راهنمای سرمایه گذاران : نرمش‌های ابتدایی
در همه بازارهای بورس توسعه‌یافته جهان، علاقه‌مندان به سرمایه گذاری قبل از اینکه به‌طور واقعی وارد بازار بورس شوند، در شرایطی کاملاً شبیه‌سازی‌شده قرار می‌گیرند و ابتدا تمرین سرمایه گذاری می‌کنند و زمانی که آمادگی لازم را کسب کردند، وارد دنیای واقعی سهام می‌شوند. دقیقاً همانطور که همه ما رانندگی را یاد گرفتیم. در این مقاله آموزشی نکات مهمی را به‌عنوان راهنمای سرمایه گذاران ، قبل از ورود به دنیای واقعی بورس به شما معرفی می‌کنیم.
اگر شما هم قصد دارید سازوکار خریدوفروش سهام را یاد بگیرید، شبیه‌ساز بازار سهام مکان مناسبی برای شروع این یادگیری است. خوشبختانه سازمان بورس و اوراق بهادار، شبیه‌ساز مناسبی را برای تمرین سهامداری و سرمایه گذاری در بورس ایجاد کرده که تالار مجازی بورس ایران (irvex.ir) نام دارد.
در تالار مجازی بورس ایران شما یاد می‌گیرد که بازار بورس کجاست؟ سهام چیست؟ و با خریدوفروش سهام در محیطی واقعی اما با کمک پول یا اعتبار مجازی خریدوفروش سهام را تمرین می‌کنید.
خب… ممکن است شما اطلاعات کافی در مورد خریدوفروش سهام، بازار بورس و سرمایه گذاری داشته باشید، برای مثال شما خودتان تحصیل‌کرده رشته مالی باشید. پیشنهاد ما این است که قبل از ورود به دنیای واقعی سهام، حداقل به مدت یک ماه در تالار مجازی بورس ایران تمرین کنید و اگر به‌اندازه کافی آماده شدید، وارد دنیای واقعی بورس شوید.
اما یک سؤال بسیار مهم که احتمالاً بعد از مدتی برای شما پیش می‌آید، این است که از کجا بفهمیم آماده رفتن به بازار واقعی بورس و پذیرش ریسک از دست دادن سرمایه خود هستیم؟ در این مقاله آموزشی با عنوان راهنمای سرمایه گذاران ، به چند نکته اشاره می‌کنیم تا بفهمید چه زمانی برای ورود به بازار واقعی بورس آماده هستید:
راهنمای سرمایه گذاران – یک. نتیجه سرمایه گذاری، همه چیز نیست
به نظر شما چه کسی برای شروع سرمایه گذاری واقعی در بازار بورس مناسب است: کسی که در تالار مجازی بورس میلیون‌ها تومان کسب کرده و جایزه‌های نقدی بسیاری را برده یا کسی که بیشتر پول مجازی‌اش را از دست داده است؟
جواب این سؤال پیچیده‌تر از آن است که فکر می‌کنید. اگر شما در تالار مجازی بسیار موفق بوده‌اید، ممکن است سه برداشت زیر وجود داشته باشد:
- شما وارن بافت بعدی هستید.
- شما از یک استراتژی با ریسک بالا استفاده کردید که برای حالا جواب داد، اما ممکن است همیشه و در آینده کار نکند.
- شما خوش‌شانسی آوردید.
به خاطر داشته باشید که سرمایه گذاری، یک بازی بلندمدت است. موفقیت به عملکرد خوب یک‌ماهه و حتی یک‌ساله بستگی ندارد، بلکه به داشتن یک استراتژی که در همه‌سال‌ها و در همه شرایط بازار و برای چند دهه آتی موفق باشد، بستگی دارد. اگر از ورود شما به تالار مجازی بورس چند ماه هم نمی‌گذرد، نتایجتان کوتاه‌مدت هستند و هیچ تضمینی برای عملکرد بلندمدت شما در آینده نخواهند بود.
شرایط بازار طی سالیان اخیر بسیار متغیر بوده است.
بازار در یک سال اخیر عملکرد نسبتاً خوبی داشته و شاخص بازار از ۶۵۰۰۰ واحد به ۷۸۰۰۰ واحد رسیده است. اگر سبد سهام شما در این دوره در حال سوددهی بوده، خیلی خوب است… اما آیا این عملکرد خوب ادامه خواهد داشت، یا حداقل ضرر زیادی در دوران افت بازار به‌جای نخواهد گذاشت؟
حالا بیایید شخصی را که در تالار مجازی بورس ضرر کرده، در نظر بگیریم. اگر شما ۵۰% ضرر کرده باشید و سایر بازیکنان سود داشته باشند، شما ممکن است به این نتیجه برسید که برای سرمایه گذاری ساخته نشده‌اید. ممکن است در اشتباه باشید. آیا می‌دانید که شاخص مابین سال‌های ۱۳۹۲ تا ۱۳۹۴ نزدیک به ۳۰۰۰۰ واحد افت کرده است؟ نکته‌ای که در اینجا باید به خاطر بسپارید این است که عملکرد مثبت یا منفی کوتاه‌مدت به‌هیچ‌عنوان تضمین‌کننده موفقیت یا شکست در بلندمدت نیست.
بعضی از بهترین سرمایه گذاران تاریخ اشتباهاتی داشته‌اند و از آنها درس گرفته‌اند.
وارن بافت در شروع کار خود، سودهای هنگفتی را با فروش زودهنگام اولین سهامی که خریده بود، از دست داد. او ارزش صبر در سرمایه گذاری را آموخت و این صبوری بعدها تبدیل به روش و استراتژی بافت برای سرمایه گذاری در بورس شد.
نکته بسیار مهم در اینجا، فهمیدن چرایی از دست دادن پول است و اینکه دفعه بعد چه چیزی را متفاوت‌تر انجام دهید تا اشتباه قبلی را دوباره مرتکب نشوید. اگر شما از اشتباهاتتان درس گرفته‌اید، در موقعیت بهتری نسبت به کسی که سود کرده بدون آنکه دلیلش را بداند، قرار دارید. در این مرحله شما سه چیز دارید که به شما به‌عنوان یک سرمایه گذار کمک خواهد کرد: دانش، تجربه و مقدار زیادی فروتنی.
راهنمای سرمایه گذاران – دو. به ابزارهای معامله گری و خریدوفروش سهام مسلط شوید
هدف تالار مجازی بورس، آموزش است. پس قبل از سرمایه گذاری واقعی، چه چیزی را باید دقیقاً یاد گرفته باشید؟
بگذارید با نگاهی به موفق‌ترین سرمایه گذاران تاریخ، افرادی چون بنجامین گراهام، دیوید درمن و کارل ایکال بیندازیم. بیشتر آنها استراتژی های متفاوت سرمایه گذاری را دنبال می‌کردند، اما چیزی که در همه آنها مشترک بود درک قوی از اصول ارزیابی و تجزیه و تحلیل یک شرکت بود.
این چیزی است که سرمایه گذاری در بازار سهام درنهایت به دنبال آن است: تلاش برای یافتن شرکتی که ارزش کنونی آن، چشم‌انداز آینده‌اش را به‌خوبی منعکس نمی‌کند. بدون در نظر گرفتن استراتژی سرمایه گذاری که استفاده می‌کنید، باید قادر باشید تا گزارش سالیانه و صورتحساب های مالی یک شرکت را بخوانید تا دقیقاً بفهمید که هر خط آنچه معنی دارد. پس بهتر است یاد بگیرید که چگونه خودتان به‌صورت کامل و مجدانه تحقیق کنید. پیام‌هایی که در شبکه‌های مجازی و گروه‌ها و کانال‌های مختلف وجود دارد، هیچ موقع جایگزین درک و آگاهی شما از شرکتها نمی‌شوند.
فراتر از ارزیابی یک شرکت، شما باید درک نسبی از تصویر اقتصادی بزرگ‌تر داشته باشد. لازم نیست که دکترای اقتصاد از دانشگاه تهران باشید، اما داشتن درکی از شاخص های اصلی اقتصاد و چگونگی تأثیر آنها بر بازار سهام در کنار اثر آن بر نرخ های سود و تورم، سودمند است. برای اطلاعات بیشتر مقاله آموزشی “یا اقتصاد را بفهمید یا برای همیشه با بورس خداحافظی کنید” را مطالعه کنید.
و درنهایت اینکه سرمایه گذاری در بازار بورس همه‌اش درباره ریسک پذیری و رابطه ریسک و بازده است که شما می‌پذیرید. شما باید به‌طور مداوم میزان ریسکی که میتوانید بپذیرید و اینکه آیا پاداش ارائه‌شده ارزشش را دارد یا خیر، ارزیابی کنید. البته منظور ما این نیست که باید به عمق مفاهیمی مثل ارزش در معرض ریسک و یا نوسان پذیری غیرسیستماتیک پی ببرید، چراکه فهم عمیق این مفاهیم وظیفه شما نیست؛ اما باید درک روشنی از ریسکی که با سرمایه گذاری در سهام می‌پذیرید و میزان ریسک پذیری خود داشته باشید. بد نیست نگاهی به مقاله “ریسک سرمایه گذاری چیست و چرا باید به آن توجه کرد؟” بیندازید.
راهنمای سرمایه گذاران – سه. موقعیت مالی خود را به خوبی بشناسید
موضوع بسیار مهمی که قبل از آغاز سرمایه گذاری باید در نظر داشته باشید، موقعیت زندگی خودتان است. سرمایه گذاری در سهام راه خوبی برای پول دار شدن در بلندمدت به‌حساب می‌آید، اما برای یک‌شبه پولدار شدن راه خوبی نیست. حتی اگر شما همه مهارت‌های لازم برای تبدیل‌شدن به یک سرمایه گذار موفق را داشته باشید، همچنان میتوانید در کوتاه‌مدت بدون اینکه خطایی از شما سر بزند، ضرر کنید.
شما باید سرمایه گذاری در سهام را وقتی آغاز کنید که پول کافی برای پوشش هزینه ها و پرداخت بدهی ها و پس انداز کافی برای پوشش حداقل شش ماه از هزینه هایتان را داشته باشید. اگر نمی‌دانید در مورد چه چیزی صحبت می‌کنیم مقاله “نقطه شروع برای ورود به بازار بورس کجاست؟” را حتماً بخوانید.
پس اندازهای احتیاطی برای اتفاقات پیش‌بینی‌نشده و هزینه های غیرمنتظره را درجایی امن مثل حساب های پس انداز بانکی نگهداری کنید و فقط پول اضافی خود را که در صورت از دست رفتن، لطمه‌ای به جریان زندگی روزمره‌تان نمی‌زند، در بازار بورس سرمایه گذاری کنید.
حتی فکر خوبی است که یک سبد فرضی تشکیل دهید و ترکیبی از سرمایه گذاری های مختلف را در آن قرار دهید. برای مثال بخشی از پول خود را در اوراق مشارکت، بخش از آن را در صندوق های سرمایه گذاری، بخشی را در طلا یا دارایی های فیزیکی و بخش دیگری را در سهام سرمایه گذاری کنید تا با تخصیص سرمایه خود به گزینه‌های مختلف، سبد دارایی های خود را به شکل خوبی متنوع سازی کرده باشید. مقاله “شروع سرمایه گذاری” به شما برای آشنایی با انواع دارایی ها کمک می‌کند.
در چنین شرایطی شما میتوانید در هر زمان که احساس کردید ریسک سرمایه گذاری در هر یک از گزینه‌ها افزایش یافته، سهم آن دارایی در سبد خود را کاهش داده و به سایر دارایی ها اختصاص دهید.
و اما نتیجه‌گیری راهنمای سرمایه گذاران …
اگر علاقه‌مند به سرمایه گذاری در بورس هستید، قبل از اقدام برای ورود به این بازار، در محیط‌های شبیه‌سازی‌شده نظیر تالار مجازی بورس ایران ثبت‌نام کنید و برای مدتی تمرین کنید و بعد اقدام به دریافت کد سهامداری و خریدوفروش سهام کنید. ضمن اینکه موفقیت در بورس یک‌شبه اتفاق نمی‌افتد و شهرت و ثروت فعلی وارن بافت به خاطر حضور صبورانه چند ده‌ساله او در بورس است. برای موفقیت در بازار بورس ابتدا خود و وضعیت مالی خود را به‌خوبی بشناسید و هرروز چندساعتی را به آموزش دیدن اختصاص دهید. (ما به شما پیشنهاد می کنیم مجموعه مقالات ضروری آموزش بورس را مطالعه کنید)
اگر سؤال یا نظری دارید لطفاً در بخش نظرات مطرح کنید. همین‌طور با اشتراک‌گذاری این مقاله در شبکه‌های اجتماعی شما هم در توسعه دانش مالی و سرمایه گذاری شریک شوید.
استرتژی ارزیابی وارن بافت
125 اصل موفقیت وارن بافت در مدیریت وسرمایه گذاری در بورس ماری بافت انتشارات سکوی پرتابدر نزدیک به چهارده دهه گذر ایام وطی دو دهه فعالیت مستمر در ..
85,000 تومان 76,500 تومان
افزودن به سبد خرید
کتاب 23 اصل موفقیت وارن بافت (ثروتمند ترین سرمایه گذار جهان) و دیگر نابغه های سرمایه گذاری و هفت اشتباه بزرگ در معاملات سهام مارک تایر با ترجمه محمد ح..
146,000 تومان 131,400 تومان
افزودن به سبد خرید
کتاب 24 استراتژی وارن بافت کاری که بافت را ثروتمندترین مردجهان کرد جیمز پاردو انتشارات چالش مجموعه کتاب های انتشارات چالش با تخفیف ویژهفهرست مطالب کتا..
40,000 تومان 36,000 تومان
افزودن به سبد خرید
کتاب 45 سال در وال استریت ویلیام دلبرت گن با ترجمه مریم ایزدی انتشارات آراد کتابمجموعه کتاب های انتشارات آراد کتابفهرست مطالب کتاب 45 سال در وال استری..
97,500 تومان 87,750 تومان
افزودن به سبد خرید
کتاب 52 اشتباه بزرگ در سرمایه گذاری که حتی سرمایه گذاران ومعامله گران باهوش نیز مرتکب می شوند آرسی بالایان انتشارات پارسیابخش اول: درک وکنترل رفتار بر..
71,000 تومان 63,900 تومان
افزودن به سبد خرید
کتاب آزمون ایده های کسب و کار ترجمه سیده الهه عادل رستخیز انتشارات مهربان7 مورد از هر 10 مورد محصول جدید انتظارات را برآورده نمی کنند. هدف این کت..
200,000 تومان 180,000 تومان
افزودن به سبد خرید
کتاب آسان بیاموزیم سرمایه گذاری در رمز ارزها کیانا دانیال ترجمه رویا لطفی پور انتشارات مهرباناز آنجا که میتوانید این کتاب را بصورت سطحی یا عمیق بخوانی..
270,000 تومان 243,000 تومان
افزودن به سبد خرید
کتاب آشنایی با بازار مبادلات ارز فارکس انتشارات آراد کتاب، علی محمدیمحتوای این کتاب بصورت جامع و کامل است.شما میتوانید کتاب آشنایی با مبادلات ارز فارک..
99,500 تومان 89,550 تومان
افزودن به سبد خرید
کتاب آشنایی با فناوری بلاک چین و ارزهای دیجیتال عین الله جعفرنژاد قمی انتشارات علوم رایانهمجموعه کتاب های انتشارات علوم رایانهفهرست مطالب کتاب آشنایی ..
افزودن به سبد خرید
کتاب آشنایی با مفاهیم بورس اوراق بهادار محمدرضا مهران فر انتشارات چالش بورس اوراق بهادار در اکثر کشورها، کانون اصلی بازار سرمایه است. ساز و کار این با..
32,000 تومان 28,800 تومان
افزودن به سبد خرید
کتاب آشنایی با مفاهیم بیت کوین و ارزهای مجازی احسان مهدوی انتشارات آراد کتابمجموعه کتاب های انتشارات آراد کتابفهرست مطالب کتاب آشنایی با مفاهیم بیت کو..
89,500 تومان 80,550 تومان
افزودن به سبد خرید
مرتب سازی براساس
فروشگاه کتاب نوین کتاب فروشی را به خانه شما می آورد. کتاب نوین با بیش از دو دهه تجربه در فروش کتاب به صورت عمده و جزئی است. فروش مستقیم ناشرین زیر: مدرسان شریف، نگاه دانش، پارسه، سازمان حسابرسی، آراه، رویای سبز، سمت، ویرایش، ارسباران، روان، سازمان برنامه و بودجه کشور، دفتر مقررات ملی ساختمان(استرتژی ارزیابی وارن بافت نظام مهندسی)،آی نماد، آراد کتاب، فرشید، پوران پژوهش، امید انقلاب، علوم پویا، ساوالان، دوران، رشد، کتاب خانه فرهنگ،عصر کنکاش،طلوع فن، ظهور فن، پیک ریحان، دفتر پژوهشهای فرهنگی، معارف و. در صورت سفارش تعدادی (تخفیف ویژه)تماس بگیرید.
وارن بافت: چگونه این کار را انجام می دهد
اگر این مقاله را دوست دارید، لطفا آن را با دوستان خود به اشتراک بگذارید.
چه کسی نام وارن بافت را نشنیده است؛ یکی از ثروتمندترین افراد جهان که مرتباً در فهرست میلیاردرهای فوربس در رتبه های بالایی قرار دارد؟ دارایی خالص او تا اکتبر ۲۰۲۰ مبلغ ۸۰ میلیارد دلار فهرست شده بود. بافت به عنوان یک مرد تاجر و بشردوست شناخته می شود.
اما او احتمالاً بیشتر به خاطر بودنش در فهرست یکی از موفق ترین سرمایه گذاران جهان شناخته شده است. به همین دلیل جای تعجب نیست که استراتژی سرمایه گذاری وارن بافت به ابعاد افسانه ای رسیده است. بافت از چندین اصل مهم و یک فلسفه سرمایه گذاری پیروی می کند که به طور گسترده در سراسر جهان دنبال می شود. پس راز موفقیت او چیست؟ برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد استراتژی بافت و اینکه چگونه او توانسته است چنین ثروتی از سرمایه گذاری های خود به دست آورد، ادامه مطلب را بخوانید.
بافت: یک تاریخچه مختصر
وارن بافت در سال ۱۹۳۰ در اوماها متولد شد. او در سنین پایین به دنیای تجارت و سرمایه گذاری از جمله در بازار سهام علاقه مند شد . بافت تحصیلات خود را در مدرسه وارتون در دانشگاه پنسیلوانیا آغاز کرد و سپس به دانشگاه نبراسکا رفت و در آنجا مدرک کارشناسی مدیریت بازرگانی دریافت کرد. بافت بعداً به مدرسه بازرگانی کلمبیا رفت و در آنجا مدرک فارغ التحصیلی خود را در رشته اقتصاد دریافت کرد.
بافت کار خود را به عنوان یک فروشنده سرمایه گذاری در اوایل دهه ۱۹۵۰ آغاز کرد اما در سال ۱۹۵۶ Buffett Associates را تشکیل داد. کمتر از ۱۰ سال بعد، در سال ۱۹۶۵، او کنترل برکشایر هاتاوی را در دست داشت. در ژوئن ۲۰۰۶، بافت برنامه های خود را برای اهدای کل دارایی خود به امور خیریه اعلام کرد. ۲ سپس، در سال ۲۰۱۰، بافت و بیل گیتس اعلام کردند که کمپین Giving Pledge را برای تشویق سایر افراد ثروتمند به انجام امور بشردوستانه تشکیل دادند.
بافت در سال ۲۰۱۲ اعلام کرد که به سرطان پروستات مبتلا شده است.
او از آن زمان درمان خود را با موفقیت به پایان رسانده است. اخیراً، بافت شروع به همکاری با جف بزوس و جیمی دیمون برای توسعه یک شرکت مراقبت های بهداشتی استرتژی ارزیابی وارن بافت جدید با تمرکز بر مراقبت های بهداشتی کارکنان کرد. این سه نفر از دکتر بریگام و زنان، آتل گاوانده، به عنوان مدیر اجرایی (مدیر عامل) استفاده کرده اند.
فلسفه بافت
بافت از مکتب سرمایه گذاری ارزشی بنجامین گراهام پیروی می کند . سرمایه گذاران ارزشی به دنبال اوراق بهادار با قیمت های غیرقابل توجیه بر اساس ارزش ذاتی آنها پایین هستند. یک روش پذیرفته شده جهانی برای تعیین ارزش ذاتی وجود ندارد، اما اغلب با تجزیه و تحلیل مبانی یک شرکت برآورد می شود. مانند شکارچیان معامله، سرمایه‌گذار ارزش سهامی را جستجو می‌کند که گمان می‌رود توسط بازار کمتر از ارزش‌گذاری شده‌اند، یا سهامی که ارزشمند هستند اما توسط اکثر خریداران دیگر شناسایی نشده‌اند.
بافت این رویکرد سرمایه گذاری ارزشی را به سطح دیگری می برد. بسیاری از سرمایه گذاران ارزشی از فرضیه بازار کارآمد (EMH) پشتیبانی نمی کنند . این تئوری پیشنهاد می‌کند که سهام همیشه با ارزش منصفانه خود معامله می‌شوند، که خرید سهامی که ارزش کمتری دارند یا فروش آنها با قیمت‌های متورم را برای سرمایه‌گذاران سخت‌تر می‌کند. آنها اعتماد دارند که بازار در نهایت به نفع آن دسته از سهام باکیفیت خواهد بود که برای مدتی کمتر از ارزش گذاری شده بودند.
بافت، با این حال، نگران پیچیدگی های عرضه و تقاضا در بازار سهام نیست. در واقع، او اصلاً نگران فعالیت های بازار سهام نیست. این مفهوم در نقل قول معروف او از جمله بنجامین گراهام است: “در کوتاه مدت، بازار یک ماشین رای گیری است اما در دراز مدت یک ماشین توزین است.”
او به هر شرکت به عنوان یک کل نگاه می کند، بنابراین سهام را تنها بر اساس پتانسیل کلی آنها به عنوان یک شرکت انتخاب می کند. بافت با نگه داشتن این سهام به عنوان یک بازی بلندمدت، به دنبال افزایش سرمایه نیست، بلکه به دنبال مالکیت در شرکت های باکیفیت است که به شدت قادر به ایجاد درآمد هستند. وقتی بافت در یک شرکت سرمایه گذاری می کند، نگران این نیست که آیا بازار در نهایت ارزش آن را تشخیص می دهد یا خیر. او نگران این است که آن شرکت چقدر می تواند به عنوان یک تجارت درآمد کسب کند.
روش شناسی بافت
وارن بافت زمانی که رابطه بین سطح برتری یک سهام و قیمت آن را ارزیابی می کند، با پرسیدن چند سوال از خود ارزش قیمت پایینی پیدا می کند. به خاطر داشته باشید که اینها تنها چیزهایی نیستند که او تجزیه و تحلیل می کند، بلکه خلاصه ای کوتاه از آنچه او در رویکرد سرمایه گذاری خود به دنبال آن است، است.
۱. عملکرد شرکت
گاهی اوقات بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) به عنوان بازده سرمایه گذاری سهامداران شناخته می شود. میزان درآمد سهامداران از سهام خود را نشان می دهد. بافت همیشه به ROE نگاه می کند تا ببیند آیا یک شرکت به طور مداوم در مقایسه با شرکت های دیگر در همان صنعت عملکرد خوبی داشته است. ROE به صورت زیر محاسبه می شود:
ROE = درآمد خالص ÷ حقوق صاحبان سهام
نگاهی به ROE فقط در سال گذشته کافی نیست. سرمایه گذار باید ROE را از پنج تا ۱۰ سال گذشته برای تجزیه و تحلیل عملکرد تاریخی مشاهده کند.
۲. بدهی شرکت
نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام (D/E) یکی دیگر از ویژگی های کلیدی است که بافت به دقت در نظر می گیرد. بافت ترجیح می دهد مقدار کمی از بدهی را ببیند تا رشد درآمد از حقوق صاحبان سهام به جای پول قرض گرفته شده ایجاد شود. نسبت D/E به صورت زیر محاسبه می شود:
نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام = کل بدهی ها ÷ حقوق صاحبان سهام
این نسبت نسبت حقوق صاحبان سهام و بدهی را نشان می دهد که شرکت برای تامین مالی دارایی های خود استفاده می کند و هر چه این نسبت بالاتر باشد، بدهی بیشتری – به جای حقوق صاحبان سهام – تامین مالی شرکت را انجام می دهد. سطح بدهی بالا در مقایسه با حقوق صاحبان سهام می تواند منجر به درآمدهای نوسان و هزینه های بهره بزرگ شود. برای یک آزمون دقیق تر، سرمایه گذاران گاهی اوقات از بدهی های بلندمدت به جای کل بدهی ها در محاسبه بالا استفاده می کنند.
۳. حاشیه سود
سودآوری یک شرکت نه تنها به داشتن حاشیه سود خوب بستگی دارد ، بلکه به افزایش مداوم آن نیز بستگی دارد. این حاشیه با تقسیم سود خالص بر فروش خالص محاسبه می شود . برای نشان دادن خوبی از حاشیه سود تاریخی، سرمایه گذاران باید حداقل به پنج سال گذشته نگاه کنند. حاشیه سود بالا نشان می دهد که شرکت به خوبی تجارت خود را انجام می دهد، اما افزایش حاشیه به این معنی است که مدیریت در کنترل هزینه ها بسیار کارآمد و موفق بوده است.
۴. آیا شرکت عمومی است؟
بافت معمولاً تنها شرکت‌هایی را در نظر می‌گیرد که حداقل ۱۰ سال از عمرشان می‌گذرد. در نتیجه، اکثر شرکت‌های فناوری که در دهه گذشته عرضه اولیه عمومی (IPO) خود را داشته‌اند، در رادار بافت قرار نمی‌گیرند. او گفته است که مکانیک پشت بسیاری از شرکت‌های فناوری امروزی را درک نمی‌کند و فقط در تجارتی سرمایه‌گذاری می‌کند که کاملاً آن را درک می‌کند. سرمایه گذاری ارزشی مستلزم شناسایی شرکت هایی است که در آزمون زمان ایستاده اند، اما در حال حاضر کمتر از ارزش گذاری شده اند.
هرگز ارزش عملکرد تاریخی را دست کم نگیرید. این نشان دهنده توانایی (یا ناتوانی) شرکت در افزایش ارزش سهامداران است . با این حال، به خاطر داشته باشید که عملکرد گذشته سهام، عملکرد آینده را تضمین نمی کند. وظیفه سرمایه گذار ارزشی این است که تعیین کند شرکت چقدر می تواند مانند گذشته عملکرد خوبی داشته باشد. تعیین این امر ذاتاً مشکل است. اما بدیهی است که بافت در این کار بسیار خوب است.
یک نکته مهم در مورد شرکت های دولتی این است که کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) از آنها می خواهد که صورت های مالی منظم را ارائه دهند. این اسناد
می توانند به شما در تجزیه و تحلیل داده های مهم شرکت – از جمله عملکرد فعلی و گذشته – کمک کنند تا بتوانید تصمیمات سرمایه گذاری مهمی بگیرید.
۵. تکیه کالا
ممکن است در ابتدا به این سوال به عنوان یک رویکرد رادیکال برای محدود کردن یک شرکت فکر کنید. بافت اما این سوال را مهم می داند. او تمایل دارد (اما نه همیشه) از شرکت‌هایی که محصولاتشان از محصولات رقبا متمایز نیست و شرکت‌هایی که صرفاً به کالایی مانند نفت و گاز متکی هستند دوری کند . اگر شرکت چیزی متفاوت از شرکت دیگری در همان صنعت ارائه ندهد، بافت چیزی را که شرکت را متمایز می کند، نمی بیند. هر مشخصه ای که تکرار آن سخت است همان چیزی است که بافت آن را خندق اقتصادی یک شرکت یا مزیت رقابتی می نامد. هر چه خندق عریض تر باشد، کسب سهم بازار برای رقیب سخت تر است .
۶. آیا ارزان است؟
این ضربه زننده است. یافتن شرکت‌هایی که پنج معیار دیگر را برآورده می‌کنند یک چیز است، اما تعیین اینکه آیا ارزش کمتری دارند یا خیر، دشوارترین بخش سرمایه‌گذاری با ارزش است. و این مهمترین مهارت بافت است.
برای بررسی این موضوع، یک سرمایه گذار باید ارزش ذاتی یک شرکت را با تجزیه و تحلیل تعدادی از اصول تجاری از جمله درآمد، درآمد و دارایی تعیین کند. و ارزش ذاتی یک شرکت معمولاً بالاتر (و پیچیده‌تر) از ارزش انحلال آن است، که اگر شرکت امروز تجزیه و فروخته شود ارزش آن را دارد. ارزش انحلال شامل دارایی های نامشهود مانند ارزش نام تجاری نمی شود که مستقیماً در صورت های مالی بیان نشده است.
زمانی که بافت ارزش ذاتی شرکت را به‌عنوان یک کل تعیین می‌کند، آن را با ارزش بازار فعلی آن مقایسه می‌کند – ارزش یا قیمت کل فعلی. آسان به نظر می رسد، اینطور نیست؟ خوب، موفقیت بافت به مهارت بی بدیل او در تعیین دقیق این ارزش ذاتی بستگی دارد. در حالی که می‌توانیم برخی از معیارهای او را ترسیم کنیم، اما هیچ راهی نداریم که بدانیم او دقیقاً چگونه به چنین تسلط دقیقی در محاسبه ارزش دست یافته است.
خط پایان
همانطور که احتمالا متوجه شده اید، سبک سرمایه گذاری بافت مانند سبک خرید یک شکارچی مقرون به صرفه است. این نشان دهنده یک نگرش عملی و ساده است. بافت این نگرش را در سایر زمینه های زندگی خود حفظ می کند: او در یک خانه بزرگ زندگی نمی کند، ماشین جمع آوری نمی کند و برای کار با لیموزین نمی رود. سبک سرمایه گذاری ارزشی خالی از منتقدان نیست، اما چه از بافت حمایت کنید یا نه، اثبات آن در پودینگ است.
از خواندن، اشتراک گذاری و دنبال کردن مطالب ما سپاسگزاریم! 🙂
قطعا همراهی شما در تداوم تلاش های ما موثر خواهد بود
۲۴ پند وارن بافت برای پولدار شدن
وارن بافت، پیرمرد ۸۵ ساله‌ی امریکایی متولد اوماها در نبراسکا، که القاب «پیشگوی اوماها»، «جادوگر اوماها» و «دانای اوماها» را یدک می‌کشد، فردی است که دائما در لیست پولدارترین افراد جهان سر و کله‌اش پیدا می‌شود. چیزی که وارن بافت را به اینجا رسانده هوش سرشار او در سرمایه گذاری است. اینطور به شما بگویم که وارن بافت موفق‌ترین سرمایه‌گذار کل دنیاست. موفق تر از هر کسی که شما یا پسرخاله‌تان می‌شناسید. خیلی صاف و پوست‌کنده اگر هروئین را با گچ قاطی کنید و آن را داخل شاخ کرگدن غیرقانونی بریزید و همراه با لامبورگینی دزدی بفروشید و مالیاتش را هم ندهید، باز هم قادر نیستید به سرعت وارن بافت پول در بیاورید. شهرت این گرگ پیر به این است که اگر در بیابان رهایش کنند از زیر سنگ پول درمی‌آورد و علیرغم ثروت وحشتناک ۶۰ میلیارد دلاری خود، به روشی مقتصدانه زندگی می‌کند.
حتما بخوانید:
اما از همه‌ی اینها گذشته، وارن بافت آدم باحالی است و برخلاف بسیاری از مایه‌دارهایی که شاید از نزدیک بشناسید، تریپ پولداری-قلدری ندارد و شکمش را روی میز نمی‌اندازد. او استرتژی ارزیابی وارن بافت همراه با بیل گیتس بخش زیادی از ثروتش را در راه انسان‌دوستی خرج کرده است.
یکی از تخصص‌های بافِت این است که می‌تواند مفاهیم پیچیده‌ی اقتصادی را برایتان بِجوَد و آنها را به زبانی بسیار ساده و قابل فهم به خوردتان بدهد.
آقای بافِت سهامدار عمده و رئیس شرکتی به نام Berkshire Hathaway است و البته در کلی شرکت کوچک و بزرگ دیگر نظیر کوکاکولا و IBM هم سهام خریده است. چیزهایی که در این مقاله برایتان گردآوری شده است، چکیده‌ای از سخنان پرمغز بافِت در جلسات سالانه‌ی سهامداران شرکتش در بیست سال اخیر است.
باعث افتخارم است که دعوتم را قبول کنید و این مقاله را تا انتها بخوانید.
اسطوره‌ی سرمایه‌گذاری، وارن بافت راز موفقیتش را با ما به اشتراک می‌گذارد و نکاتی درباره‌ی زندگی، سرمایه‌گذاری و ۵ فوت کوزه‌گریِ خاص را به ما می‌آموزد.
در زندگی
۱. «در زندگی، فقط باید چند تا کار را درست انجام بدهید، تا کلی کار غلط انجام ندهید.»
۲. «فکر کنید در قایقی زندگی می‌کنید که دائما سوراخ می‌شود. اگر انرژی‌تان را صرف پریدن به قایق دیگری بکنید، بهتر است تا اینکه بخواهید آن انرژی را صرف درزگیری سوراخ‌ها بکنید.»
۳. «برای رسیدن به نتایج خارق‌العاده، نیازی نیست کارهای خارق‌العاده انجام بدهید.»
۴. «چیزی که از تاریخ یاد می‌گیریم این است که مردم از تاریخ درس نمی‌گیرند.»
۵. «زنجیره‌ی عادت‌ها سبک‌تر از آنند که حس شوند، تا زمانی که از شدت سنگینی دیگر قابل شکستن نباشند.»
۶. «به نظر می‌رسد انسان خصلتی مضر دارد که همیشه می‌خواهد لقمه را دور سرش بچرخاند.»
۷. «هیچ چیزی مثل خرواری از پول یامُفت، عقلانیت را تسکین نمی‌دهد.»
۸. «۲۰ سال طول می‌کشد تا شهرتی برای خودتان بسازید و ۵ دقیقه طول می‌کشد تا خرابش کنید. اگر به این قضیه فکر کنید، کارها را متفاوت انجام می‌دهید.»
۹. «بهتر است با آدم‌هایی بپلکید که از شما بهترند. همکارانی را برگزینید که اخلاقشان بهتر از شما باشد. چیزی نخواهد گذشت که خودتان هم به همان مسیر کشانده می‌شوید.»
۱۰. «سال‌ها پیش بن گراهام به من آموخت که هزینه چیزی است که پرداخت می‌کنی و ارزش چیزی است که دریافت می‌کنی. فرقی نمی‌کند که راجع به جوراب صحبت کنیم یا سهام. من دوست دارم جنس باکیفیت را زمانی بخرم که قیمتش پایین آمده باشد.»
برای تهیه کتاب «ده ستون ثروت» کلیک کنید
در سرمایه‌گذاری
۱. «مهمترین خصوصیت یک سرمایه‌گذار، خُلق و خویش است نه ذکاوتش. آدم برای این کار به خلق و خویی نیاز دارد که نه از همراه بودن با جماعت خیلی سرخوش شود و نه از حرکت در خلاف جهت‌شان.»
۲. «سرمایه‌گذاری موفقیت‌آمیز نیازمند گذشت زمان، برخورداری از نظم و دیسیپلین و داشتن صبر و حوصله است. فارغ از اینکه چقدر استعداد و تلاش به خرج بدهید، بعضی کارها وقت می‌خواهند: نمی‌توان با ۹ زن باردار، بچه‌ای را یک ماهه به دنیا آورد.»
۳. «من دنبال این نیستم که از روی موانع ۲ متری بپرم؛ در عوض دنبال یک مانع ۳۰ سانتی‌متری هستم تا بتوانم رویش پا بگذارم و بالاتر بروم.»
۴. «بازار در کوتاه‌مدت، مثل مسابقه‌ی محبوبیت است و در بلندمدت، مثل باسکول.»
۵. «فرصت‌ها به ندرت پیش میآیند. پس هر وقت از آسمان طلا بارید با خودتان سطل ببرید بیرون، نه انگشتانه.»
۶. «تنوع‌بخشی، حفاظی در مقابل نادانی است. این جمله برای کسانی که می‌دانند چه کار دارند می‌کنند، معنی چندان خاصی نمی‌دهد.»
۷. «اگر حاضر نیستید سهامی را به مدت ۱۰ سال نگه دارید، حتی فکر اینکه ۱۰ دقیقه نگه‌اش دارید را هم نکنید.»
۸. «نکته کلیدی در سرمایه‌گذاری این نیست که سبک سنگین کنید فلان صنعت قرار است چه تأثیری بر جامعه داشته باشد یا چقدر رشد کند. بیشتر حواستان به این باشد که ببینید فلان شرکت چقدر در رقابت با بقیه جلوتر است و از همه مهم تر اینکه تا کی می‌تواند جلو بماند.»
۹.«من سرمایه‌گذار بهتری هستم چون تاجرم و تاجر بهتری هستم چون سرمایه‌گذارم.»
۱۰. «خیلی بهتر است که شرکت خفنی را به قیمت خوب بخرید تا اینکه شرکت خوبی را به قیمت خفن بخرید.»
۵ فوت کوزه‌گری وارن بافت
هر یک از ۵ فوت کوزه‌گری وارن بافت، واقعیتی از زندگی یا سرمایه‌گذاری را به ساده‌ترین زبان ممکن بیان می‌کنند.
۱. «بهتان می‌گویم چطور پولدار شوید. درها را ببندید. هر وقت بقیه حریص بودند شما ترسو شوید. هر وقت بقیه ترسو شدند شما حریص شوید.»
از این ساده‌تر نمی‌شد بگویی که کلید سرمایه‌گذاری این است که وقتی قیمت پایین بود بخر و وقتی بالا رفت بفروش.
۲. «به دانشجوهای کالج می‌گویم، به سن من که رسیدید به شرطی آدم‌های موفقی خواهید شد که تمام کسانی که می‌خواهید دوست‌تان داشته باشند، واقعا دوست‌تان داشته باشند.»
پول مهمترین چیز زندگی نیست. این را وارن بافتی می‌گوید که از مال دنیا بی‌نیاز است.
۳. «فرق بین آدم‌های موفق و آدم‌های واقعا موفق این است که آدم‌های واقعا موفق به همه چیز می‌گویند نه.»
افرادی مثل استیو جابز، بیل گیتس و وارن بافت موفقیت‌شان را مدیون قدرت تمرکزشان هستند.
۴. «خیلی‌ها را دیدم که الکل و بدهی زمین‌شان زد. واقعا در این دنیا نیازی به قرض کردن ندارید. اگر باهوش باشید، قادرید کلی پول دربیاورید، بدون اینکه از کسی قرض کنید.»
علت موفقیت افراد در زندگی می‌تواند چیزهای متفاوتی باشد، اما دلایل شکست عمدتا حول محور چند چیز می‌چرخد؛ از شکست هم به اندازه‌ی موفقیت درس بگیرید.
۵. «هر سرمایه‌گذاری باید قادر باشد، تجارتی که انتخاب کرده را به درستی ارزیابی کند. به این عبارت «انتخاب کرده» توجه کنید: قرار نیست وارد هر شرکتی شدید تخصص مربوط به حوزه‌ی کاری‌اش را داشته باشید، یا اصلا قرار نیست در چند حوزه کارشناس باشید. فقط باید قادر باشید شرکتها را در داخل دایره‌ی فهم خود ارزیابی کنید. سایز این دایره خیلی مهم نیست؛ اما دانستن محدوده‌ی آن خیلی حیاتی است.»
یکی از نقل قول‌های مربوط به سرمایه‌گذاری که شدیدا از آن متنفرم متعلق به پیتر لینچ است که می‌گوید «چیزی را بخرید که از آن سر در می‌آورید». به نظرم این توصیه ناقص است. ایده‌ی بافت هم این حرف را دربرمی‌گیرد، اما به شما گوشزد می‌کند که مهم این است که قادر باشید شرکتها را ارزیابی کنید و وارد کار آنهایی که از کارشان سردرنمیآورید نشوید، به همین سادگی!
۴ قانون وارن بافت برای سرمایه‌گذاری در بازارهای بی‌ثبات
۴ قانون وارن بافت برای سرمایه‌گذاری در بازارهای بی‌ثبات : بحران کرونا باعث شده است تا بازارهای مالی جهان یکی از بدترین دوران‌های خود را سپری کنند. قیمت دارایی‌های اساسی مانند نفت، طلا، سهام و حتی بیت کوین لحظه‌ای آرام و قرار ندارند و به‌طرز عجیبی بالا و پایین می‌شوند. در این مطلب، با کمک مقاله‌ای از آنوپام چوق (Anupam Chugh)، با چهار قانون وارن بافت، سرمایه‌گذار افسانه‌ای بازارهای مالی، برای سرمایه‌گذاری در بازارهای پرنوسان آشنا می‌شویم.
قانون 1
چیزی بخرید که اگر بازار تا ۱۰ سال آینده هم تعطیل بود از نگه داشتن آن راضی باشید
وارن بافت همیشه به ارزش ذاتی دارایی نگاه می‌کند. همچنین، او هرگز در شرکتها یا بنگاه‌هایی که کارایی و هدف آنها را درک نمی‌کند، سرمایه گذاری نمی‌کند. شاید همین موضوع دلیل دور ماندن او از سهام شرکت‌های حوزه فناوری [یا بیت کوین] به مدت طولانی باشد.
بر اساس گفته‌های بافت، چند شاخص کلیدی برای انتخاب یک سهم وجود دارد: شناخت شرکت یا بنگاه اقتصادی، مدل کسبوکار آن، تحلیل اصول و موارد بنیادین (فاندامنتال) حاکم بر شرکت، در عین حال، ارزیابی چشم‌اندازهای شرکت به‌صورت بلندمدت، از جمله ادامه‌دار بودن رشد، قدرت و پتانسیل درآمد پایدار و محاسبات مالی. او ترجیح می‌دهد با افراد صادق، شفاف و قابل اعتمادی که می‌تواند در درازمدت به آنها اتکا کند، کار کند. سهامداری مانند این است که یک کسبوکار را خریداری کرده‌اید. در زمان استرتژی ارزیابی وارن بافت انتخاب سهام، انجام تحقیقات و فهرست کردن معیارهای شخصی، بسیار مهم است. همانطور که بافت می‌گوید:
ریسک، ناشی از این است که نمی‌دانید دارید چه کار می‌کنید.
وارن بافت معمولاً از استراتژی سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت دوری کرده و همیشه به رویکرد خرید و نگه داشتن توجه می‌کند. او به دنبال دارایی باکیفیت است، به‌خصوص هنگامی که قیمت پایین‌تر از ارزش واقعی باشد.
قانون 2
بیش از حد بازار را دنبال نکنید
بازار می‌تواند مانند یک حیوان وحشی نوسان داشته باشد. جای تعجبی هم ندارد، چون فازهای گوناگون این بازار با نام‌های «خرس» و «گاو» شناخته می‌شوند. طبیعی است که در هنگام نزولی بودن بازار نسبت به سبد دارایی خود کمی مضطرب و نگران شوید. کاهش تمایل به دارایی‌های نزولی و شاید عدم میل به خرید در کف، حرکات غریزی هستند.
یک بازار بی‌ثبات، مثل بازار کنونی، می‌تواند برای سرمایه‌گذار بسیار نگران‌کننده باشد. اما حفظ آرامش و عدم تأثیرپذیری از تغییرات روزانه بازار بسیار مهم است. تمرکز بیش از حد بر عملکردهای ساعتی و روزانه سرمایه‌گذاری‌ها می‌تواند اثرات روانی مانند اضطراب ایجاد کند و در نهایت منجر به اتخاذ تصمیمات نامناسب شود.
همانطور که وارن بافت در یکی از مصاحبه‌هایی که با شبکه CNBC انجام داده بود، گفت:
افرادی که تلاش می‌کنند [مدام] سهام بخرند و بفروشند و با کوچک‌ترین کاهش قیمت نگران می‌شوند و همچنین دائم منتظر هستند که در زمان بالا رفتن قیمت بفروشند، نتایج خیلی خوبی به دست نمی‌آورند.
شرکت‌های ارزشمند معمولاً در دوره‌های زمانی بلندمدت مثل ۱۰، ۲۰ یا ۳۰ سال، عملکرد خوبی دارند.
سرمایه‌گذارانی که رویکرد بلندمدت دارند نباید نگران افت بازار باشند.
قانون 3
بترسید زمانی که دیگران طمع می‌کنند و طمع کنید زمانی که دیگران می‌ترسند
بازارها را احساسات کنترل می‌کند و در خط مقدم این احساسات نیز، طمع و ترس حضور دارند. یک سرمایه‌گذار باید نسبت به آنچه در بین دوستان، جامعه و رسانه‌ها تبلیغ شده است، محتاط باشد.
این یکی از پایه‌ای‌ترین اصول عملیاتی است که وارن بافت استفاده می‌کند. طمع به عنوان یکی از دلایل اصلی، باعث افزایش ناگهانی قیمت سهام می‌شود و ترس به عنوان دلیل دیگر، تا حدودی مسئول مارپیچ‌های نزولی در بازار سهام است. طبق اظهارات بافت، پیروی کورکورانه از گروه‌ها (حتی اگر تعداد آنها زیاد باشد) در تصمیمات مرتبط با سرمایه‌گذاری ایده خوبی نیست. این داستان که کورکورانه از افراد تقلید کنیم، همان روایت قدیمی خرید در زمان گرانی و فروش در زمان ارزانی است. به جای این کار، به دنبال یک فرصت طلایی باشید و از آن فرصت بهترین بهره را ببرید.
دفعه بعدی که کسی تلاش کرد شما را برای خرید یا فروش یک دارایی ترغیب کند، گامی به عقب بردارید و از دید یک فرد بی‌طرف، وضعیت را بررسی کنید. در هنگام خرید، تحقیقات شخصی خودتان را انجام دهید. وقتی بازار خراب است به راحتی سرمایه خود را بیرون نکشید. ضررهای کاغذی واقعی نیستند. بازار بهبود پیدا می‌کند.
قانون 4
همیشه پول نقد همراه داشته باشید
همانطور که بافت به درستی گفته است: پول نقد برای کسب‌وکارها مانند اکسیژن برای افراد است: زمانی که وجود دارد، هیچ‌وقت در مورد آن فکر نمی‌کنیم، اما زمانی که وجود ندارد، تنها چیزی است که ذهن ما را به خود مشغول می‌کند.
وارن بافت همواره از اهمیت مدیریت مالی شخصی و ضرورت تمرین عادت‌های خوب صحبت کرده است؛ عادت‌هایی مثل پایبندی به بودجه، سرمایه‌گذاری و صرفه‌جویی منظم و مداوم از دوران جوانی.
داشتن پول نقد در زمان‌های سخت بسیار مهم است، چون باعث ایجاد حس امنیت می‌شود. وارن بافت همیشه در ارتباط با استفاده از کارت‌های اعتباری محتاط عمل می‌کند. توصیه او، نگهداری مقداری سرمایه اضطراری برای جلوگیری از مقروض شدن است. همچنین اگر معاملات سودآوری پیش آمد، پول نقد به ما این امکان را می‌دهد که بتوانیم به سرعت از این فرصت استفاده کنیم.
کلام آخر
هیچ‌کس نمی‌داند که تأثیرات ویروس کرونا بر جهان و بازار به چه صورت خواهد بود. امیدواریم اصولی که از پادشاه سرمایه‌گذاری برای شما مطرح شد، بتواند در اتخاذ تصمیمات صحیح به شما کمک کند و در این بازار پرتلاطم شما را به سود برساند.
دیدگاه شما