اهميت بازار ثانويه

افزایش مالیات بر کاهش مصرف دخانیات نقشی موثر دارد

رئیس دبیرخانه ستاد کشوری کنترل دخانیات وزارت بهداشت، ایران را به دلیل «قیمت بسیار پایین محصولات دخانی»، بهشت صنایع دخانیاتی خواند و در عین حال ضمن توضیح علت لغو ممنوعیت تولید تنباکوی معطر گفت: در این باره اولویت ما آن است که حدودی که قبلا برای تنباکو وضع نشده است را داشته باشیم و در این زمینه همکاری وزارت صمت در کاهش تنوع عطر و طعم بسیار حائز اهمیت است.

به گزارش چابک آنلاین به نقل از ایسنا، مهندس بهزاد ولی‌زاده، گفت: یکی از دلایلی که سال گذشته سبب شد مالیات پیشنهاد شده برای دخانیات به تصویب نرسد، نگرانی‌هایی بود که از بابت افزایش احتمالی قاچاق محصولات دخانی مطرح می‌شد. این نگرانی سبب شده است که ما در سال‌های گذشته نتوانیم مالیات بر دخانیات را به گونه‌ای که کشورهای جهان افزایش می‌دهند، افزایش دهیم و از این نظر فاصله زیادی با استانداردهای جهانی داریم. در واقع میزان مالیات موثری که باید بر کالای آسیب‌رسان دخانی وضع شود، بالای ۷۵ درصد قیمت خرده فروشی محصول است که در صورت وضع مالیات درست، قیمت کالا بالاتر می‌رود و همین یک ابزار مهم در کاهش مصرف دخانیات است.

نقش موثر افزایش مالیات بر کاهش مصرف دخانیات

او تاکید کرد: بر اساس مطالعات انجام شده کشش قیمتی دخانیات حدود نیم است؛ به عبارتی هر ۱۰ درصد افزایش مالیات می‌تواند منجر به ۵ درصد کاهش مصرف شود. با این حساب برای محصولات دخانی اگر ۵۰ درصد افزایش مالیات داشته باشیم در واقع می‌توانیم تا ۲۵ درصد کاهش مصرف دخانیات را شاهد باشیم و این سبب می‌شود هزینه‌ای که مصرف دخانیات به سلامت وارد می‌کند در بلند مدت تقریبا نصف شود.

برنامه وزارت صمت برای اصلاح نابسامانی عرضه کالای دخانی

او با اشاره به عدم تصویب طرح پیشنهادی کمیسیون تلفیق مجلس شورای اسلامی برای وضع مالیات بر کالای دخانی،‌ اظهار کرد: به دنبال این اتفاق وزارت صمت برنامه تشدید مقابله با قاچاق کالای دخانی را در دستور کار قرار داد و جلسات مستمری با کلیه ذی‌نفعان برگزار کرده است که نابسامانی حوزه عرضه کالای دخانی برطرف شود، از جمله فروش دخانیات، خصوصا کالای دخانی قاچاق، در واحدهای صنفی بدون پروانه فروش. وزارت بهداشت با پشتیبانی سیستم بازرسی بهداشت محیط نیز از طرح مقابله با قاچاق کالای دخانی حمایت می‌کند.

عدم رعایت استانداردهای حداقلی در تولید دخانیات قاچاق

ولی‌زاده ادامه داد: یک سری نظارت‌ها و استانداردهای حداقلی برای کالای دخانی در نظر گرفته شده است و این استانداردها نیز درحال ارتقا است تا با سختگیری بیشتر وضعیتی مشابه آنچه که در جهان اتفاق می‌افتد را تجربه کنیم.

او با تاکید بر اینکه کالای دخانی قاچاق به هیچ وجه از کانال‌های نظارتی عبور نمی‌کند، اظهار کرد: این کالای قاچاق می‌تواند حاوی ترکیباتی باشد که حتی سیستم‌های پیشرفته آزمایشگاهی و نظارتی قابلیت شناسایی آن را نداشته نباشد. صنایع راه اندازی شده در کشور قادر به تامین تقاضای دخانیات هستند و باید نسبت به کالای تولیدی خود پاسخگو باشند؛ درحالی که برای کالای قاچاق این اتفاق نمی‌افتد. اگر تخلفی بر کالایی که در کشور تولید می‌شود صورت گیرد، این تخلفات می‌تواند از مراجع ذی‌ربط تحت پیگیری قرار گیرد.

وی با ذکر این موضوع که کالای دخانی یک کالای استاندارد از نظر بهداشتی نیست، افزود: حداقل حدود وضع شده که در حال به روز رسانی است، مقرراتی برای برخی از ترکیبات وضع کرده است که صنایع داخلی ملزم به به رعایت آن هستند و باید در صورت تخلف پاسخگو باشند، اما کالای قاچاق از مبادی غیررسمی وارد می‌شود و نظارتی بر آن نیست.

همکاری‌های دو وزارتخانه برای کاهش مصرف دخانیات

او با تاکید بر لزوم رعایت ضوابط در واحدهای صنفی عرضه کننده و خرده اهميت بازار ثانويه فروشی دخانیات، اظهار کرد: ممنوعیت تبلیغات، ممنوعیت فروش نخی سیگار، ممنوعیت فروش زیر ۱۸ سال و قاچاق در دستورالعمل وظایف و تعیین عاملیت فروش محصولات دخانی (موضوع ماده ۷ قانون جامع کنترل و مبارزه ملی با دخانیات)، به عنوان الزامات کلیدی این مقرره در نظر گرفته شده بود که در طرح مقابله با کالای دخانی قاچاق، نظارت‌ها در دانشگاه‌های علوم پزشکی سراسر کشور با همکاری وزارت صمت نیز تشدید شد و مرتبا اقدامات سلبی بیشتری انجام می‌شود تا نهایتا سیاست‌های کلیدی کاهش عرضه دخانیات محقق شود.

وی افزود: پروانه واحدهای صنفی متخلف باید برای همیشه باطل شود تا هدف کاهش دسترسی و مراکز فروش محصول دخانی تامین شود. در این راستا باید بر اساس شاخص‌های جمعیتی و مصرف، محدودیتی برای صدور پروانه فروش دخانیات در نظر گرفته شود.

مالیات بر ارزش افزوده تاثیری بر کاهش مصرف دخانیات ندارد

رئیس دبیرخانه ستاد کشوری کنترل دخانیات وزارت بهداشت، بیان کرد: سال قبل مالیات به غیر از ۵ واحد درصد در مالیات ارزش افزوده، افزایش نیافت ولی چون پایه محاسبه مالیات بر ارزش افزوده،‌ قیمت درب کارخانه است، عملا این قانون هیچ تاثیری برای کاهش مصرف دخانیات ندارد و قانونی است که تنها به جنبه درآمدی آن نگاه شده است و جنبه کاهش مصرف ندارد. تا زمانی که نرخ مالیات به نرخ ۷۵ درصد قیمت خرده فروشی نرسد ما نمی‌توانیم بگوییم این سیاست منجر به کاهش تقاضا می‌شود. قانون فعلی مالیات بر ارزش افزوده تنها می‌تواند مقدار بسیار کمی تامین کننده درآمد دولت باشد. این درحالی است که ما ده‌ها برابر میزان اندکی که دولت درآمد از مالیات دخانیات دارد، در حوزه سلامت هزینه می‌کنیم.

افزایش بدهی وزارت بهداشت بابت حق عضویت دو معاهده بین‌المللی

وی درباره بدهی وزارت بهداشت بابت حق عضویت دو معاهده بین‌المللی دخانیاتی، تصریح کرد: حدود ۲۳۴ هزار دلار بدهی هر دو معاهده است. متاسفانه هنوز این بدهی پرداخت نشده است زیرا قرار است از منابع وزارت بهداشت پرداخت شود که ما هم درآمدی از محل مالیات بر دخانیات نداشتیم.

هزینه ۶۰ هزار میلیاردتومانی مصرف دخانیات برای نظام سلامت

او ادامه داد: چیزی که در قانون بودجه ۱۴۰۱ دیده شده است ۲۳۰۰ میلیارد تومان ردیف درآمدی برای مالیات است که سازمان برنامه و بودجه برنامه ریزی آن را برای ابلاغ درآمدها به دستگاه‌های ذیربط برای اقدامات پیشگیرانه، انجام می‌دهد و نزدیک همین میزان مبلغ هم عوارضی است که به حساب شهرداری‌ها و دهیاری ها واریز می‌شود و باید در راستای سیاست‌های شورای عالی سلامت هزینه شود. برای هزینه‌کرد درآمد حاصل از عوارض دخانیات ( بند ت ماده ۲۶ قانون ارزش افزوده) سیاست‌های کلیدی که باید در راستای آن هزینه‌ها صورت گیرد، تعیین شده است که یکی از این سیاست‌ها کنترل دخانیات است که برنامه های توسعه شهرها و روستاهای بدون دخانیات، توسعه خدمات ترک دخانیات و افزایش اطلاع‌رسانی و آموزش در ذیل این سیاست تعیین شده است و به وزارت کشور ابلاغ خواهد شد تا درآمد حاصل از عوارض دخانیات به درستی هزینه شود.

وی تاکید کرد: اگر امسال در کل حدود ۵۰۰۰ میلیارد تومان درآمد مالیاتی داشته باشیم از آن سمت بالاتر از ۶۰ هزار میلیارد تومان تنها در بخش سلامت باید هزینه کاهش آسیب‌های ناشی از دخانیات را انجام دهیم.

اهمیت درج کد رهگیری بر محصولات دخانی

ولی‌زاده در ادامه صحبت‌هایش همچنین گفت: پروتکل ریشه‌کنی تجارت غیرقانونی محصولات دخانی در سال ۱۳۹۴ به تصویب مجلس رسید و سازمان ملل متحد در سال ۱۳۹۸ ایران را به عنوان عضو رسمی معاهده پذیرفت و از این سال قانون الحاق برای ایران هم اجرا شد. در این قانون الزاماتی وجود دارد که ستاد مبارزه با قاچاق کالا و ارز به خوبی آن را اجرا کردند و ما به عنوان کشوری پیش‌رو در اجرای سیاست ثبت کد رهگیری محصولات دخانی جایگاه خوبی به دست آوردیم. کد رهگیری از مبدا کارخانه و بلافاصله پس از تولید بر کالای دخانی درج می‌شود و تا نقطه مصرف نهایی، کد قابل رهگیری است و می‌توان رصد کرد آیا کالای دخانی تولید شده مسیر رسمی عرضه را طی کرده است یا خیر. اگر در مسیر از قبل تعیین شده کوچک‌ترین خطایی رخ دهد باید به صورت آنلاین سیستم خطا دهد و مراجع نظارتی ورود کنند. اگر کد رهگیری به عنوان ابزار کلیدی برای کنترل تخلفات مربوط به قاچاق محصولات دخانی به درستی اجرا شود، معضل قاچاق برطرف خواهد شد؛ هرچند که باید با واحد صنفی متخلف نیز برخورد شود.

ایران؛ بهشت صنایع دخانی

وی ادامه داد: اجرای کد رهگیری ابزاری است برای تعیین میزان دقیق مصرف دخانیات در کشور. با اجرای این سیاست مناقشه فیمابین وزارت بهداشت و وزارت صمت در مورد عدد مصرف دخانیات و میزان قاچاق هم رفع می‌شود. آنجایی که ایران بهشت صنایع دخانیاتی است و قیمت محصولات دخانی در کشور بسیار پایین است و بنابراین نگرانی قاچاق معکوس وجود دارد؛ یعنی کالای دخانی تولید شده در داخل بصورت غیر رسمی از مرزهای کشور به کشورهای همسایه که مالیات حداکثری روی این کالای آسیب رسان وضع نموده‌اند و قیمت سیگار در آن کشورها بسیار بالا است، قاچاق می شود. ا گر برنامه کد رهگیری بطور کامل اجرا شود و تمام واحدهای صنفی فروش دخانیات شناسنامه‌دار شوند، آن وقت مشخص می‌شود که از میزان سیگاری که در کشور تولید می‌شود، در هر نقطه از کشور چه میزان مصرف می‌شود.

برداشته شدن ممنوعیت تولید تنباکوی معطر

او درباره عدم درج کد رهگیری محصول دخانی بر بسته‌بندی‌های توتون و تنباکو، توضیح داد: این موضوع امسال جزو برنامه‌های اولویت‌دار وزارت صمت است که روی بسته‌بندی توتون و تنباکو هم کد رهگیری درج شود. وزارت صمت نگرانی‌هایی بابت تولید تنباکوی تقلبی اهميت بازار ثانويه داشت و باتوجه به اینکه در ستاد کشوری کنترل دخانیات کاربرد طعم و عطر در تنباکو را به عنوان مصداق تبلیغ ممنوع کرده بودیم،‌ هیئت عالی مقررات زدایی و بهبود محیط کسب و کار مصوبه ای برای رفع محدودیت تولید تنباکوی معطر ابلاغ کرد و وزارت بهداشت مکلف به اصلاح مصوبه ستاد کشوری در این زمینه شد تا صنعت بتواند رسما این نوع تنباکو را تولید و نظارت لازم را در این زمینه داشته باشد.

رئیس دبیرخانه ستاد کشوری کنترل دخانیات وزارت بهداشت در این باره گفت: از آنجایی که اجازه واردات و تولید تنباکوی معطر وجود نداشت، این موضوع به عنوان مانع کسب و کار تشخیص داده شد و علیرغم مخالفت وزارت بهداشت، اصلاح مصوبه قبلی ستاد الزامی شد؛ در تبصره مصوبه هیات مذکور تشکیل کمیته‌ای برای وضع مقررات پیرامون تنباکوهای معطر در نظر گرفته شد. اولویت ما این است که حدودی که قبلا برای تنباکو وضع نشده است را داشته باشیم تا صنایعی که اکنون اجازه تولید دارند، بر اساس پروتکلی که این کمیته تصویب می‌کند بتوانند ترکیبات معطر را به حداقل خود برسانند و در این زمینه همکاری وزارت صمت در کاهش تنوع عطر و طعم بسیار حائز اهمیت است.

اهميت بازار ثانويه

کرباسیان: عرضه اوراق بدهی در بازار سرمایه، نرخ بهره بانکی را کاهش می دهد.

کرباسیان: عرضه اوراق بدهی در بازار سرمایه، نرخ بهره بانکی را کاهش می دهد.

• 2215 بازدید
• جمعه, 03 شهریور 1396 18:46

وزیر امور اقتصادی و دارایی دولت دوازدهم عرضه اوراق بدهی در بازار سرمایه را ابزاری برای کاهش نرخ بهره بانکی دانست و اصلاح نظام بانکی را از اولویت های اصلی وزارت اقتصاد برشمرد.

مسعود کرباسیان به اهمیت عرضه اوراق خزانه از طریق بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: در گفتگو با رییس سازمان بورس مقرر شد، هر گونه اوراق خزانه با نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار در بازار سرمایه عرضه شود و از انتشار این اوراق خارج از بازار سرمایه به جد جلوگیری می شود و همچنین از هفته آینده اجازه نقل و انتقال این اوراق در بازار ثانویه صادر خواهد شد.

به گزارش شرکت مدیریت دارایی مرکزی بازار سرمایه، وزیر اقتصاد ضمن بیان اینکه توانمند شدن بخش خصوصی از بر نامه های اصلی وزارت اقتصاد است، عنوان کرد: اصل ۴۴ باید آنچنان که مورد نظر مقام معظم رهبری است انجام شود.

کرباسیان ادامه داد: توانمند سازی بخش خصوصی به عنوان پیشران اقتصاد و بهبود مستمر فضای کسب و کار در دستور کار قرار دارد. همچنین برون گرایی هوشمندانه و تامین منابع در قالب سرمایه گذاری خارجی از دیگر اقداماتى است که انجام خواهد شد.

وی با ذکر این نکته که با وزارت امور خارجه در موضوع جذب سرمایه گذاری همکاری خواهیم کرد، گفت: یکى از ابزار های جذب سرمایه گذاری خارجی بازار سرمایه است.

وزیر اقتصاد با اشاره به اهمیت عدالت اجتماعی، ساماندهی سهام عدالت را مهم دانست و گفت: افزایش شفافیت در اقتصاد یک اصل مهم دیگری است که در وزارت اقتصاد دنبال می شود.

کرباسیان با تاکید بر اینکه دسترسی آزاد به اطلاعات ضرورت افزایش شفافیت اقتصادی است، اظهار داشت: باید به سمت استاندارد های حسابرسی و شفافیت گام برداشت و در این زمینه پولشویی و مسائل مرتبط با آن به طور قاطع پیگیری می شود.

فلسفه سرمایه گذاری در بورس و بازار سرمایه چیست؟

سرمایه گذاری در بورس و بازار سرمایه :

اگر شما توانایی درک مسائل اقتصادی را داشته باشید لزوما به این معنی نیست که بدانید در بازار سرمایه (بورس) چه اتفاقاتی خواهد افتاد و چه زمانی در آن سرمایه گذاری کنید. وارن بافت می‌گوید: بین عملکرد اقتصاد و بازارهای سهام رابطه مستقیمی وجود دارد.

در اصل، این موضوع مطرح است متخصصان اقتصادی می‌توانند پیش‌بینی‌های دقیقی در مورد اقتصاد و آینده آن انجام دهند؛ ولی این موضوع قطعا به این معنی نیست که از طریق این پیش‌بینی شما بتوانید سبد سهام خود را مدیریت نمایید. در حقیقت، تحلیلی که توسط Ned Davis انجام شده است نشان می‌دهد که ارتباط بین تولید ناخالص داخلی (GDP) و شاخص‌های کلی بازار سرمایه نسبتاً کم است. اگرچه بسیاری کارشناسان شاخص های بورس را به عنوان “پیش بینی ‌کننده” مناسب اقتصادی برمی‌شمارند .به گفته ند دیویس ، این نشان می‌دهد که بازار سهام به احتمال زیاد در جهت مخالف تولید ناخالص داخلی حرکت می‌کند.

بورس اوراق بهادار به محلی اطلاق می‌شود که در آن فعالیت‌های منظم خرید، فروش و انتشار سهام شرکت‌های دارای سهام عمومی صورت می‌گیرد. این فعالیت‌های مالی ممکن است از طریق مبادلات توسط یک نهاد رسمی (دولتی) و یا بازارهای خارج از بورس (OTC) انجام بپذیرد، که تحت مجموعه مشخصی از مقررات فعالیت اهميت بازار ثانويه می‌کنند. در یک کشور یا یک منطقه می‌تواند چندین مکان مبادلات سهام وجود داشته باشد که امکان انجام معاملات در سهام و سایر اوراق بهادار را فراهم کند.

درک بورس و سرمایه گذاری در آن:

در حالی که امروز تقریباً همه چیز را بصورت آنلاین می‌توانید خریداری کنید، معمولاً برای هر کالایی بازار مشخصی وجود دارد. به عنوان مثال، مردم برای خرید گل و گیاه و درختان به بازار گل می‌روند ، برای خرید چوب و سایر مواد لازم برای مبلمان و بازسازی منزل، به نجاری مراجعه می‌کنند و برای تهیه مواد غذایی معمولی خود به فروشگاه‌های زنجیره‌ای و سوپرمارکت‌ها می‌روند. چنین بازارهای اختصاصی به عنوان محلی عمل می کنند که خریداران و فروشندگان متعددی در آن ملاقات ، تعامل و معامله می کنند. از آنجا که تعداد فروشندگان در بازارهای محلی (فیزیکی) بسیار زیاد است، خریداران از قیمت مناسب کالاها اطمینان دارند. به عنوان مثال، اگر در کل شهر فقط یک فروشنده گل و گیاه وجود داشته باشد، او این آزادی را دارد که هر قیمتی را که بخواهد روی کالاهای خود بگذارد؛ زیرا خریداران دیگر جایی برای خرید کالای مشابه را نخواهند داشت. اگر تعداد فروشندگان گل و گیاه در یک بازار مشترک زیاد باشد، فروشندگان آن مجبور هستند برای جذب خریداران با یکدیگر رقابت کنند.

بنابراین بورس اوراق بهادار همان بازار مشخص برای تجارت انواع اوراق بهادار در یک محیط کنترل شده، ایمن و مدیریت شده است. از آنجا که در بازار سهام صدها هزار نفر از فعالان بازار که مایل به خرید و فروش سهام هستند، جمع می‌شوند، شیوه های قیمت گذاری عادلانه و شفافیت در معاملات تضمین شده است. دقیقا مشابه بازارهای محلی در اینجا نیز به علت وجود خریداران و فروشندگان متعدد، رقابت شدیدی بین آن‌ها برقرار است.

بورس‌های اوراق بهادار به عنوان مؤسسات انتفاعی فعالیت می‌کنند. منبع اصلی درآمد این بورس‌ها مبالغ حاصل از هزینه معاملاتی است که به صورت غیرمستقیم از مشتریان کارگزاری‌ها دریافت می‌کنند که برای انجام هر معامله صورت می‌پذیرد.

بازار بورس چگونه کار می‌کند؟

به طور خلاصه، بورس اوراق بهادار محیطی امن و تنظیم شده را فراهم می‌کند که در آن فعالان بازار می‌توانند با اطمینان با ریسک نزدیک به صفر، سهام و سایر اوراق ارزشمند مالی واجد شرایط را معامله و در آن سرمایه گذاری کنند. بازار سهام با رعایت قوانین تعریف شده مطابق دستورالعمل بیان شده، به عنوان بازارهای اصلی و بازارهای ثانویه عمل می‌کنند. در واقع بورس اوراق بهادار به عنوان یک بازار اصلی، به شرکت‌ها این امکان را می‌دهد که سهام خود را برای اولین بار از طریق فرآیند عرضه ‌های اولیه عمومی (IPO) برای عموم مردم صادر کنند و به فروش برسانند. این فعالیت به شرکت‌ها کمک می کند تا سرمایه‌های لازم را از سرمایه‌گذاران جمع کنند. در اصل بدین معنی است که یک شرکت تقسیم به تعدادی سهام مشخص (مثلاً 20 میلیون سهم) می‌شود و بخشی از آن سهام (مثلاً 5 میلیون سهم) را با قیمتی (مثلاً 1000 ریال برای هر سهم) به عموم مردم می‌فروشد.

برای تسهیل این فرآیند، یک شرکت به بازاری نیاز دارد که بتواند این سهام را بفروشد. این بازار توسط سازمان بورس اوراق بهادار فراهم می‌شود. اگر همه چیز طبق برنامه‌ها پیش برود، آن شرکت با موفقیت 5 میلیون سهم را با قیمت 1000 ریال برای هر سهم به فروش می‌رساند و 5 میلیارد ریال بودجه جمع می‌کند؛ بنابراین افرادی که موفق به خرید سهام شرکت مورد نظر شده‌اند، برای کسب سود مورد نظرشان در انتظار افزایش قیمت سهام و هر گونه درآمد احتمالی در قالب پرداخت سود سهام می‌مانند. همچنین کارگزاران بازار سرمایه به عنوان تسهیل‌کننده این روند برای جمع‌آوری سرمایه مورد نظر عمل می‌کنند و هزینه خدمات خود را از این شرکت‌ها و سهام‌داران (شرکای شرکت) دریافت می‌کنند.

سازمان بورس اوراق بهادار مسئولیت اطمینان از شفافیت قیمت، نقدینگی، کشف قیمت و معاملات منصفانه در چنین فعالیت‌های تجاری را بر عهده دارد. از آنجا که تقریباً همه بازارهای بزرگ بورس در سراسر جهان اکنون بصورت الکترونیکی فعالیت می‌کنند، سازمان بورس وظیفه مدیریت، نگهداری و به‌روزرسانی پلتفرم‌های معاملاتی را نیز برعهده دارد که به طور کارآمد سفارشات خرید و فروش از شرکت‌کنندگان مختلف بازار بدون ایجاد مشکل انجام گردد.

سازمان بورس اوراق بهادار همچنین کلیه اخبار، اطلاعیه‌ها و گزارش‌های مالی شرکت‌ها را حفظ می‌کند که معمولاً در وب سایت‌های رسمی آن‌ها قابل دسترسی است. بورس اوراق بهادار همچنین از فعالیت‌های مختلف مرتبط با معامله در سطح شرکت‌ها پشتیبانی می‌کند. به عنوان مثال شرکت‌های سودآور ممکن است با پرداخت سود سهام که معمولاً از بخشی از درآمد شرکت حاصل می‌شود به سرمایه‌گذاران پاداش دهند. بورس تمام این اطلاعات را حفظ می‌کند و ممکن است پردازش آن را تا حدی پشتیبانی کند.

در کنار سرمایه‌گذاران بلندمدت و معامله گران کوتاه مدت، انواع مختلفی از بازیگران مرتبط با بازار سهام وجود دارد. هر کدام نقش منحصر به فردی دارند اما بسیاری از نقش‌ها در هم تنیده هستند و به یکدیگر وابسته‌اند تا بازار بتواند به طور مؤثر اداره شود. کارگزاران بورس اوراق بهادار، مدیران پرتفوی یا سبدگردانان، بانک‌ها و سایر سرمایه گذاران.

انواع رقابت برای سرمایه گذاری در بازار سرمایه (بورس) :

در حالی که بورس‌های انفرادی برای به دست آوردن حداکثر حجم معاملات، مقابل یکدیگر رقابت می‌کنند در دو جبهه با تهدید روبرو هستند.

استخرهای تاریک (Dark Pool):

استخرهای تاریک که بورس خصوصی یا فروم‌هایی برای مبادله اوراق بهادار هستند و در گروه‌های خصوصی فعالیت می‌کنند، چالش‌هایی را برای بازارهای سهام عمومی ایجاد می‌کنند. اعتبار قانونی آن‌ها تابع مقررات محلی است، زیرا شرکت‌کنندگان در هزینه‌های معامله زیاد صرفه‌جویی می‌کنند که این باعث گرایش افراد زیادی به این نوع بازارها می‌شود. البته این نوع بازارها به صورت عمومی متداول نیستند؛ اما پیش‌بینی می‌شود در آینده‌ای نزدیک بسیار متداول‌تر و عمومی تر به رقابت با بازارهای رسمی بورس اوراق بهادار بپردازند.

مشاغل مربوط به بلاکچین:

در پی افزایش محبوبیت بلاک‌چین‌ها در دنیا که از تبادلات رمزنگاری شده استفاده می‌کنند خطری جدی بورس‌های رسمی اوراق بهادار را تهدید می‌کند. چنین مبادلاتی مکانی برای تجارت ارزهای رمزپایه و مشتقات مرتبط با آن طبقه دارایی را شامل می‌شود. اگرچه محبوبیت آن‌ها محدود است؛ اما آن‌ها با اتوماسیون بخش عمده‌ای از کارهای انجام شده توسط فعالان مختلف بورس سهام و ارائه خدمات صفر تا کم هزینه، تهدیدی برای مدل سنتی بورس کالا ایجاد می‌کنند.

اهمیت بازار سهام

بازار سهام یکی از مهم‌ترین مؤلفه های اقتصاد بازار آزاد است. بازار سرمایه این امکان را به شرکت‌ها می‌دهد که با ارائه سهام و اوراق مشارکت سهام، پول جمع کنند. همچنین این اجازه را به آن‌ها می‌دهد تا سرمایه‌گذاران بتوانند از طریق دستاوردهای مالی شرکت‌ها که منجر به کسب سود از سرمایه می‌شود سود کسب کنند و نیز از طریق سود سهام کسب درآمد کنند؛ اگرچه ضرر نیز ممکن است. در حالی که سرمایه‌گذاران حقوقی و مدیران حرفه‌ای کسب و کار به دلیل داشتن دانش بهتر نسبت به سرمایه‌گذاران خرد و همچنین توانایی ریسک پذیری بالاتر از برخی امتیازات برخوردار هستند، بازار سهام تلاش می‌کند تا زمینه بازی کردن را برای افراد عادی نیز فراهم کند.

بورس اوراق بهادار به عنوان سکویی عمل می‌کند که از طریق آن پس‌انداز و سرمایه گذاری افراد به پیشنهادهای سرمایه گذاری مولد منتقل می‌شود که این موضوع می‌تواند در درازمدت به شکل‌گیری سرمایه و رشد اقتصادی کشور کمک می‌کند.

بازارهای مالی بین‌المللی

بازارهای مالی با سرعت فزاینده‌ای رو به جهانی‌شدن می‌روند و به همین دلیل امروزه بررسی بازارهای مالی بین‌المللی اهمیت بالایی پیداکرده است.

ما در زندگی روزمره همواره در ارتباطی تنگاتنگ با کالاهای قابل مبادله بین‌المللی هستیم. به‌طور مثال پیراهنی ساخت ترکیه به تن داریم و با خودرویی ساخت ژاپن تردد می‌کنیم؛ اما شاید در زندگی روزانه، مبادلات بین‌المللی دارایی‌های مالی کمتر قابل‌لمس باشد، درحالی‌که ارزش معاملاتی (دلاری) بسیار بیشتری نسبت به کالاهای قابل مبادله دارد. این مبادلات در بازارهای مالی بین‌المللی صورت می‌گیرند.

بازار مالی بین‌المللی، بازار جهانی است که در آن خریداران و فروشندگان دارایی‌های مالی مانند سهام، اوراق قرضه، ارز، کالاها و ابزار مشتقه را سراسر مرزهای ملی مبادله می‌کنند.

مبادلات بین‌المللی در دارایی‌های مالی بسیار راحت و مطمئن است و مهم‌ترین ویژگی این بازارها تحرک بالای سرمایه در آن‌ها است.

انواع بازارهای مالی بین‌المللی

بازار مالی بین‌المللی انتقال وجوه در سطح جهان را تسهیل می‌کند. وجوه ممکن است برای دوره‌هایی با سررسید مختلف مانند کوتاه‌مدت، میان‌مدت یا بلندمدت منتقل شود. بازارهای مالی بین‌المللی به 5 دسته تقسیم می‌شوند؛

1. بازار ارز
2. بازار اوراق قرضه بین‌المللی
3. بازار سهام بین‌المللی
4. بازار بین‌المللی پول
5. بازار اعتبار بین‌المللی

بازار ارز خارجی (Foreign Exchange Market)

بازار ارز خارجی، بازاری برای خریدوفروش ارزهای خارجی است. این بازار بخش مهمی از بازارهای بین‌المللی است و بزرگ‌ترین بازار مالی دنیا محسوب می‌شود. استقراض یا سرمایه‌گذاری در سطح بین‌المللی، نیاز به استفاده از بازار ارز برای تبدیل ارز دارد. بازار ارز درواقع وظیفه تسهیل تجارت و معاملات بین‌المللی را بر عهده دارد. درواقع دلیل به وجود آمدن این بازار تسهیل تعدیلات تراز پرداخت‌هاست.(بنا به تعریف اینوستوپدیا، تراز پرداخت‌ها یا BOP عبارت است از کلیه معاملات انجام‌شده بین نهادهای یک کشور و سایر نقاط جهان طی یک بازه زمانی معین.)

نظام اصلی مبادله ارزها از نظام استاندارد طلا ابتدا به‌نظام نرخ ارز ثابت و سپس به‌نظام نرخ ارز شناور تغییریافته است. بازیگران اصلی این بازار بانک‌های تجاری اصلی، دلالان و بانک‌های مرکزی هر کشور هستند. نکته اصلی که بازیگران این بازار باید به آن توجه کنند نرخ ارز انتظاری است.

بازار اوراق قرضه بین‌المللی

بازار اوراق قرضه بین‌المللی بخشی از بازار مالی بین‌المللی است که اوراق بین‌المللی در آن آورده و فروخته می‌شود. شرکت‌ها ممکن است از طریق انتشار اوراق بین‌المللی وجوه بلندمدت را به ارزهای خارجی جمع کنند. اوراق قرضه خارجی و اوراق قرضه یورو دو نوع اوراق بین‌المللی هستند. بازار اوراق قرضه بین‌المللی نیز عمدتاً این اجزا را شامل می‌شود:

• اوراق قرضه غیرقابل‌تبدیل
• اوراق قرضه قابل‌تبدیل
• اوراق قرضه جهانی
• اوراق قرضه قابل بازخرید

به‌طورکلی دو نوع اوراق قرضه بین‌المللی وجود دارد:

اوراق قرضه‌ای که به واحد پول کشوری که در آن قرارگرفته است تعریف می‌شود اما توسط وام‌گیرندگان خارجی در کشور منتشر می‌شود، اوراق قرضه موازی اوراق قرضه خارجی نامیده می‌شود.

اوراق قرضه‌ای که در کشورهایی به‌غیراز کشوری که مبلغ ارزی اوراق به واحد پول آن تعیین می‌شود، به فروش می‌رسد، یوروباند (اوراق قرضه اروپایی) خوانده می‌شود. معمولاً، آن‌ها در وجه حامل منتشر می‌شوند، پرداخت‌های سالانه داشته و شرط بازخرید نیز دارند. برخی نیز شروط قابلیت تبدیل دارند یا از مقررات نرخ متغیر پیروی می‌کنند.

70 تا 75 درصد اوراق یورو به دلار آمریکا تعیین می‌شوند.

• اوراق قرضه یورو توسط یک سندیکای چند ملیتی بانک‌های سرمایه‌گذاری ضبط می‌شود و هم‌زمان در بسیاری از کشورها قرار می‌گیرد.
• در بازار ثانویه، بازیگران بازار اغلب همان کارگزارانی هستند که گواهی اولیه را می‌فروشند.

بازار جهانی سهام

این بازار به شرکت‌ها این امکان را می‌دهد تا سرمایه بیشتری نسبت به یک بازار داخلی جمع کنند تا سهام خود را در تعدادی از کشورهای مختلف به‌طور هم‌زمان نگه‌داری کنند. این بازارها عمدتاً بلندمدت هستند.

بازارهای سهام بین‌المللی بستر مهمی برای تأمین مالی جهانی است. آن‌ها نه‌تنها مشارکت طیف گسترده‌ای از شرکت‌کنندگان را تضمین می‌کنند بلکه می‌توانند اقتصادهای جهانی را به سمت رونق سوق دهند.

برای درک اهمیت بازارهای بین‌المللی سهام، ارزیابی بازار و گردش مالی ابزار مهمی است.

این بازار به شرکت‌ها این امکان را می‌دهند که تنوع سهامدارانشان را افزایش دهند و هم‌چنین درآمدهای ارزی کسب کنند. علاوه بر این، ارائه سهام شرکت‌ها در بازار بین‌المللی سهام منجر به شناخته‌تر شدن شرکت می‌شود. مزیت دیگر بازار بین‌المللی سهام این است که هزینه مبادله را کاهش می‌دهند.

ادغام بیشتر جهانی بازارهای سرمایه به دلایل مختلف رخ می‌دهد:

• اولاً، سرمایه‌گذاران اثرات خوب تجارت بین‌المللی را درک کردند.
• دوما، بازارهای برجسته سرمایه با حذف کمیسیون‌های ثابت معاملات ارزان‌تر شدند.
• سوما، اینترنت و فناوری اطلاعات و ارتباطات تجارت کارآمد و منصفانه را در سهام بین‌المللی تسهیل می‌کنند.
• چهارما، ابرشرکت‌های چندمیلیتی (MNCها) مزایای منابع سرمایه جدید را در سطح بین‌المللی درک کرده‌اند.

بازار بین‌المللی پول

بازار بین‌المللی پول بازاری است که معاملات ارزی بین‌المللی بین بسیاری از بانک‌های مرکزی کشورها انجام می‌شود. معاملات عمدتاً با استفاده از طلا یا دلار آمریکا به‌عنوان پایه انجام می‌شود. عملیات اساسی بازار بین‌المللی پول شامل پول وام گرفته‌شده یا وام گرفته‌شده توسط دولت‌ها یا مؤسسات بزرگ مالی است. مهم‌ترین مسئولیت بازار پول بین‌المللی تجارت ارز بین کشورهاست.

درواقع مؤسسات مالی در این بازار با پذیرش سپرده و ارائه وام به انواع ارز به شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران خدمات‌رسانی می‌کنند. • بانک‌های چندملیتی سعی می‌کنند نیازهای کوتاه‌مدت (کمتر از یک سال) مشتریان خود را تأمین کنند، یعنی قبول سپرده‌های MNC و وام (به‌عنوان‌مثال سرمایه در گردش) به ارزهای مختلف.

بازار جهانی بدهی

یکی از مؤلفه‌های بازار مالی جهانی بازار جهانی بدهی (بازار سرمایه وام) است. بازار جهانی بدهی یک حوزه خاص از روابط بازار است، مربوط به گردش بدهی‌های بدهی و تضمین اعتبار طلبکار برای جمع‌آوری بدهی از یک بدهکار.

بازار جهانی بدهی به دو بازار طبقه‌بندی می‌شود: بازار بین‌المللی اعتبار (بازار بدهی‌های وام بانکی) و بازار بین‌المللی اوراق بهادار بدهی که در آن ابزارهای مالی، تأیید روابط بدهی بین طلبکار و وام‌گیرنده اوراق قرضه، اسکناس و تجاری را شامل می‌شود. ویژگی اصلی چنین تقسیم‌بندی، امکان یا عدم امکان خریدوفروش آزاد تعهدات مالی یا ابزارهای مالی است. (معاملات با مبادله هزینه امروز برای آینده به‌عنوان اوراق بهادار طراحی شده است که می‌تواند هدف خریدوفروش آزاد باشد و به‌نوبه خود، معاملات اعتباری، یعنی تعهد وام‌گیرنده قبل از طلبکار، هدف خریدوفروش آزاد نیست). هر یک از بازارها یورومارکت را به عنوان بخشی از بازار بین‌المللی بدهی دربرمی‌گیرد.

چرا افراد از بازارهای مالی بین‌المللی استفاده می‌کنند؟

استفاده از شرایط اقتصادی مطلوب: هنگامی که انتظار دارند ارزهای خارجی در مقابل ارزی که در دست دارند افزایش ارزش خواهد داشت و به حصول سود از تنوع بین‌المللی فکر می‌کنند.

اعتباردهندگان به دلایل زیر اعتبار بازارهای خارجی را تأمین می‌کنند:

در نرخ بهره خارجی بالاتر سرمایه‌گذاری کنند. هنگامی که انتظار دارند ارزهای خارجی در مقابل پول خود افزایش ارزش خواهد داشت و به حصول سود از تنوع بین‌المللی فکر می‌کنند.

وام‌گیرندگان اقدام به استقراض در بازارهای خارجی می‌کنند زمانی که: در نرخ بهره خارجی پایین‌تر سرمایه‌گذاری کنند و انتظار دارند ارزهای خارجی در مقابل پول خود کاهش ارزش خواهد داشت.

جمع‌بندی

به‌طور خلاصه می‌توان گفت که بازارهای مالی بین‌المللی به دلیل کمک به تسهیل مبادلات و با تسهیل تأمین مالی به وجود می‌آیند. در دنیای امروز نیاز به حضور بیش‌ازپیش این بازارها احساس می‌شود.

به‌طورکلی بازارهای مالی بین‌المللی را می‌توان به سه دسته کلی: بازار ارز خارجی، بازار بین‌المللی سرمایه و بازار بین‌المللی پول تقسیم کرد‌.

بازار بین‌المللی پول محلی برای ابزار کوتاه‌مدت مبادله می‌شود و در بازار بین‌المللی، سرمایه ابزار بلندمدت مبادله می‌شود.

دو عاملی که بر تصمیم‌گیری‌های مشارکت‌کنندگان در بازارهای مالی اثر می‌گذارد عبارت‌اند از: نرخ ارز انتظاری و نرخ بهره.

مهم‌ترین ویژگی بازارهای مالی بین‌المللی تحرک بالای سرمایه است. از سویی دیگر عمق این بازار زیاد است که به معنای حضور مشارکت‌کنندگان بسیار در این بازارهاست. در بازارهای مالی بین‌المللی ابزارهای مختلفی برای پوشش ریسک وجود دارد که استفاده از هریک از آن‌ها نیازمند فراگیری دانش تخصصی می‌باشد.

نبض بازار ثانویه از دست پتروشیمی‌ها خارج می‌شود؟

دولت در یک تصمیم مهم به تمامی پتروشیمی‌ها اعلام کرده که از این پس باید ارز موجود در حسابهای خارجی، شرکت‌های تراستی، کارگزاران و صرافی‌های خود را تسلیم بانک مرکزی کنند.

به گزارش اقتصاد نگار به نقل از مهر ، دولت با اعلام بسته جدید ارزی، تلاش کرده تا ارز حاصل از صادرات پتروشیمی‌ها را نیز در بازار ثانویه و با نرخ توافقی به بازار ارز تزریق کند، اما طی هفته‌هایی که از ابلاغ این بسته سیاست‌های ارزی می‌گذرد، هنوز حضور پررنگی از سوی پتروشیمی‌ها دیده نمی‌شود.

حال دولت در یک اقدام حائز اهمیت، به تمامی پتروشیمی‌ها اعلام کرده که از این پس باید ارز موجود در حسابهای خارجی، شرکت‌های تراستی، کارگزاران و صرافی‌های خود را تسلیم بانک مرکزی کنند.

یک مقام مسئول در دولت با تائید این خبر گفت: بیژن زنگنه، وزیر نفت طی نامه ای از تمام پتروشیمی ها ( شرکت های متعلق به نهادهای عمومی، نیمه دولتی و خصوصی)در خواست کرده است که در راستای اجرای سیاست ابلاغی دولت به منظور تامین نیاز ارزی کشور از طریق بازار ثانویه، تمام ارز موجود در حساب های خارجی، یا شرکت های تراستی، صرافی ها وکارگزاران ارزی طرف معامله خود را کتبا به بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران تسلیم کرده و با دریافت معادل ریالی آن، ارز مورد نظر را بر اساس آنچه که بانک مرکزی معین می کند در اختیار مراحل بعدی برای عرضه در بازار ثانویه قرار دهند.

بر این اساس، انتظار می رود با اجرای این سیاست ابلاغی از سوی وزیر نفت به عنوان گامی تاثیرگذار و کارآمد، درآمدهای ارزی دولت و مهم تر از آن مدیریت بازار ارز توسط بانک مرکزی در ریل صحیحی قرار گیرد. یکی از مهم ترین دستاوردهای این سیاست ابلاغی وزارت نفت را می توان خروج نبض بازار ثانویه ارز از دست پتروشیمی ها دانست.