موقعیت لانگ و شورت چیست؟

نمودار قیمتی بیت کوین (۲۰۲۰-۲۰۱۰)

مارجین چیست و معاملات مارجین ارزهای دیجیتال چه کاربردی دارند؟

معاملات مارجین روش معامله دارایی ها با استفاده از وجوه دریافتی از شخص ثالث است. در مقایسه با حسابهای معاملاتی معمولی ، حسابهای مارجین به معامله گران اجازه می دهد تا به مقادیر بیشتری از سرمایه دسترسی داشته باشند و با استفاده از سرمایه های قرض گرفته شده وارد موقعیت های معاملاتی شوند. اساساً، معاملات مارجین نتایج یک موقعیت را تقویت می کند تا معامله گران بتوانند در معاملات موفق سود بیشتری کسب کنند. این نوع از معاملات در بازارهای سهام، کالاها و رمز ارزها مورد استفاده قرار می گیرد.

مارجین چیست؟

مارجین وجه تضمین اولیه برای باز کردن یک معامله است که با استفاده از این ابزار مالی می توانید بیشتر از حجم معاملاتی خود سرمایه گذاری کنید.

در واقع می توانیم مارجین را نوعی وام از طرف کارگزاری به معامله گر تلقی کنیم. برای درک بهتر مفهوم مارجین این مثال را بررسی کنید.

فرض کنید 100 میلیون تومان سرمایه اولیه دارید اما دارایی مورد نظرتان که قصد دارید آن را خریداری کنید 500 میلیون تومان است. کارگزاری این امکان را به شما میدهد که با استفاده از اهرم تا 5 برابر سرمایه خود معامله کنید اما پس از دریافت سود باید وام و بدهی خود را تسویه کنید.

معاملات مارجین چیست؟

معاملات مارجین (Margin Trading) روشی است که برای خرید و فروش یک دارایی در بازار های مالی نظیر ارزهای دیجیتال یا فارکس مورد استفاده قرار میگیرد. یکی از سود آور ترین و در عین حال پر ریسک ترین گزینه های معاملاتی در بازار سرمایه معاملات مارجین است.

این نوع معاملات برای تریدرهای حرفه ای مناسب است زیرا ریسک ها و خطرات فراوانی ا به دنبال دارد. توصیه میکنیم برای ورود به این حوزه اطلاعات خود را در مورد ابزارهای معاملاتی، تحلیل تکنیکال و فاندامنتال تکمیل کنید.

نحوه عملکرد معاملات مارجین

هنگامی که یک معامله مارجین آغاز می شود، معامله گر ملزم به پرداخت درصدی از کل ارزش سفارش است. این درصد اولیه به عنوان مارجین یا حاشیه شناخته می شود و با مفهوم لوریج یا اهرم ارتباط تنگاتنگی دارد.

به عبارت دیگر، حسابهای معاملاتی margin برای ایجاد معاملات با اهرم استفاده می شود و اهرم نسبت وجوه وام گرفته شده به مبلغ مارجین (سرمایه اولیه تریدر) را توصیف می کند.

به عنوان مثال ، برای باز کردن یک معامله 100،000 دلاری با اهرم 10: 1 ، یک معامله گر باید 10،000 دلار سرمایه داشته باشد.

در حالت عادی اگر شما یک سهم و یا یک دارایی را خریداری کنید، مالک آن محسوب می شوید زیرا هزینه آن را کامل پرداخت کرده اید و به کسی بدهکار نیستید. اما در معاملات مارجین چون شما به نوعی وام گرفته اید و مبلغی را از کارگزاری قرض کرده اید، پس در قبال خرید ان دارایی بدهکار هستید و مالکیت آن برای شما نیست. در معاملات margin هم مانند هر نوع وامی که دریافت می کنید باید در انتهای معامله مبلغ وام را تسویه کنید.

از معاملات مارجین می توان برای باز کردن موقعیت های شورت (فروش) و لانگ (خرید) استفاده کرد. یک موقعیت لانگ منعکس کننده فرضیه و پیش بینی معامله گر مبنی بر این است که قیمت دارایی افزایش می یابد ، در حالی که یک موقعیت شورت عکس آن را نشان می دهد.

تا زمانی که پوزیشن یک معامله مارجین باز است، دارایی های معامله گر به عنوان وثیقه وجوه وام گرفته شده عمل می کند. درک این مسئله برای معامله گران بسیار مهم است، زیرا اکثر صرافی ها ها این حق را برای خود محفوظ می دارند که در صورت حرکت بازار بر خلاف موقعیت معامله گر و رسیدن قیمت به بالاتر یا پایین تر از یک آستانه مشخص،دارایی های معامله گر را برای خود بر می دارند. به این فرایند مارجین کال (Margin Call) گفته می شود.

مارجین کال (Margin Call) یعنی چه؟

در صورتی که هر یک از معاملات لانگ یا شورت، برخلاف روند پیش بینی شده معامله گر حرکت کند، صرافی و یا کارگزاری که مارجین را در اختیار تریدر قرار داده است این حق را دارد که با افزایش ضرر و رسیدن به قیمت از پیش تعیین شده، کل معامله را برای پس گرفتن وام ببندد و مارجین کاربر را صفر کند.

به عنوان مثال اگر یک کاربر پیش بینی کند که قیمت بیت کوین صعودی است اما قیمت ان برخلاف موقعیت لانگ و شورت چیست؟ روند حرکت کند و به حدی افت کند که باقیمانده مارجین کمتر از وام اولیه شود، صرافی بلافاصله در همان قیمت اقدام به فروش بیت کوین میکند. در این حالت اصطلاحا گفته می شود که معامله گر کال مارجین یا مارجین کال شده است.

مارجین کال زمانی اتفاق می افتد که یک معامله گر ملزم به واریز وجوه بیشتر به حساب مارجین خود می باشد تا بتواند به حداقل الزامات معامله مارجین برسد. اگر معامله گر این کار را انجام ندهد ، دارایی های او به طور خودکار لیکویید می شود تا زیان موقعیت معاملاتی را جبران کند. به طور معمول ، این اتفاق می افتد زمانی که ارزش دارایی های معامله گر در یک حساب margin، از میزان تعیین شده توسط صرافی کمتر شود.

کارمزد معاملات مارجین

وام و یا margin مورد نیاز سرمایه گذاران و تریدرها در معاملات از طرف تامین کننده های سرمایه مانند بانک ها و یا موسسه های اعتباری بزرگ تامین میشود. در بازار رمز ارزها صرافی های دیجیتال معمولا این وجوه را تریدرها قرض می دهند.

به این منظور که کارگزار در ازای وامی که می دهد با تامین کننده های سرمایه قرارداد موازی امضا میکند تا به صورت قانونی مقدار پول مورد نیاز در حساب معامله گران موجود شود. تامین کننده های مالی برای این کار کارمزدی دریافت میکنند که پرداخت آن برعهده شخصی است که از مارجین استفاده میکند. به همین دلیل پس از پایان معامله بهره و کارمزد آن را هم باید بپردازند.

تاریخ انقضا معاملات مارجین

این نوع معاملات تاریخ سررسید ندارند و شما تا زمان دلخواه و تا هر زمانی که نیاز دارید میتوانید با پرداخت بهره معامله خود را با نگه دارید. این یعنی هر زمان مارجین کال دریافت کردید می توانید با واریز به حساب کاربری خود معامله را باز نگه دارید.

نکته قابل توجه آن است که نباید از میزان ضرر خود غافل شوید. اگر میزان ضرر به اندازه میزان سرمایه اولیه نزدیک شد باید معامله را همچنان باز نگه دارید و برای کاهش ریسک می توانید موجودی خود را افزایش دهید. با این حال اکثر تریدرهای حرفه ای در این معاملات از ابزار های مدیریت ریسک و سود مانند stop-loss و take-profit برای خروج به موقع از پوزیشن ها استفاده می کنند.

انواع معاملات مارجین

در روش مارجین تریدینگ مانند قرارداد های آتی سرمایه گذاران می توانند به صورت دو طرفه از بازار سود کسب کنند. در صرافی ها و پلتفرم هایی که این خدمات را ارائه میدهند دو روش مارجین تریدینگ وجود دارد.

خرید استقراضی (Long position)

در این حالت فرض بر این است که قیمت دارایی افزایش میابد. یعنی معامله گر از مورد نظر را در قیمت پایین خریداری میکند و در قیمت بالاتر می فروشد. این امر موجب کسب سود معامله گر میشود.

فروش استقراضی (Short position)

در چنین شرایطی تریدر پیش بینی میکند که بازار روند نزولی دارد. به این منظور که در قیمت بالاتر ارز را خریداری میکند و در قیمت پایین تر می فروشد.

کدام صرافی ها معاملات مارجین را ارائه میدهند؟

در حال حاضر تعداد کمی از صرافی های معتبر وجود دارند که قابلیت مارجین تریدینگ را ارائه میدهند. از جمله معتبرترین آنها می توان به موارد زیر اشاره کرد:

هر کدام از این پلتفرم های معاملاتی قوانین خاص خود را برای خدماتی که ارائه می دهند دارند. همچنین با توجه به مشکلات تحریم های بین المللی امکان ثبت نام کاربران ایرانی با هویت حقیقی وجود ندارد و باید از طریق روش های مختلفی ای پی و اطلاعات خود را تغییر دهند.

مزایا و معایب معاملات مارجین

همانطور که خواندید معاملات margin از ریسک بیشتری نسبت به معاملات عادی و اسپات برخوردار هستند. از طرفی شما با تسلط بر عوامل تاثیر گذار و تحلیل قیمت با استفاده از اهرم ها میتوانید به سود زیادی دست پیدا کنید. در این بخش از مقاله قصد داریم به بررسی برخی از مزایا و معایب این نوع معاملات بپردازیم.

مزایا و ویژگی های این معاملات عبارتند از:

• امکان سود بیشتر
• نداشتن مالیات
• انجام معاملات دو طرفه
• نداشتن تاریخ انقضا برای تسویه

معایب مارجین تریدینگ شامل موارد زیر می باشد:

• عدم مالکیت فیزیکی دارایی
• ریسک بیشتر
• پرداخت بهره برای دریافت مارجین

جمع بندی

معاملات مارجین ذاتاً ریسکی تر از معاملات معمولی هستند. ریسک این نوع از معاملات در بازار بی ثبات رمز ارزها حتی بیشتر هم می باشد. به دلیل سطح بالای نوسانات، بدون شک این نوع از معاملات برای مبتدیان مناسب نیست و تنها معامله گران حرفه ای با بکارگیری استراتژی های مدیریت ریسک از آنها استفاده می کنند.

با این حال توجه داشته باشید که توانایی تجزیه و تحلیل نمودارها، شناسایی روندها و تعیین نقاط ورود و خروج ریسک های کلی معاملات مارجین را از بین نمی برد، اما ممکن است به پیش بینی بهتر ریسک ها و ترید موثرتر کمک کند. بنابراین ، قبل از استفاده از این معاملات در بازار ارزهای دیجیتال، ابتدا به کاربران توصیه می شود که درک عمیقی از تجزیه و تحلیل بازار داشته باشند و به اندازه کافی در این بازار تجربه کسب کنند.

💬 تجربه ها و ابهامات خود درباره این نوع از معاملات را در بخش دیدگاه ها با ما به اشتراک بگذارید.

لیکوییدیشن (Liquidation) چیست؟ چگونه جلوی لیکویید شدن در صرافی را بگیریم؟

مطمئناً شما نیز در برخی از معاملات آتی خود، رویداد لیکوییدیشن (Liquidation) را تجربه کرده‌اید؛ فرآیندی که طی آن، موقعیت معاملاتی شما به اجبار توسط موقعیت لانگ و شورت چیست؟ صرافی بسته می‌شود. در این مقاله قصد داریم به بررسی مفهوم لیکویید شدن در صرافی و راه‌های جلوگیری از آن بپردازیم.

بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال به دلیل نوسانات شدید قیمتی خود به عنوان سرمایه‌گذاری‌های پرریسک شناخته می‌شوند. در حالی که نوسانات قیمتی رمزارزها موجب نگرانی قانونگذاران شده است، در عین حال این فرصت را نیز برای معامله‌گران ایجاد کرده است که سود قابل‌توجهی را به دست آورند، به ویژه در مقایسه با دارایی‌های سنتی مانند سهام و کالاها.

چیزی که به این بی‌ثباتی قیمتی ارزهای دیجیتال دامن می‌زند، امکان افزایش ارزش معاملات آنها از طریق استفاده از محصولات مشتقه مانند معاملات مارجین، معاملات دائمی و قراردادهای آتی است. معاملات مشتقه قراردادهایی هستند که بر اساس قیمت یک دارایی تنظیم شده‌اند و به معامله‌گران اجازه می‌دهند که قیمت آینده آن دارایی را پیش‌بینی کنند.

معاملات مشتقه ارزهای دیجیتال که اولین بار در سال ۲۰۱۱ میلادی معرفی شدند، در سال‌های اخیر شتاب قابل‌توجهی گرفته‌اند، به ویژه در میان سرمایه‌گذاران خرد و پر شور و هیجان که به دنبال کسب سود بیشتر از استراتژی‌های معاملاتی خود هستند.

از طریق معاملات مارجین، معامله‌گران می‌توانند با استفاده از وجوه قرض‌گرفته‌شده از صرافی‌های رمزارزی، درآمد خود را افزایش دهند. اما نکته مهمی وجود دارد که باید به آن توجه شود. در حالی که گرفتن وام از صرافی برای افزایش ارزش موقعیت‌های معاملاتی می‌تواند درآمد شما را بیشتر کند، در عین حال می‌تواند سرمایه شما را نیز به همین سادگی از بین ببرد. همین موضوع، این نوع معاملات را به یک شمشیر دو لبه تبدیل کرده است.

معاملات مارجین چیست؟

معاملات مارجین به معنای استفاده از وجوه اشخاص ثالث (در این مورد، صرافی ارز دیجیتال) برای انجام معاملات است. میزان پولی که از یک صرافی نسبت به سرمایه اولیه خود وام می‌گیرید، با استفاده از اهرم یا لوریج (leverage) تعیین می‌شود. به عنوان مثال، برای باز کردن یک موقعیت معاملاتی به ارزش ۱۰۰۰ دلار با اهرم ۱۰ برابری، معامله‌گر باید یک موقعیت معاملاتی به ارزش ۱۰۰ دلار را با سرمایه اولیه خود باز کند. یعنی در این مورد، ارزش سرمایه خود معامله‌گر ۱۰ برابر کمتر بوده است.

طبیعتاً، یک فرد غریبه بدون هیچ چشم‌داشتی به شما پول قرض نمی‌دهد تا با آن معامله کنید. به همین ترتیب، در معاملات مارجین نیز صرافی از شما می‌خواهد که مقداری ارز دیجیتال یا ارز فیات را به عنوان وثیقه (که تحت عنوان «مارجین اولیه» شناخته می‌شود) برای باز کردن یک موقعیت معاملاتی قرار دهید. در موقعیت لانگ و شورت چیست؟ واقع، در صورتی که شرایط بازار برخلاف پیش‌بینی معامله‌گر پیش برود، این مارجین اولیه مانند یک صندوق بیمه برای دارایی‌های صرافی عمل می‌کند.

هر پلتفرم شرایط خاص خود را در مورد اهرم‌ها دارد. به عنوان مثال، در بازار سهام بیشتر از اهرم ۲ برابری استفاده می‌شود، این در حالی است که کارگزاران فارکس می‌توانند در برخی موارد از اهرم ۲۰۰ برابری نیز استفاده کنند. در بیتمکس (BitMEX)، بایننس (Binance) و بسیاری دیگر از صرافی‌های رمزارزی، مشتریان می‌توانند از اهرم حداکثر ۱۰۰ برابری برای باز کرن موقعیت‌های معاملاتی خود استفاده کنند. فیوچرز بایننس (Binance Futures)، بازار معاملات آتی صرافی بایننس نیز امکان استفاده از اهرم ۱۲۵ برابری را برای کاربران خود فراهم کرده است.

یک فرمول ساده برای محاسبه سود و ضرر احتمالی شما هنگام استفاده از اهرم وجود دارد:

(مارجین اولیه) × (درصد تغییر قیمت) × (میزان اهرم استفاده‌شده) = سود یا ضرر

در این فرمول باید از عملگر مثبت برای تغییرات مثبت قیمت و از عملگر منفی برای تغییرات منفی قیمت دارایی استفاده کنید. به طور کلی، به یاد داشته باشید که اهرم استفاده‌شده، میزان سود یا ضرر شما نسبت به مارجین اولیه را نشان می‌دهد. بنابراین، اطمینان حاصل کنید که ضررهای احتمالی خود را در سطوح قابل‌کنترلی نگه می‌دارید.

انواع اهرم‌های مورد استفاده در معاملات مارجین

در معاملات مارجین دو نوع اهرم وجود دارد: ایزوله (isolated) و کراس (cross).

در حالت اول، وثیقه معامله فقط به خود تعهد محدود می‌شود. به عبارت دیگر، در صورت لیکوییدیشن، صرافی تمام وجوه کاربر را از حساب او برداشت نمی‌کند. مارجین ایزوله برای کسانی مناسب است که تنها یک موقعیت معاملاتی دارند. در این حالت، حتی پس از باز کردن یک موقعیت، معامله‌گر می‌تواند با تغییر اهرم مورد استفاده، وثیقه اولیه خود را نیز از باقی‌مانده وجوه در حساب خود افزایش دهد.

در مقابل، در حالت مارجین کراس، از کل موجودی مشتری یا حداقل وجه تضمین (Marginance Margin) برای جلوگیری از لیکویید شدن در صرافی استفاده می‌شود. به عبارت دیگر، سود حاصل از یک معامله به طور خودکار زیان یک معامله دیگر را پوشش می‌دهد. این نوع اهرم برای معامله‌گرانی که چندین معامله همزمان با جفت‌های معاملاتی مختلف انجام داده‌اند یا در آربیتراژ (Arbitrage) شرکت کرده‌اند، مناسب است.

انواع موقعیت‌ها در معاملات مارجین

در معاملات مارجین دو نوع موقعیت وجود دارد: لانگ (long) و شورت (short). در حالت اول، معامله‌گر انتظار دارد از رشد قیمت دارایی سود ببرد و در حالت دوم، از کاهش آن.موقعیت لانگ و شورت چیست؟

اگر ارزش یک ارز دیجیتال در جهت پیش‌بینی‌‌شده توسط معامله‌گر حرکت کند، او از معامله خود سود می‌کند و این سود متناسب با اهرم استفاده‌‌شده افزایش می‌یابد. پس از بسته شدن معامله، معامله‌گر پول قرض گرفته شده را همراه با کارمزد به صرافی بازمی‌گرداند و باقی‌مانده وجوه را برداشت می‌کند.

برای مثال، فرض کنید معامله‌گری یک موقعیت لانگ ۱۰۰۰ دلاری را با اهرم ۱۰ برابری باز می‌کند. در صورتی که قیمت دارایی ۱ درصد افزایش یابد، سود حاصل برابر با ۱۰۰ دلار خواهد بود. حال معامله‌گر تصمیم می‌گیرد موقعیت خود را ببندد. بنابراین، سود او از این معامله برابر با ۱۰۰ دلار منهای کارمزد صرافی خواهد بود. اگر او همین معامله را بدون هیچ اهرمی انجام می‌داد، سود او تنها ۱۰ دلار منهای کارمزد صرافی می‌بود.

لیکوییدیشن (Liquidation) یا لیکویید شدن در صرافی چیست؟

در بازار ارزهای دیجیتال، Liquidation به این معنا است که یک صرافی به دلیل از دست دادن تمام یا جزئی از مارجین اولیه معامله‌گر، موقعیت معاملاتی اهرمی او را به اجبار ببندد. این اتفاق زمانی می‌افتد که معامله‌گر نتواند مقدار لازم از مارجین اولیه را برای معامله اهرمی خود تأمین کند (از بودجه کافی برای باز نگه داشتن موقعیت معاملاتی خود برخوردار نباشد). لیکوییدیشن در معاملات مارجین و آتی اتفاق می‌افتد.

امکان کسب سود ۱۰ برابری یا حتی ۱۰۰ برابری، کاربران تازه‌کار را به وام گرفتن از صرافی و انجام معاملات مارجین ترغیب می‌کند. اما باید در نظر داشت که معامله اهرمی یک استراتژی پرریسک است و اگر بازار در خلاف جهت موقعیت اهرمی شما حرکت کند، کل وثیقه خود (مارجین اولیه) را از دست خواهید داد.

برخی از کشورها مانند انگلیس به قدری معاملات اهرمی را پرریسک می‌دانند که صرافی‌های رمزارزی را از ارائه این نوع خدمات به سرمایه‌گذاران خرد منع کرده‌اند. آنها این ممنوعیت را با هدف محافظت از معامله‌گران تازه‌کار در برابر لیکویید شدن در صرافی و از دست دادن کل سرمایه خود، اعمال کرده‌اند.

لازم به ذکر است که صرافی‌ها با Liquidation موقعیت‌های معاملاتی کاربران خود مقداری سود کسب می‌کنند. بیتمکس این وجوه را به صندوق بیمه خود می‌فرستد و بایننس از آنها برای پرداخت سود تراکنش‌های لیزینگ (leasing transactions) استفاده می‌کند.

ارزش لیکوییدیشن چگونه محاسبه می‌شود؟

هنگام باز کردن یک موقعیت معاملاتی اهرمی، قیمت Liquidation آن به طور خودکار تعیین می‌شود. در صورتی که قیمت ارز دیجیتال از این مرز عبور کند، آن موقعیت معاملاتی به طور خودکار لیکویید خواهد شد.

قیمت لیکویید شدن در صرافی به موقعیت معامله‌گر، میزان اهرم استفاده‌شده و میزان وجوه باقی‌مانده در حساب او بستگی دارد. نیازی به محاسبه قیمت لیکوییدیشن به صورت دستی نیست و صرافی به صورت خودکار آن را برای شما محاسبه می‌کند. به عنوان مثال، در صرافی‌های بیتمکس و بایننس می‌توانید از ماشین حساب مخصوص برای محاسبه قیمت Liquidation موقعیت خود استفاده کنید.

استفاده از فرمول زیر نیز درصد لیکویید شدن در صرافی را به شما می‌دهد؛ درصدی که اگر بازار به همان اندازه در خلاف جهت موقعیت موقعیت لانگ و شورت چیست؟ اهرمی شما حرکت کند، شما لیکویید خواهید شد:

میزان اهرم استفاده‌شده/۱۰۰ = درصد لیکوییدیشن

به عنوان مثال، اگر شما از اهرم ۵ برابری استفاده کرده باشید، اگر قیمت دارایی ۲۰ درصد در خلاف جهت موقعیت معاملاتی شما تغییر کند، شما لیکویید خواهید شد (۵/۱۰۰= ۲۰ درصد).

چگونه جلوی لیکویید شدن در صرافی را بگیریم؟

ساده‌ترین و مؤثرترین راه برای جلوگیری از لیکویید شدن در صرافی، قرار دادن سفارش حد ضرر (stop loss order) است. در این سفارش، شما می‌توانید سطح Liquidation مناسب را برای به حداقل رساندن ضرر خود تعیین کنید. استفاده از سفارش حد ضرر به شما این امکان را می‌دهد که در صورت بروز مشکل، بتوانید موقعیت معاملاتی خود را در زمان مناسب و قبل از ضرر بیشتر ببندید.

حد ضرر که با نام‌های سفارش استاپ اردر (Stop order) یا استاپ به قیمت بازار (Stop-market order) نیز شناخته می‌شود، سفارش پیشرفته‌ای است که سرمایه‌گذار در صرافی رمزارزی تنظیم می‌کند و به این ترتیب، به صرافی سفارش می‌کند که دارایی مورد نظر را پس از رسیدن به سطح قیمتی خاصی بفروشد.

هنگام تنظیم سفارش حد ضرر، باید موارد زیر را وارد کنید:

• قیمت توقف (Stop price): قیمتی است که در آن دستور توقف ضرر اجرا می‌شود.
• قیمت فروش (Sell price): قیمتی است که در آن قصد فروش یک دارایی رمزارزی خاص را دارید.
• اندازه (Size): نشان می‌دهد که شما قصد فروش چه مقدار از یک دارایی را دارید.

اگر قیمت دارایی در بازار به قیمت توقف شما برسد، دستور توقف ضرر به صورت خودکار اجرا می‌شود و دارایی شما با قیمت فروش و اندازه تعیین‌شده به فروش خواهد رسید. اگر معامله‌گر احساس کند که بازار به سرعت در حال حرکت در خلاف جهت موقعیت او است، می‌تواند قیمت فروش را پایین‌تر از قیمت توقف تعیین کند تا احتمال پر شدن آن (توسط معامله‌گر دیگر) بیشتر شود.

برای اینکه بهتر این موضوع را درک کنید، در ادامه دو سناریو را بررسی می‌کنیم.

سناریوی اول: یک معامله‌گر ۵ هزار دلار در حساب خود دارد، اما تصمیم می‌گیرد از مارجین اولیه ۱۰۰ دلاری و اهرم ۱۰ برابری برای باز کردن یک موقعیت ۱۰۰۰ دلاری استفاده کند. او حد ضرر را در فاصله ۲٫۵ درصدی از نقطه ورود (entry position) خود قرار می‌دهد. در این صورت، معامله‌گر ممکن است ۲۵ دلار در این معامله از دست بدهد که تنها ۰٫۵ درصد از کل دارایی او به شمار می‌رود.

اگر این معامله‌گر از حد ضرر استفاده نمی‌کرد، در صورت افت ۱۰ درصدی قیمت دارایی، موقعیت معاملاتی وی لیکویید می‌شد (با استفاده از فرمول محاسبه درصد لیکویید شدن در صرافی).

سناریوی دوم: معامله‌گر دیگری ۵ هزار دلار در حساب خود دارد، اما از مارجین اولیه ۲،۵۰۰ دلاری و اهرم ۳ برابری برای باز کردن یک موقعیت ۷،۵۰۰ دلاری استفاده می‌کند. با قرار دادن حد ضرر در فاصله ۲٫۵ درصدی از نقطه ورودی خود، این معامله‌گر ممکن است ۱۸۷٫۵ دلار در این معامله از دست بدهد که ۳٫۷۵ درصد از کل دارایی او است.

نکته مهم اینکه، استفاده از اهرم بالاتر معمولاً پرریسک‌تر است، اما همان‌طور که در سناریوی دوم مشاهده می‌شود، زمانی‌ که حجم موقعیت معاملاتی شما نیز بالاتر باشد، اهمیت این‌ عامل بیشتر می‌شود. به عنوان یک قاعده کلی، سعی کنید حد ضرر خود در هر معامله را کمتر از ۱٫۵ درصد از کل دارایی خود تنظیم کنید.

حد ضرر را کجا قرار دهیم؟

وقتی صحبت از معاملات مارجین می‌شود، مدیریت ریسک مسلماً مهم‌ترین نکته است. هدف اصلی شما باید این باشد که ضرر را در حداقل‌ سطح ممکن نگه دارید؛ حتی قبل از آنکه در مورد سود معامله فکر کنید. در نظر داشته باشید که هیچ مدل معاملاتی مصون از خطا نیست. بنابراین، شما باید مکانیسم‌هایی را به کار بگیرید که در شرایطی که بازار مطابق انتظار پیش نمی‌رود، به شما کمک کنند.

تنظیم صحیح حد ضرر اهمیت بسیار زیادی دارد. در حالی که هیچ قانون طلایی برای تعیین حد ضرر وجود ندارد، اما اغلب فاصله ۲ تا ۵ درصدی از حجم معاملات توصیه می‌شود.

علاوه بر این، شما باید اندازه معاملات خود و ریسک مربوطه را نیز مدیریت کنید. هرچه میزان اهرم استفاده‌شده بیشتر باشد، احتمال لیکوییدیشن موقعیت معاملاتی نیز بیشتر خواهد شد. استفاده از اهرم بیش از حد، به معنای قرار دادن سرمایه خود در معرض ریسک‌های غیرضروری است.

علاوه بر اینها، برخی از صرافی‌ها فرآیند Liquidation موقعیت‌های معاملاتی را به شکل بسیار تهاجمی مدیریت می‌کنند. به عنوان مثال، بیتمکس تنها بیت کوین را به عنوان مارجین اولیه می‌پذیرد. این بدان معنا است که در صورت کاهش قیمت بیت کوین، ارزش وثیقه شما نیز کمتر می‌شود و فرآیند لیکوییدیشن موقعیت معاملاتی شما زودتر اتفاق خواهد افتاد.

با توجه به ریسک‌های مربوط به معاملات اهرمی، برخی از صرافی‌ها سطح دسترسی معامله‌گران به اهرم‌ها را محدود کرده‌اند. به عنوان مثال، بایننس و اف‌تی‌ایکس (FTX) اخیراً سقف اهرم مورد استفاده توسط کاربران را برای برخی رمزارزها از ۱۰۰ برابر به ۲۰ برابر کاهش داده‌اند.

سخن پایانی

در این مقاله به بررسی مفهوم لیکویید شدن در صرافی و راه‌های جلوگیری از آن پرداختیم.

درک این نکته ضروری است که یک معامله‌گر مجبور نیست از تمام سرمایه خود به عنوان وثیقه برای باز کردن یک موقعیت معاملاتی مارجین استفاده کند.

در نهایت، به خاطر داشته باشید که هرچه میزان اهرم استفاده‌شده بیشتر باشد، احتمال لیکوییدیشن موقعیت معاملاتی شما نیز بیشتر می‌شود. یعنی اگر معامله‌ای را با اهرم ۵۰ برابری باز کرده باشید، تغییر تنها ۲ درصدی قیمت در جهت مخالف، باعث Liquidation موقعیت معاملاتی شما خواهد شد.

توصیه می‌شود که از اهرم بیشتر از ۱۰ برابر استفاده نشود و حتی معامله‌گران مبتدی از اهرم بیشتر از ۲ برابر استفاده نکنند.

استاپ هانت (Stop Hunt) چیست؟ چگونه شکار نهنگ‌ها نشویم؟

استاپ هانت تکنیکی است که توسط معامله گران بزرگ اجرا می‌شود که از مکانیک دستور حد ضرر برای کمک به سوق دادن پوزیشن خود به سمت سود استفاده می‌کنند. علاوه بر این، استاپ هانت، معامله‌گران کوچک‌تر را از موقعیت خارج می‌کند و به معامله‌گران بزرگ‌تر شتاب بیشتری در معاملاتشان می‌دهد.

استاپ هانت مستلزم استفاده از دستورهای حد ضرر است که در صورت شروع به دستور مارکت تبدیل می‌شوند. سفارش‌های مارکت نهایی می‌توانند بازارهایی با حرکت سریع ایجاد کنند و به نهنگ‌های کریپتو پیروزی سریعی بدهند.

سه استراتژی وجود دارد که یک معامله‌گر می‌تواند در صورت ترس از اینکه شکار نشود، دنبال کند. این استراتژی‌ها مستلزم استفاده از دستور حد ضرر در نقاطی که به صورت محافظه کارانه در نمودار قرار می‌گیرند هستند.

استاپ هانت چیست؟

استاپ هانت یک استراتژی معاملاتی که شامل معامله گران بزرگ است که بازار را تحت فشار قرار می‌دهند تا دستورات حد ضرر سایر معامله گران را تحریک کنند. دستورهای حد ضرر آن معامله گران را مجبور می‌کند از موقعیت خود خارج شوند. پس از تسویه این سفارشات، بازار معکوس می‌شود.

استاپ هانت استراتژی است که معامله گران بزرگ (یا “نهنگ”) در بازارهای مالی مانند فارکس و کریپتو به کار می‌گیرند. وقتی موقعیت لانگ و شورت چیست؟ این نهنگ‌ها دسته‌ای از سفارش‌های حد ضرر را می‌بینند که در نزدیکی همان محل قیمت قرار دارند، بازار را به سمت سفارش‌ها سوق می‌دهند و شرکت‌کنندگان را مجبور می‌کنند از موقعیت خود خارج شوند. این استراتژی زمانی موثرتر می‌شود که اهرمی در میان باشد، زیرا اندازه معاملات بازار بزرگ می‌شود.

پس از اتمام یک استاپ هانت موثر، نهنگ‌ها شروع به بستن موقعیت خود می‌کنند و روند معکوس می‌شود. این امر به ویژه برای معامله گران خرده تشدید می‌شود که مجبور به ترک موقعیت‌های خود می‌شوند – فقط به دلیل مشاهده معکوس بازار و روند در جهتی که در ابتدا تحلیل کرده بودند.

همبستگی استاپ هانت و دستورات حد ضرر

اجزای کلیدی برای یک استاپ هانت موفقیت آمیز شامل مجموعه‌ای از سفارشات حد ضرر است که در کنار هم هستند، به علاوه تاجران بزرگ یا همان نهنگ‌ها.

استاپ هانت با مجموعه‌ای از سفارشات حد ضرر شروع می‌شود که با هم نزدیک به همان قیمت بازار هستند.

به عنوان مثال، اگر به نمودار بیت کوین بالا نگاه کنیم، شاهد توقف روند نزولی در ماه می 2021 در 29,800 دلار خواهیم بود. معامله گران ممکن است جهش را بالاتر ببینند، لانگ بگیرند و حد ضرر خود را دقیقاً زیر سطح حمایت حدود 29,750 تا 30,000 دلار قرار دهند. سپس، چند روز بعد، قیمت دو بار به نزدیک 31,000 دلار بازگشت. این معامله گران احتمالاً سفارشات حدد ضرر خود را در همان منطقه قیمتی 29,750 تا 30,000 دلار خریداری کرده و قرار می‌دهند.

مجموعه‌ای از سفارشات حد ضرر اکنون در منطقه قیمتی مشابه 29,750 تا 30,000 دلار در حال ساخت هستند. یک نهنگ بزرگ می‌تواند وارد عمل شود و قیمت را به 29,000 تا 30,000 دلار کاهش دهد و باعث شروع سفارشات حد ضرر شود. آن دستورات حد ضرر، معامله گران را مجبور به خروج از بازار می‌کند و نهنگ موقعیت فروش خود را می‌بندد و پس از آن، آن‌ها باید دارایی را بازخرید کنند. این فشار خرید به نوبه خود شروع به تقویت رالی بعدی می‌کند. حد ضرر معامله‌گر خرده ایجاد می‌شود و بازار افزایش می‌یابد – در جهتی که معامله‌گر در ابتدا پیش‌بینی کرده بود.

عملکرد یک دستور حد ضرر و اهمیت آن برای استاپ هانت

استاپ هانت به دلیل مکانیزم نحوه عملکرد دستورات حد ضرر کار می‌کند. بیایید فرض کنیم یک معامله‌گر برای یک موقعیت لانگ بیت کوین به قیمت 30,000 دلار سفارش حد ضرر می‌دهد. زمانی که بازار به 30,000 دلار رسید، سفارش شروع شده و به سفارشی برای فروش به قیمت فعلی بازار (سفارش بازار) تبدیل می‌شود.

مشکل بالقوه سفارشات بازار این است که ممکن است بازار به قدری سریع حرکت کند که قیمت قبل از اجرا تغییر کند. ما در مورد کسری از ثانیه صحبت می‌کنیم، اما زمانی که دستور حد ضرر تبدیل شود و برای فروش در بازار ارسال شود، قیمت ممکن است تغییر کند. در بازاری که به سرعت در حال حرکت است، سفارش بازار ممکن است با قیمتی بدتر از حد انتظار باشد.

برای مثال بیت کوین را در نظر بگیرید. در نمودار 2 ساعته بالا، بیت کوین از مارس تا آوریل 2021، با سطوح حمایت و مقاومت مشخص شده، معامله می‌شود. معامله گرانی که این الگو را مشاهده کرده‌اند، از محدوده برای خرید در پایین آن استفاده می‌کنند و سپس در بالای آن می‌فروشند.

با نزدیک شدن قیمت به منطقه حمایتی در نزدیکی 56,500 تا 57,500 دلار، معامله گران قیمت حد ضرر خود را درست زیر این منطقه می‌خرند و قرار می‌دهند. در 7 آوریل 2021، قیمت بیت کوین از منطقه خرید عبور کرد و دستورات حد ضرر را آغاز کرد. پس از توقف فروش چند ساعت بعد، قیمت بیت کوین بالاتر می‌رود.

این سناریوی استاپ هانت به دلیل الگوی بازار ایجاد شده است.

ثانیاً، هنگامی که ساختار و الگوهای بازار نزدیک به اعداد گرد قیمت ظاهر می‌شوند، منجر به استاپ هانت نیز می‌شود. در ماه می 2021، حمایت بیت کوین نزدیک به 30,000 دلار ظاهر شد. بنابراین، معامله گرانی که لانگ بودند، ممکن است حد ضرر را نزدیک به 30,000 دلار تعیین کرده باشند، زیرا به خاطر سپردن آن آسان‌تر بود.

بیایید به سه استراتژی برای کاهش خطر استاپ هانت تجارت کریپتو شما بپردازیم.

استراتژی 1: یافتن دستورات حد ضرر

به دنبال مناطقی در نمودار بگردید که حد ضرر در آن‌ها خوشه‌بندی می‌شوند. الگوهای بازار به شما کمک می‌کند تا این قربانیان بالقوه را شناسایی کنید. از نمودار خود عقب نشینی کنید و به دنبال واضح‌ترین الگویی باشید که به ذهنتان می‌رسد. الگوهایی که شامل حمایت و مقاومت افقی هستند، جایی هستند که شما معمولاً استاپ هانت را پیدا خواهید کرد.

در نمودار اتریوم بالا، شاهد یک روند کوچک نزولی هستیم که پس از افزایش 2,200 درصدی در 12 ماه گذشته در حال توسعه است. معامله گران مشتاق ورود به اتریوم هستند و این روند کوچک نزولی در را باز می کند. پس از یک رالی سریع بالاتر، معامله گران مشتاق خواهند بود که به این روند قدرتمند بپرند و احتمالاً حد ضرر خود را نزدیک به کف اخیر در سطح حمایت قرار می‌دهند.

سپس قیمت اتریوم برای آزمایش مجدد پایین‌ترین قیمت‌ها باز می‌گردد. با نزدیک شدن قیمت به پایین‌ترین سطح، نهنگ‌ها می‌فروشند و از طریق حمایت قیمت را پایین می‌آورند – و همه حد ضررها را فعال می‌کنند. هنگامی که حد ضررها از بین رفت، نهنگ‌ها پوزیشن شورت خود را می‌بندند. اتریوم پس از آن به صعود خود به بالاترین رکوردهای جدید ادامه می‌دهد.

اولین استراتژی برای جلوگیری از استاپ هانت این است که بدانیم دیگران به احتمال زیاد ضررهای خود را در کجا قرار می‌دهند. با داشتن این اطلاعات، می‌خواهید مطمئن شوید که حد ضرر خود را در زیر جایی قرار می‌دهید که اکثر معامله‌گران شکار می‌شوند. وقتی حد ضرر خود را به طور مناسب قرار می‌دهید، بازار به اندازه کافی برای رسیدن به سطح شما حرکت نمی‌کند.

استراتژی 2: اجتناب از اعداد گرد قیمت برای حد ضرر

پیش از این دیدیم که معامله‌گران چگونه می‌خواهند حد ضرر خود را روی اعداد گرد قرار دهند. آن‌ها این کار را انجام می‌دهند تا بتوانند به راحتی به خاطر بیاورند که ریسک آن‌ها در کجا تعیین می‌شود، زیرا بعداً به قیمت‌ها نگاه می‌کنند.

با دانستن اینکه اعداد گرد ممکن است از نظر روانی زمینه مناسبی برای استاپ هانت باشند، حد ضرر خود را به اندازه کافی دورتر قرار دهید تا از تاثیر استاپ هانت جلوگیری کنید.

به عنوان مثال، اگر به دنبال خرید بیت کوین در نزدیکی حمایت 30,000 دلاری هستید، حد ضرر خود را به اندازه‌ای دورتر قرار دهید که از شما محافظت شود – اما نه آنقدر دور که در طول یک شکست کاذب پایین بیایید. مشخص شده است که بیت کوین در یک روز 5% و حتی 10% یا بیشتر حرکت می‌کند.

به عنوان مثال، اگر بیشتر به سمت چپ نمودار نگاه کنیم، می‌توانیم حمایت اضافی را درست زیر عدد گرد 30,000 دلار ببینیم. این یک سرنخ است که حد ضرر ما باید بسیار کمتر از عدد گرد باشد.

بنابراین، حد ضرر را حدود 10% دورتر قرار دهید، نه روی یک عدد گرد. به عنوان مثال، یک حد ضرر در حدود 27,360، حدود 10٪ فاصله دارد.

استراتژی 3: به تجارت خود فضای کافی برای نفس کشیدن بدهید

مکث کنید و لحظه‌ای مراقب تنفس خود باشید. آیا متوجه می‌شوید که در حین نفس کشیدن چقدر شکم و یا سینه شما به داخل و خارج می‌رود؟

خب بازار هم ریتم‌های خودش را دارد. اگر حد ضرر خود را خیلی نزدیک قرار دهید، ریتم‌های عادی بازار و تلاش برای استاپ هانت شما را جلب می‌کند.

ساده‌ترین راه برای تعیین ریتم‌های بازار استفاده از اندیکاتور میانگین محدوده واقعی (ATR) است.

این اندیکاتور را در پایین نمودار خود در یک تنظیم ورودی 14 دوره‌ای اعمال کنید تا حسی از حرکات متوسط ​​برای 14 دوره گذشته به دست آورید. خروجی اندیکاتور عددی بر حسب واحد قیمت خواهد بود. اگر در حال معامله ارزهای دیجیتال با ارزش بالا مانند بیت کوین یا اتریوم هستید، 1× خروجی ATR نشان می‌دهد که تا چه حد می‌خواهید استاپ خود را زیر سطح حمایتی قرار دهید.

اگر در حال معامله با یک ارز دیجیتال با ارزش پایین هستید، پس خطر استاپ هانت بیشتر است. بنابراین، می‌خواهید جایگاه توقف خود را 2× زیر پشتیبانی در نظر بگیرید.

با در نظر گرفتن LINK به عنوان مثال در نمودار فوق، اگر مایل به خرید در جایی هستید که فلش است، ATR در 1.80 دلار است. از آنجایی که LINK یک ارز دیجیتال کوچکتر است، دو برابر این مقدار یا 3.60 دلار را حد ضرر، کمتر از پایین‌ترین سطح اخیر در نظر بگیرید. این باعث می‌شود حد ضرر پیشنهادی به اندازه کافی دور باشد تا از استاپ هانت آن جلوگیری شود.

سخن پایانی

استاپ هانت یک استراتژی است که توسط نهنگ‌های کریپتو برای به دست آوردن سود کوتاه مدت استفاده می‌شود. نهنگ‌ها از پشتوانه مالی خود برای سوق دادن بازار به سمت خوشه‌ای از ضررها استفاده می‌کنند و معامله گران کوچکتر را مجبور به ترک پوزیشن‌های خود می‌کنند. علاوه بر این، مجموعه‌ای از حد ضررها مجموعه‌ای از فروشندگان آینده است که به این نهنگ‌ها در موقعیت‌های کوتاه خود کمک می‌کند.

چندین استراتژی وجود دارد که در بالا توضیح داده شد، که می‌توانید برای محافظت از شما در برابر استاپ هانت به کار بگیرید. استفاده از ATR برای قرار دادن حد ضرر خود به اندازه کافی دور از حمایت به طوری که نهنگ‌ها نتوانند به شما دسترسی پیدا کنند، محافظه کارانه‌ترین رویکرد است.

بازار گاوی چیست؟ تعریف، مثال و تکنیک‌ در ترید

یکی از اساسی‌ترین و مهم ترین مسائل در بازارهای مالی، روند بازار نام دارد. روند بازار یا (Market Trend) را اغلب می‌توان به عنوان جهت کلی حرکت یک دارایی یا بازار در نظر گرفت. درواقع به همین خاطر است که تحلیل گران تکنیکال و بنیادین، روند بازار را به نحوی دقیق بررسی می‌کنند. در این میان روند صعودی بازار با نام بازار گاوی شناخته می‌شود.

بازار گاوی برای ترید و معامله بسیار ساده است و می‌توان از آسان‌ترین استراتژی‌های معامله‌گری و سرمایه‌گذاری در چنین بازاری بهره برد. حتی معامله‌گرهای بی‌تجربه نیز می‌توانند با توجه به شرایط مطلوب بازار گاوی، پرسود عمل کنند. با این اوصاف درک چگونگی حرکت بازار در انواع دوره‌ها نیز از اهمیت بسیار زیادی برخوردار است.

در این مقاله بیشتر در خصوص بازار گاوی و نحوه ترید و معامله در این روند صحبت خواهیم کرد.

احتمالاً اصطلاحات بازار گاوی و یا خرسی را از زبان معامله‌گران شنیده باشید. زمانی که یک معامله‌گر از بازار گاوی صحبت می‌کند، به این معناست که انتظار دارد قیمت‌ها بیشتر شوند و زمانی که از بازار خرسی صحبت می‌شود روند رو به کاهش قیمت‌ها مدنظر است.

تعریف ساده بازار گاوی به زمانی اختصاص می‌یابد که در آن قیمت‌ها صعودی و رو به افزایش است. از اصطلاح بازار گاوی اغلب در بازار سهام استفاده می‌شود. بااین‌حال می‌توان این روند صعودی را در انواع بازارهای مالی از جمله فارکس، اوراق قرضه، کالاها، املاک و حتی ارزهای دیجیتال مشاهده کرد. علاوه بر این، اصطلاح بازار گاوی ممکن است درباره دارایی خاص مانند بیت کوین، اتریوم یا بایننس کوین هم استفاده شود.

البته استفاده از این اصطلاح به اینجا ختم نشده و می‌تواند به بخش‌های مختلف نیز اشاره داشته باشد. به‌عنوان‌مثال در توکن‌های کاربردی(Utility token)، ارزهای مبتنی بر حفظ حریم خصوصی(Privacy coins) یا سهام بیوتکنولوژی (Biotech) نیز اصطلاح بازار گاوی مورداستفاده قرار می‌گیرد.

از اصطلاح گاوی همچنین می‌توان به مفهوم سوددهی یک بازار در فاصله‌های بلندمدت هم استفاده کرد، هرچند ممکن است این سناریو رخ ندهد. به‌طورکلی گاوی بودن بازار لزوماً به این معنی نیست که در حال حاضر یک فرصت ترید طولانی‌مدت برای معامله‌گر مهیا است بلکه به این مفهوم است که قیمت‌ها در حال افزایش‌اند و یا انتظار می‌رود که افزایش پیدا کنند.

فراموش نکنید که بازار گاوی ابداً به این معنا نیست که افت یا نوسان قیمت وجود ندارد. به همین دلیل است که باید بازارهای گاوی را در بازه زمانی بزرگ‌تری در نظر گرفت. باید توجه داشت که بازارهای گاوی می‌توانند دارای دوره‌های افت یا ثبات نیز باشند. بااین‌وجود روند اصلی صعودی بازار شکسته نخواهد شد.

با نگاهی به نمودار بیت کوین در عکس پایین بیشتر متوجه این مسئله خواهید شد.

نمودار قیمتی بیت کوین (۲۰۲۰-۲۰۱۰)

همان‌طور که می‌بینید در این نمودار دوره‌های کاهش قیمت و حتی چند مورد سقوط شدید قیمت دیده می‌شود. بااین‌وجود این بازار از لحظه تأسیس تا به امروز صعودی است.

بنابراین تعریف بازار گاوی تا حد زیادی به دوره زمانی مورد نظر وابسته است. به‌طورمعمول زمانی که از اصطلاح بازار گاوی استفاده می‌شود بازه‌های مورد نظر چندماهه یا چندساله است.

در تحلیل بازار، روند در بازه زمانی بزرگ‌تر از اعتبار بیشتری نسبت به روند در بازه زمانی کوچک‌تر برخوردار است. بنابراین ممکن است در یک بازار گاوی طولانی‌مدت، دوره‌های بلندمدت افول قیمتی نیز مشاهده شود و ازآنجایی‌که این حرکات خلاف روند اصلی است، آثار سوء ی از جمله بی‌ثباتی بر بازار دارد.

سرفصل‌های این آموزش

نمونه‌های بازار گاوی

برخی از معروف‌ترین نمونه‌های بازار گاوی در بورس اوراق بهادار آمریکا مشاهده‌شده است. در این زمان‌ها قیمت سهام و شاخص‌های بازار (مانند Nasdaq 100) به طور مداوم در حال افزایش بوده است.

آنچه مشخص است اقتصاد جهانی بین بازارهای گاوی و بازار خرسی در نوسان است. این چرخه‌های اقتصادی می‌تواند سال‌ها یا حتی دهه‌ها طول بکشد.

برخی معتقدند که بازار گاوی از دوران پس از بحران مالی ۲۰۰۸ آغازشده و تا زمان شیوع ویروس کرونا ادامه داشته است “طولانی‌ترین بازار گاوی در طول تاریخ”. هرچند این مسئله با توجه به دیدگاه ما، می‌تواند درست یا نادرست تلقی شود.

اگر نگاهی به عملکرد بلندمدت شاخص ( Dow Jones Industrial Average (DJIA بیندازیم. می‌توان مشاهده کرد که این بازار در یک قرن گذشته همواره گاوی بوده است. مطمئناً دوره‌هایی از افول هم دیده می‌شود و سال‌ها ادامه داشته است، مانند سال ۱۹۲۹ یا ۲۰۰۸ ، اما روند کلی همچنان رو به بالا بوده است.

عملکرد شاخص DJIA از سال ۱۹۱۵

برخی معتقدند که می‌توان چنین روند مشابهی را در بازار بیت کوین نیز مشاهده کرد. اما مسلماً نمی‌توان با قطعیت بیان کرد که آیا بیت کوین با یک بازار خرسی چندساله مواجه خواهید شد یا خیر. همچنین توجه داشته باشید که اکثر ارزهای دیجیتال دیگر (altcoins) احتمالاً هرگز افزایش قیمتی مشابه بیت کوین را تجربه نخواهند کرد، پس با دانستن این نکته آگاهانه سرمایه‌گذاری کنید.

تفاوت بازار گاوی با بازار خرسی در چیست؟

درواقع این دو اصطلاح مفاهیم متضادی هستند. به همین خاطر دریافتن تفاوت آن‌ها نباید چندان کار دشواری باشد. اگر روند قیمت در بازار گاوی افزایش باشد، این روند در بازار خرسی رو به کاهش است.

تفاوت این دو بازار موضع معامله‌گران و سرمایه‌گذاران را نیز مشخص می‌کند. در بازار گاوی، معامله‌گران و سرمایه‌گذاران معمولاً موقعیت لانگ (Long) داشته درحالی‌که در یک بازار خرسی موقعیت آن‌ها روی شورت (Short) تنظیم می‌شود و یا حتی ترجیح می‌دهند وارد معاملات نشده و سرمایه خود را به صورت نقد نگهداری کنند.

در بعضی موارد، تبدیل سرمایه به پول نقد یا ارزهای دیجیتال با نرخ ثابت (Stable coins) ممکن است به معنای گرفتن موقعیت Short یا محافظت سرمایه (Hedge) محسوب شود، چرا که روند نزولی قیمت‌ها کاملاً قابل انتظار است.

البته بد نیست بدانید که استراتژی نقد شدن به حفظ سرمایه می‌انجامد و موقعیت شورت (Short) گرفتن به معنای کسب سود از کاهش قیمت یک دارایی است. همین‌طور اگر یک دارایی را به امید اینکه با قیمت پایین خریداری کنید به فروش برسانید، حتی اگر از این کاهش به صورت مستقیم سودی به شما نرسد باز هم موقعیت شورت (Short) گرفته‌اید.

در این میان نباید کارمزدها را از یاد ببرید. استراتژی تبدیل سرمایه و نگهداری آن به صورت ارزهای دیجیتال با نرخ‌های ثابت هزینه‌بر نیست و مجبور به پرداخت کارمزدهای احتمالی در زمان‌های متفاوت نخواهید شد و تنها در زمان برداشت و انتقال به کیف پول است که باید کارمزد پرداخت کنید.

فراموش نکنید که بسیاری از موقعیت‌های شورت (Short) برای باز ماندن سفارش نیازمند پرداخت کارمزد یا پرداخت نرخ بهره هستند. به همین خاطر معاملات آتی یا فیوچر (Futures) برای معاملات بلندمدت شورت (Short) ایدئال‌تر است زیرا برای انجام این معاملات کارمزدی شامل آن‌ها نمی‌شود.

چگونه معامله‌گران می‌توانند از بازارهای گاوی کسب سود کنند؟

مسئله اساسی‌ای که در پشت معاملات بازارهای گاوی وجود دارد، نسبتاً ساده است. قیمت‌ها در حال افزایش است، به همین خاطر گرفتن موقعیت لانگ (Long) بر معاملات و خرید در کف (Buying dips)، به‌طورکلی یک استراتژی منطقی به شمار می‌رود. به همین دلیل استراتژی خرید و نگهداری (Hold Strategy) و میانگین هزینه دلار (Dollar-cost averaging) به‌طورکلی برای بازارهای بلندمدت گاوی مناسب است.

به قول جمله معروف که ” روند دوست شماست، تا زمانی که دیگر دوست شما نباشد!” شما باید جهت معاملات را با روند بازار تنظیم کنید و در عین حال فراموش نکنید که هیچ روندی همیشگی نیست و ممکن است یک استراتژی در بخش‌هایی از یک چرخه بازار عملکرد مناسبی نداشته باشد.

در بازار تنها مسئله قطعی این است که هیچ قطعیتی وجود ندارد و همه‌چیز می‌تواند تغییر کند و قطعاً تغییر خواهد کرد. همان‌طور که با شروع همه‌گیری ویروس COVID-19 مشاهده کردیم، بازارهای گاوی چندساله می‌تواند تنها ظرف چند هفته از بین بروند.

به طور طبیعی، بیشتر سرمایه‌گذاران در بازار گاوی تمایل دارند پول بیشتری برای هر دارایی بپردازند یا اصطلاحاً رفتار گاوی (Bullish) از خود نشان دهند. این امری منطقی است زیرا می‌دانند قیمت‌ها در حال افزایش است بنابراین احساس کلی (Sentiment) به بازار نیز باید گاوی باشد. بااین‌حال، حتی در بازار گاوی، برخی از سرمایه‌گذاران رفتاری خرسی خواهند داشت و اگر از استراتژی معاملاتی مناسبی بهره ببرند، حتی ممکن است در معاملات کوتاه‌مدت نزولی، با شورت (Short) گرفتن سود هم کسب کنند.

به همین ترتیب، برخی از معامله‌گران تلاش می‌کنند تا از سقف‌های اخیر در بازار گاوی موقعیت شورت (Short) بگیرند. بااین‌وجود، این‌ها استراتژی‌های پیشرفته‌ای هستند و به‌طورکلی برای تریدرهای حرفه‌ای مناسب‌تر است. به عنوان یک معامله‌گر کم‌تجربه، معقول‌تر است تا بر اساس روند ترید کنید. بسیاری از سرمایه‌گذاران در تلاش برای گرفتن موقعیت شورت (Short) در بازار گاوی به دام افتاده‌اند. هرگز فراموش نکنید که قدم گذاشتن در مقابل یک گاو خشمگین یا یک لوکوموتیو کاری خطرناک است.

سخن آخر

به‌طورکلی ساده‌ترین استراتژی معاملات در هر روند، پیروی از جهت و روند کلی بازار است و همان‌طور که اشاره شد، بازارهای گاوی نه تنها برای تریدرهای حرفه‌ای که حتی برای معامله‌گران مبتدی و تازه‌کارهای بازار نیز فرصتی مناسب باشد. با وجود همه این مسائل فراموش نکنید که مدیریت ریسک صحیح و یادگیری مداوم از اشتباهات برای کم کردن امکان خطا تا حد ممکن ضروری است.

چگونه در زمان نزولی بودن بازار سود کنیم؟

بازار نزولی در ذهن بیشتر افراد، مساوی ضرر و از دست دادن سرمایه است اما معامله‌گران حرفه‌ای از یک بازار تماما قرمز نیز می‌توانند سود خود را بیرون بکشند. این معامله‌گران با استفاده از بازارهای معاملاتی آتی یا فیوچرز، می‌توانند از بازارهای نزولی نیز سود کسب کنند. در این مقاله، به انواع روش‌های موجود برای کسب سود در بازارهای نزولی می‌پردازیم.

بازار نزولی در ذهن بیشتر افراد، مساوی ضرر و از دست دادن سرمایه است اما معامله‌گران حرفه‌ای از یک بازار تماما قرمز نیز می‌توانند سود خود را بیرون بکشند. این معامله‌گران با استفاده از بازارهای معاملاتی آتی یا فیوچرز، می‌توانند از بازارهای نزولی نیز سود کسب کنند. در این مقاله، به انواع روش‌های موجود برای کسب سود در بازارهای نزولی می‌پردازیم.

در زمان نزولی بودن بازار ارزهای دیجیتال، راه‌های مختلفی وجود دارد که سرمایه‌گذاران می‌توانند با استفاده از آن‌ها سود کسب کنند. انتخاب راه و روش مناسب در زمان نزول بازار تا حد زیادی به تحمل ریسک سرمایه‌گذاران بستگی دارد. همچنین سرمایه‌گذاران با توجه به تحلیل‌های خود و پیش‌بینی اینکه بازارها به کجا خواهند رفت، می‌توانند تصمیم‌گیری کنند.

انجام معاملات فیوچرز

معاملات فیوچرز ارزهای دیجیتال، قراردادی بین دو سرمایه‌گذار است که روی قیمت آتی یک ارز دیجیتال شرط‌بندی می‌کنند. معاملات آتی ارزهای دیجیتال شبیه قراردادهای آتی برای کالاها یا سهام است، زیرا به شما امکان می‌دهد روی مسیر قیمت یک دارایی در آینده معامله کنید.

این قراردادها بین دو سرمایه‌گذار برای دارایی خاص، خرید و فروش می‌شوند. آن ها در مورد قیمت آن دارایی در تاریخ مشخصی در آینده گمانه زنی می‌کنند. برای مثال، اگر طبق پیش بینی شما قیمت بیت کوین در طی یک هفته آینده کاهش پیدا می‌کند، می‌توانید بیت کوین را به قیمت یک هفته آینده از صرافی یا از سایر معامله‌گران خریداری کنید و به قیمت امروز بفروشید. در این حالت، شما از اختلاف قیمت بین خرید و فروش سود خواهید کرد. اما اگر بیت کوین طبق پیش بینی شما حرکت نکرد، میزان ضرر شما به همراه کارمزد صرافی، از حسابتان کسر خواهد شد.

این قراردادها، دارای اطلاعات ارزهای مورد معامله، قیمت‌گذاری، الزامات حاشیه‌ای و روش‌های تسویه حساب است که سرمایه‌گذاران باید آن‌ها را رعایت کنند. قراردادهای آتی به‌عنوان توافق‌نامه‌های قانونی برای معامله بیت کوین و دیگر ارزهای دیجیتال با قیمت پیش بینی شده در آینده، شناخته می‌شوند.

معاملات لانگ و شورت چیست؟

در معاملات ارزهای دیجیتال، معاملات لانگ (long) را سفارش‌های خرید می‌گوییم که معامله‌گرانی که می‌خواهند از قیمت صعودی یک دارایی سود ببرند، از این نوع معامله استفاده می‌کنند. از طرف دیگر، موقعیت‌های (short) برای سفارشات فروش هستند که معمولا در بازارهای نزولی استفاده می‌شوند. انجام معامله لانگ و شورت در بازارهای آتی، ریسک زیادی به همراه دارد و به هیچ وجه به معامله‌گران تازه‌کار توصیه نمی‌شود.

معاملات لانگ

در یک موقعیت لانگ، معامله‌گر ارز دیجیتال یک ارز را خریداری می‌کند و منتظر می‌ماند تا زمانی که قیمت آن بالاتر رفت، آن را بفروشد. برخی از معامله‌گران تمایل دارند که بیشتر از موقعیت‌های لانگ استفاده کنند زمانی که این معامله‌گران بر بازار مسلط باشند، قیمت‌ها صعودی است. به بازار صعودی، بازار گاوی یا بولیش نیز گفته می‌شود.

اگر احساس ‌کنید قیمت یک ارز دیجیتال در شرف افزایش است و معتقدید که قیمت طی روزها یا حتی هفته‌های بعد افزایش می‌یابد. بسته به بازه زمانی که با آن کار می‌کنید، ممکن است علاقه‌مند باشید از پیش‌بینی‌های خود سود کسب کنید. شما می‌توانید ارز دیجیتال خود را نقدی خریداری کنید یا از طریق قراردادهای آتی، یک موقعیت خرید باز کنید.

معاملات شورت

زمانی که انتظار دارید قیمت ارزهای دیجیتال برای مدتی کاهش پیدا کند، ممکن است علاقه داشته باشید که از این تحلیل خود سود کسب کنید. فروشندگان معاملات شورت (short-sellers) زمانی موقعیت‌های خود را باز می‌کنند که بازار به سطح خرید بیش از حد رسیده باشد (اشباع شده باشد). ممکن است قیمت‌ها برای یک دوره طولانی افزایش یافته و روند صعودی فوق اشباع شده باشد.

همچنین زمانی که قیمت نتواند یک سطح مقاومت را بشکند و از آن برگردد، معاملات شورت منطقی هستند. از آنجایی که بازار ارزهای دیجیتال بازار پر نوسانی است، بیت کوین (BTC) و آلت کوین‌ها اغلب می‌توانند نوسانات شدیدی را تجربه کنند. این نوسانات فرآیند تحلیل را کمی دشوار می‌سازند؛ بنابراین، قبل از انجام معاملات لانگ یا شورت، همیشه باید از همه عواملی که ممکن است بر بازار تأثیر بگذارند، آگاه باشید.

معاملات لانگ یا شورت را کجا می‌توانیم انجام دهیم؟

صرافی‌های زیادی هستند که به شما امکان معامله در بازار فیوچرز را می‌دهند. معامله‌گران معمولا پلتفرم‌های شناخته شده‌ای، مانند Coinbase یا Binance را انتخاب می‌کنند. بایننس یکی از سریع‌ترین پلتفرم‌های تجارت کریپتو در جهان است. این صرافی طیف گسترده‌ای از خدمات، از جمله معاملات نقدی، آتی، استیک ارز دیجیتال و غیره را ارائه می‌دهد.

در ایران به دلیل وجود تحریم‌ها و همچنین انگلیسی زبان بودن صرافی‌های خارجی، کار کردن با آن‌ها دشوار است. صرافی‌های کوکوین و کوینکس، از جمله صرافی‌هایی موقعیت لانگ و شورت چیست؟ هستند که ایرانیان می‌توانند بدون احراز هویت در آن به معاملات آتی بپردازند.

چگونه از لیکویید شدن جلوگیری کنیم؟

ارزهای دیجیتال به نوسانات زیاد خود معروف هستند. این نوسانات ممکن است باعث لیکویید شدن معاملات ارزهای دیجیتال شوند. لیکویید شدن زمانی اتفاق می‌افتد که سرمایه‌گذار نتواند نیاز مارجین را برای موقعیت اهرمی خود برآورده کند. معامله‌گران وجوهی را که می‌توانند با آن معامله کنند، با قرض گرفتن از صرافی افزایش داده و متعهد می‌شوند در صورت ضرر کردن، بخشی از دارایی خود را به‌عنوان ودیعه به صرافی بدهند. این دارایی با عنوان مارجین شناخته می‌شود و زمانی که مجموع ضررهای معامله‌گر برابر با کل مارجین موجود در حسابش شود، دیگر قادر به ادامه معاملات نیست و سرمایه موجود در مارجین خود را از دست می‌دهد.

استفاده از استراتژی‌های معاملاتی هوشمند مانند استفاده از اهرم کمتر و تحلیل دقیق‌تر، گذاشتن حد ضرر برای هر معامله و رعایت اصول مدیریت سرمایه، می‌تواند به معامله‌گر برای جلوگیری از لیکویید شدن کمک کند.