت بیمه طبق قرارداد تا سقف مثلا ۳۰۰ میلیون تومان خسارت پرداخت کند نه تا هر میزان خسارتی که بار آید (لازم به ذکر است که با این حال، برخی بر عقود بیمه اشکال شرعی گرفته اند). پس در بیمه، میزان ریسک برای طرفین مشخص است؛ اگر میزان آن زیاد م باشد اما دامنه مشخصی دارد. اما در بورس چنین نیست. شما ۵۰۰ میلیون تومان سرمایه گذاری می کنید؛ اولا، معلوم نیست سود می کنید یا ضرر و مهم تر از این، ثانیا، معلوم نیست چقدر و تا کجا و در چه بازه ای سود می کنید یا ضرر! یک موقع همین ۵۰۰ میلیون تومان شما ۱ میلیارد ارزش پیدا می کند و آن هم در مدت کوتاه، یک وقت هم بعد از ماه ها سرمایه گذاری، ارزش خود را تا ۳۰۰ میلیون تومان از دست می دهد. چنین اتفاقی را می توان به عنوان مصداقی از عدم قطعیت غیرقابل قبول مطرح نمود.

در بخش دوم در ادامه همین مطلب، از چالش دوم یعنی مورد قمار بودن یا نبودن سرمایه گذاری در بورس خواهم نوشت که آنهم چالش جدی دارد، انشالله.

آیا کاهش دامنه نوسان و مالیات بر سود سهام به ضرر بازار سرمایه است؟

فارغ از حاشیه‌های ایجادشده برای کاهش دامنه نوسان و دریافت مالیات از سود سهام لازم است بررسی شود که اجرای این دو مؤلفه در بازار سرمایه چه مقدار اثرات مثبت و چه مقدار اثرات منفی به دنبال خواهد داشت.

گروه اقتصادی خبرگزاری آنا-محمد صادق پور: در ماه‌های اخیر افزایش استقبال مردم از بازار سرمایه موجب ورود نزدیک به 70 هزار میلیارد تومان نقدینگی جدید به این بازار شده است. علاوه‌ بر این همزمان با طی شدن روند آزادسازی سهام عدالت نزدیک به 50 میلیون نفر از دارندگان این سهام از عواید شکل گرفته در این بازار منتفع شده‌اند همین موجب شده تا بخش زیادی از مردم این روزها برای اندک سودی هم که شده سرمایه‌های ریز و درشت خود را به بازار سرمایه بیاورند.

افزایش شاخص بازار سرمایه به نزدیکی رکورد 2 میلیون واحد موجب شده تا مسئولان بازار سرمایه را محتاط‌تر کند که موجب شده تصمیماتی برای کنترل نقدینگی و خرید و فروش‌های بازار سرمایه گرفته شود. کاهش دامنه نوسان و دریافت مالیات از سودهای خرید و فروش بازار سهام دو تصمیمی است که هرازگاهی در ماه‌های اخیر منتشر شده و حاشیه‌هایی را به دنبال داشته که بلافاصله توسط مسئولان بازار سرمایه تکذیب شده است.

فارغ از حاشیه‌های ایجاد شده برای کاهش دامنه نوسان و دریافت مالیات از سود سهام لازم است بررسی شود که اجرای این دو مؤلفه در بازار سرمایه چه مقدار اثرات مثبت و چه مقدار اثرات منفی به دنبال خواهد داشت. در شرایط فعلی بازار سرمایه کاهش دامنه نوسان می‌تواند ورود و خروج پول را معقول‌تر کند حتی با توجه آیا بازار سهام امن است؟ به سود پایین بانکی و از طرفی ریسک بالای بازار ارز، کاهش دامنه نوسان به دو درصد می‌تواند هیجانات ایجاد شده در زمان اصلاح را بکاهد. زیرا در هنگامی که سهامدار متوجه ضرر 5 درصدی می‌شود، سریع‌تر اقدام به فروش سهام خود می‌کند اما دامنه 2 درصد می‌تواند این هیجانات را بکاهد از سوی با توجه به شرایط موجود در بازارهای موازی، سود دو درصدی هنوز هم جذابیت لازم را برای بسیاری از سهامداران دارد که می‌تواند مانع از خروج سرمایه از بازار سهام شود.

مالیات بر سود سهام لازم اما در آیا بازار سهام امن است؟ وقت مناسب

مالیات بر سود سهام یکی از سیاست‌هایی است که می‌تواند علاوه‌ بر افزایش درآمد دولت به کنترل خروج نقدینگی کمک کند و همچنین حمایت از فعالیت‌های مولد در بازار سرمایه با کاهش مالیات بر سود آن، مدیریت نقدینگی را بهبود خواهد داد. با این حال اجرای این سیاست نیازمند شرایطی است که در صورت اجرای آن اهداف مدنظر را محقق خواهد کرد. مهمترین شرطی که لازم است محقق شود اجرای همزمان مالیات بر عایدی سرمایه در همه بازارهای موازی بازار سرمایه است در غیر این صورت اجرای این نوع مالیات در بازار سرمایه می‌تواند به خروج نقدینگی از آن منتج شود و تلاطم قیمتی در آن بازارها را افزایش خواهد داد.

سازمان بورس و وزارت امور اقتصاد و دارایی در زمینه کنترل بازار می‌توانند اقدام به عمق بخشی بیشتر این بازار از طریق افزایش عرضه سهام و اوراق پروژه‌های عمرانی و اقتصادی کند همچنین افزایش سهام شناور نمادها نیز از راهکارهای مناسبی است که می‌تواند عمق فعلی بازار سرمایه را افزایش دهد.

۵ نکته که پیش از شروع بازار سهام باید بدانید؛ جمعه 18 شهریور

دلار در نهایت پس از یک ماه افزایش قیمت اصلاح شد. پس از اینکه آخرین اظهارات جروم پاول نتوانست آن را در سطوح خرید کوتاه مدت حمایت کند، مومنتوم از بین رفت. وزرای انرژی اروپا برای گفتگوهای بحران در بروکسل گرد هم می آیند اما به احتمال زیاد در مورد چیزهای زیادی به توافق نمی رسند. پس از اینکه دکیوساین(NASDAQ:DOCU) و Zscaler (NASDAQ:ZS) سود مثبتی داشتند، سهام در هفته مثبت بسته شد. کروگر (NYSE:KR) بعداً گزارش می دهد. تورم چین تحت فشار اقتصاد ضعیف کاهش می یابد، که همچنین بر تقاضای جهانی نفت تاثیر می گذارد.

آنچه که باید امروز، جمعه، در بازارهای مالی بدانید ،به شرح زیر می‌باشد:

1. اصلاح دلار

دلار در نهایت اصلاح شد و پس از یک رالی یک ماهه که در آن فعالان بازار مجبور بودند پیش‌بینی‌های خود را برای نرخ‌های بهره آمریکا هرچه بیشتر افزایش دهند، 1 درصد سقوط کرد.

پس از اینکه دلار آمریکا نتوانست به بالاترین حد خود برسد در پاسخ به اظهارات در روز پنجشنبه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در یکی از رویدادهای موسسه Cato گفت: «ما باید اکنون، صریح و قوی عمل کنیم.»

این تلاقی ها با بزرگ ترین افزایش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا در عمر 23 ساله آن و وعده افزایش نرخ بهره توسط رئیس این بانک، کریستین لاگارد، حمایت شد.

در ساعت 06:10 به وقت شرقی، شاخص دلار، که سبدی از ارزهای اقتصادی پیشرفته را در برابر دلار آمریکا دنبال می‌کند و بیش از 1.1 درصد کاهش یافت و به 108.48 رسید.

2. وزرای انرژی اروپا برای گفتگوهای بحران گرد هم می آیند

وزرای انرژی از سراسر اتحادیه اروپا برای مقابله با تدابیری که برای کاهش قیمت‌های بالای برق و گاز طبیعی پیش از زمستان آینده طراحی شده‌اند، گرد هم می‌آیند.

با توجه به اختلافات بین کشورهای مختلف عضو در مورد بهترین روش کاهش تقاضا و نحوه اعمال سقف پیشنهادی بر آنچه که از واردات گاز بلوک از روسیه باقی مانده است، تصمیمات سخت بعید است. کادری سیمسون(Kadri Simson)، کمیسر انرژی اتحادیه اروپا، پیش از این نشست گفت که انتظار پیشرفت به سوی اجماع را دارد، اما اشاره کرد که این برنامه ها ممکن است تنها در نشست دیگری در هفته آینده نهایی شوند.

با این حال، قیمت‌های بازار عمده‌ به کاهش خود ادامه دادند، با این حال، شاخص آتی گاز طبیعی TTF هلند با 5.3 درصد کاهش به 208.80 یورو در مگاوات ساعت رسید. در همین حال، قیمت پایه برق در هفته گذشته حدود 20 درصد کاهش یافته است.

3. سهام

بازارهای سهام ایالات متحده قرار است هفته را برای اولین بار با افزایش به پایان برسانند، زیرا احساسات پس از قیمت گذاری در مسیر نرخ بالاتر ایالات متحده تقویت می شود.

تا ساعت 06:30 وقت شرقی(10:30 GMT)، معاملات آتی داوجونز 231 واحد یا 0.7٪ افزایش یافت، در حالی که معاملات آتی S&P 500 مقدار 0.8 درصد و معاملات آتی نزدک 100 مقدار 1.1 درصد افزایش یافتند.

سهام‌هایی که باید بعداً به آن‌ها توجه کنید شامل داکیوساین(DocuSign) است که پس از انتشار به‌روزرسانی درآمد، در پیش‌بازار به‌شدت بالاتر است، در حالی که شرکت امنیت سایبری Zscaler نیز پس از شکست انتظارات در اواخر روز پنجشنبه، بالاتر است. اسمیت و وسون (NASDAQ:SWBI) پس از یک گزارش ناامیدکننده به سمت دیگری می رود.

کروگر نام بزرگی است که قرار است روز جمعه گزارش شود.

4. با کاهش سرعت اقتصاد، تورم چین کاهش می یابد

قیمت‌های تولیدکننده چین که به قیمت‌های صادراتی با تاخیر زمانی معین وارد می‌شود، در سال منتهی به آگوست تنها 2.3 درصد افزایش یافت که پایین‌ترین میزان در 18 ماه گذشته و بسیار کمتر از انتظارات تحلیل‌گران است.

تورم قیمت مصرف کننده نیز کاهش یافت و قیمت ها 0.1% در ماه کاهش یافت تا نرخ سالانه از 2.7% به 2.5% کاهش یابد.

شاخص‌های سهام چین تا 1.7 درصد افزایش یافت، در حالی که یوان پس از رشد از سطح حمایتی بزرگ در 7 در برابر دلار در روز پنجشنبه، بازگشت خود را در برابر دلار افزایش داد و 0.5 درصد افزایش یافت.

5. نفت

قیمت نفت خام با تضعیف دلار افزایش یافت و فشار واردکنندگان غیر دلاری در سراسر جهان را از بین برد.

تا ساعت 06:30 به وقت شرقی(10:30 به وقت گرینویچ)، قیمت نفت خام آمریکا با 1.7 درصد افزایش به 84.94 دلار در هر بشکه رسید، در حالی که نفت خام برنت با 1.7 درصد افزایش به 90.69 دلار در هر بشکه رسید. با این حال، هر دو قرارداد هنوز در مسیر پایین‌ترین بسته شدن خود در هفت ماه گذشته هستند، با اینکه قرنطینه‌های کووید در چین دوباره بر احساسات تأثیر می‌گذارد.

Consultancy Energy Aspects تخمین می زند که مصرف نفت چین می تواند امسال برای اولین بار از سال 2002 (1381)به طور متوسط 380000 بشکه در روز کاهش یابد. این تا حدودی به دلیل آخرین موج شیوع بیماری است که تعطیلات هفته آینده را تحت تاثیر قرار می دهد، زمانی که صدها میلیون چینی سفر می کنند.

تعداد دکل های بیکر هیوز و داده های موقعیت یابی CFTC یک هفته بعد تکمیل می شود.

این مطلب صرفاً ترجمه از منبع ذکر شده بوده و مسئولیت آن با آکادمی هلاکوئی نمی باشد.

همه عواملی که باعث جهش بورس شد/ آیا رشد بازار سرمایه دائمی است؟/ سازمان بورس به اوراق شرکتی توجه کند

یک کارشناس بازار سرمایه با بیان عوامل موثر در جهش شاخص کل بورس و جذب سرمایه، به تشریح شرایط آینده این بازار پرداخت و بر لزوم احتیاط تازه‌واردها تاکید کرد.

"قاسم محسنی"، کارشناس بازارهای مالی در گفت و گو با خبرنگار اقتصادی برنا در خصوص سبزپوشی تالار بورس و رشد اکثر نمادهای بورسی بیان کرد: علل افزایش قیمت سهام در بازار سرمایه عمدتا ناشی از افرایش نرخ ارز در اوایل سال قبل و پیش از آن بود و بازار سرمایه هم سعی کرد متناسب با افزایش نرخ‌های جدید و تورم قیمت سهام را افزایش داده و خود را با آن تطبیق دهد.

محسنی اظهار کرد: وضعیت نه چندان مثبت بازارهای موازی بورس هم در این امر موثر بود، برای مثال مسکن رشد قیمت فزاینده‌ای را سال قبل تجربه کرد و اکنون حالت نسبتا سکون دارد و سرمایه‌ چندانی جذب نمی‌کند.

او افزود: قیمت ارز هم با اقدامات بانک مرکزی نسبتا ثابت مانده و جذابیت آن برای سرمایه کم‌تر شده‌است.

این کارشناس بازارهای مالی ادامه داد: بازار سرمایه در این سال‌ها همواره رشد خوبی از خود نشان داده که باعث تشویق سرمایه‌گذاران و حضور بیشتر در این بازار شده و تداوم این چرخه جذب سرمایه و رشد بیش‌تر، تاثیرات فزاینده‌ای بر وضعیت مثبت این بازار داشته‌است.

افزایش عرضه بورس در سال جاری

محسنی با اشاره به تصمیم دولت مبنی بر عرضه ۱۰۰ هزار میلیارد تومان از سهام شرکت‌‌های تحت مالکیت خود از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بورس گفت: قرار است خرید و فروش رقم قابل توجهی سهام عدالت از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری پذیرفته شده در بورس آزاد شود و از آنجا که بخش بزرگی از دارندگان سهام عدالت را قشر متوسط تشکیل می‌دهند، احتمالا عرضه‌کننده باشند، پس عرضه زیادی خواهیم داشت. از سوی آیا بازار سهام امن است؟ دیگر قیمت‌ها هم بیش از حد رشد کرده و ممکن است انتشار صورت‌های مالی و سودآودی شرکت‌ها حاکی از افزایش غیر منطقی قیمت‌ها باشد، همین عوامل این پیش‌بینی را تقویت می‌کند که نباید انتظار رشد بیش از اندازه قیمت‌ها را در بورس داشته‌باشیم.

او دیگر عامل را کسری بودجه دولت بخاطر کاهش قیمت نفت دانست و گفت: این کسری بودجه باعث انتشار تعداد زیادی اوراق می‌شود، همچنین تاثیر کرونا بر اقتصاد جهانی و کاهش قیمت نفت و فلزات می‌تواند ادامه یابد و ما با کمبود ارز و درآمد و البته کمبود مصرف و تقاضا روبرو شویم که قطعا بر شرکت‌های بورسی و کاهش قیمت سهام آن‌ها هم تاثیر گذار خواهد بود.

محسنی ابراز امیدواری کرد مدیریت جدید بورس توجه ویژه‌ای به اوراق شرکتی داشته باشد و افزود: اوراق صکوک اسلامی عمدتا توسط دولت منتشر شده و اوراق شرکتی کمتر از ده درصد کل اوراق منتشره است و تامین مالی از طریق انتشار اوراق بهادار برای شرکت‌ها باید توسعه یابد.

به گفته این کارشناس بازار سرمایه، از طرفی حجم معاملات هم زیاد شده و روزی ۷ الی ۸ هزار میلیارد تومان در بورس معامله می‌شود که آیا بازار سهام امن است؟ باعث ورود تعداد زیادی سرمایه‌گذاران خرد با دانش ناکافی برای تحلیل بازار شده‌است، بنابراین باید نهادهای مالی تقویت شوند تا سرمایه‌ها به سمت صندوق‌های سرمایه‌گذاری برای سرمایه‌گذاری در سهام هدایت شوند، برای تحقق این موضوع باید مشوق‌هایی برای جذب آن‌ها به سمت صندوق‌ها ایجاد شود و یا از طریق شرکت‌های سبد گردان و یا شرکت‌های مشاور سرمایه‌گذاری وارد بازار شوند.

آیا بازار سهام امن است؟

مشاوره رایگان

برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.

• 02191004770
• [email protected]
• تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15

خانه / اخبار بورس / آیا ریزش شاخص بورس ادامه دار است و دلیل افت آن چیست؟

آیا ریزش شاخص بورس ادامه دار است و دلیل افت آن چیست؟

با توجه به وضعیت امروز بازار سهام می توان گفت که نسبت به هفته های اخیر اوضاع بسیار متفاوت بوده و به اصطلاح ریزش داشته اما دلیل ریزش شاخص بورس چه بود و آیا این روند ادامه دار خواهد بود؟

دلیل ریزش شاخص بورس چیست؟

در یکی دو ماه گذشته شاهد انتشار عنوان و تیترهایی جنجالی همچون : سبقت بازدهی بازار سهام از دلار و طلا طی یک سال اخیر ، عبور بازدهی بازار سهام از ۱۰۰ درصد در کمتر از دو ماه و بازدهی بیش از ۷۰ درصدی بازار سهام طی ۴۰ روز اول امسال بودیم اما با این وجود از دو هفته اخیر شاهد افت سرعت بازدهی بودیم بگونه ای که بازدهی بازار سهام ۲ رقمی نشد و در هفته قبل این بازدهی به ۴% کاهش یافت.

می توان گفت در دو هفته اخیر بازدهی بورس نسبت به دیگر بازار های موازی آن همچون طلا و ارز کاهش یافت و حتی سیگنال های قوی اقتصادی نیز نتوانستند شاخص بورس را تحت تاثیر قرار دهند.

دلیل افت ۳۵ هزار واحدی شاخص بورس امروز چه بود؟

شاخص بورس امروز (۲۷ اردیبهشت سال ۹۹) حدود ۳/۵ درصد افت داشت که کارشناسان اقتصادی و عاملان این بازار دلیل این ریزش را بازگشایی نماد ایران خودرو و سایپا دانستند.

برخی دلیل این افت و ریزش را نوسان در بازار های موازی همچون ارز می دانند. با اینکه امروز دلار در صرافی ملی نوسان زیادی نداشت اما در سامانه نیما جدیدترین نرخ قیمت دلار که در روز ۵ شنبه آیا بازار سهام امن است؟ ثبت شده نشان می دهد که ۵۰۰ تومان افزایش داشته و قیمت آن به ۱۶ هزار و ۱۴۸ تومان نزدیک شد.

با استناد به اخبار منتشر شده، بازار طلا امروز نیز دچار نوسانات محدودی شده و با توجه به افزایش سرعت بازدهی بازار طلا و دلار آیا بازار سهام امن است؟ نسبت به بازار بورس در هفته گذشته ممکن است برخی را مجاب به خروج از بازار سهم و سرمایه گذاری در سایر بازار ها کند.

و دلیل سوم ریزش شاخص بورس امروز را می توان برخی هشدارهای کارشناسان دانست که موجب نگرانی سهامداران شده است.

اما با توجه به گفتگو امیدوار کننده مدیر عامل بورس تهران با شبکه العالم، وضعیت بازار بورس بهبود خواهد یافت.

حسین مدرس خیابانی سرپرست وزارت صنعت، معدن و تجارت گفت : اینکه سهام بین دستگاه های شبه دولتی و کارخانه ها دست به دست می شود هیج تاثیر آیا بازار سهام امن است؟ مثبتی در تولید و تجارت و صنعت ندارد.

اگر شرایطی برای سرمایه گذاری نهادهای عمومی و دستگاه های شبه دولتی بر شرکت هایی که تکنولوژیک هستند فراهم شود بسیار بهتر است تا سهام را دست به دست کنند و باعث رشد کاذب شاخص بورس شوند.

در آخر می توان گفت که بازار بورس و سرمایه این روز ها از سوی مسئولین و دولت مورد حمایت قرار گرفته و از این رو می توان اینطور پیش بینی کرد که در روز های آینده مجددا شاخص بورس روند صعودی داشته باشد و این افت شاخص آیا بازار سهام امن است؟ بورس گذرا و کوتاه مدت می باشد.

Compatible data.

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.

enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.

• Pina & Associates Insurance
• Payment at Contingency
• Amount of Payment

Two Most-Cited Reason

Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.