مارجین مورد نیاز چیست؟

لیکویید شدن یا کال مارجین چیست و چه زمانی اتفاق می افتد؟

بازار ارزهای دیجیتال به سرمایه‌گذاری‌های خطرناک و نوسانات شدید قیمت در میان مردم جهان شهرت دارد. با وجود اینکه نوسانات این بازار چالش‌هایی را برای قانون‌گذاران ایجاد کرده است، در مقایسه با کلاس‌های دارایی سنتی مانند سهام و کالا، بازار ارزهای دیجیتال فرصتی برای به دست آوردن سودهای چشمگیر در میان سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است.
افزایش این نوسان، پتانسیلی است که سبب به مارجین مورد نیاز چیست؟ وجود آمدن موقعیت‌های معاملاتی بیشتر از طریق متدهای معاملاتی مانند Margin trading ،perpetual swaps و futures می‌شود. معاملات مشتقه قراردادهای مبتنی بر قیمت یک دارایی پایه هستند که این امکان را به معامله‌گران می‌دهند تا بر قیمت آینده آن دارایی شرط‌بندی کنند.
معاملات مشتقه کریپتو، برای اولین بار در سال ۲۰۱۱ به بازار معرفی شده و در سال‌های اخیر، به‌ویژه در میان سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی gung-ho که به‌دنبال حداکثر بهره‌برداری از استراتژی‌های معاملاتی خود هستند، محبوبیت بالایی یافته است.
برای مثال معامله‌گران می‌توانند از طریق معاملات مارجین پتانسیل درآمدزایی و سوددهی خود را با استفاده از وجوه قرض گرفته شده از صرافی‌های دیجیتالی افزایش دهند. صرافی کوینکس، صرافی کوکوین و صرافی بای بیت تعدادی از صرافی‌های متمرکز رمزنگاری‌شده‌ای هستند که امکان انجام معاملات مارجین را برای کاربران خود فراهم کرده‌اند.
توجه داشته باشید این نوع معاملات مانند شمشیر دو لبه عمل می‌کنند؛ یعنی همان‌طور که معاملات مشتقه سبب افزایش پوزیشن‌های سودآور معامله‌گران می‌شوند، به همان اندازه نیز خطر لیکویید شدن یا از دست ‌دادن سرمایه معامله‌گر نیز وجود دارد.
فهرست این مقاله
لیکویید شدن چیست؟

لیکویید شدن یا Liquidation به فرایندی گفته می‌شود که در آن معامله‌گر همه سرمایه خود در پوزیشن مارجین را از دست بدهد و ضرر کند. اصولاً این پروسه هنگام سقوط قیمت بازار اتفاق می‌افتد؛ با این ‌حال در فضای ارزهای دیجیتال، اصطلاح لیکویید شدن، عمدتاً به‌منظور توصیف بسته‌شدن اجباری پوزیشن معامله‌گر به‌دنبال از دست مارجین مورد نیاز چیست؟ ‌رفتن تمام یا بخشی از حاشیه اولیه (Initial margin) استفاده می‌شود.
انواع لیکوئیدیشن
لیکویید شدن را می‌توان به دو گروه جزئی (Partial) و کلی (Total) تقسیم کرد:

لیکویید شدن جزئی: به‌منظور کاهش پوزیشن و اهرم فشاری که معامله‌گر تعیین کرده، پوزیشن مذکور را تا حدی زود می‌بندد.
لیکویید شدن کلی: هنگام بستن پوزیشن، از تمام حاشیه اولیه‌ای که معامله‌گر تعیین کرده، استفاده شده است.

معاملات مارجین چیست؟

معاملات مارجین نوعی از متدهای معاملاتی در برخی صرافی‌های دیجیتالی هستند که براساس آن معامله‌گر می‌توان با وجوه قرض گرفته شده از افراد شخص ثالث مانند صرافی وارد معامله شود. درواقع این متد درست مانند قرض‌گرفتن یا وام‌گرفتن پول از یک فرد یا نهاد دیگر برای خرید رمز ارز عمل می‌کند. این روش معاملاتی به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا اندازه پوزیشن معاملاتی خود را با استفاده از ابزاری به نام leverage یا اهرم فشار، افزایش دهند و تنظیم کنند.
برای استفاده از پلتفرم معاملاتی مارجین لازم است معامله‌گر مراحل احراز هویت در صرافی را سپری کند و سپس مقداری رمز ارز یا فیات را به‌عنوان وثیقه که به Initial Margin معروف است، نزد صرافی قرار دهد. این مارجین اولیه مانند یک صندوق بیمه برای صرافی عمل می‌کند؛ برای مثال، اگر از یک اهرم فشار ۵× در مارجین اولیه ۱۰۰ دلاری استفاده کنید، یک وام ۴۰۰ دلاری به شما داده می‌شود و پوزیشن معاملاتی شما از ۱۰۰ به ۴۰۰ دلار افزایش می‌یابد.
چه زمانی لیکویید شدن اتفاق می‌افتد؟
لیکویید شدن زمانی اتفاق می‌افتد که معامله‌گر نتواند الزامات تعیین‌شده در پوزیشن مارجین خود را به‌درستی برآورده کند. در واقع مارجین به درصدی از ارزش کل معامله گفته می‌شود که به‌منظور بازکردن و حفظ پوزیشن باید نزد صرافی سپرده شود.
زمانی که حساب مارجین معامله‌گر به پایین‌تر از سطح توافق‌شده با صرافی برسد، صرافی به‌طور خودکار پوزیشن را بسته و سرمایه‌گذار سرمایه خود را از دست می‌دهد. میزان ضرر معامله‌گر به اهرم فشار تعیین‌شده و میزان کاهش قیمت بازار بستگی دارد. در برخی از موارد لیکوئیدیشن سبب ازدست‌رفتن کل سرمایه فرد می‌شود.
اگر پوزیشن اهرم‌دار شما به آستانه لیکویید شدن برسد، با یک Margin call مواجه خواهید شد. این فراخوان به شما می‌گوید که لازم است مارجین بیشتری ایجاد کنید. در این زمان دو گزینه پیش روی معامله‌گر است: ۱. به‌منظور بالابردن مجدد اهرم به اندازه مورد نیاز، وجوه بیشتر به مارجین اضافه شود. ۲. صرافی مارجین مورد نیاز چیست؟ مارجین مورد نیاز چیست؟ به‌طور خودکار پوزیشن فرد را لیکوئید کند.
مفهوم قیمت لیکوئیدیشن
قیمت لیکوئیدیشن (انحلال) یا Liquidation price نقطه‌ای است که در آن پوزیشن لوریج‌دار معامله‌گر به‌طور خودکار بسته می‌شود. عواملی که بر آن تأثیرگذار هستند عبارت‌اند از:

اهرم استفاده‌شده
نرخ مارجین نگهداری
قیمت رمز ارز
مانده‌حساب

قیمت لیکوئیدیشن توسط صرافی‌ها استفاده‌شده محاسبه شده و ممکن است میانگینی از چندین صرافی بزرگ دیجیتالی باشد. زمانی که قیمت رمز ارز مدنظر از آستانه قیمت لیکوئیدیشن عبور کند، فرایند لیکویید شدن شروع می‌شود.
از آنجا ‌که قیمت ارزهای دیجیتال به‌طور مدام در حال تغییر است، لازم است از آخرین اخبار مطلع باشید و سودآوربودن پوزیشن ایجادشده را دوباره بررسی کنید؛ در غیر این صورت به احتمال زیاد سرمایه شما لیکوئید شده و متضرر می‌شوید.
چطور از لیکویید شدن جلوگیری کنیم؟
وقتی درباره معامله در بازارهای سرمایه، از جمله ارزهای دیجیتال و متدهای معاملاتی خاص مانند معاملات مارجین صحبت می‌شود، بی‌شک مدیریت ریسک مهم‌ترین نکته است. در این موارد لازم است هدف اصلی معامله‌گر حتی پیش از رسیدن به سود به حداقل رساندن سطح ضرر احتمالی باشد. از آنجا ‌که خطر از دست ‌دادن سرمایه در بازار ارزهای دیجیتال اجتناب‌ناپذیر است، بهره‌گیری از مکانیسم‌هایی که به بقای معامله‌گر در بازار کمک کنند، ضروری به نظر می‌رسد.
از آنجا ‌که همواره احتمال از دست ‌دادن دارایی هنگام انجام معاملات وجود دارد، استفاده از استراتژی‌های معاملاتی هوشمند مانند استفاده از لوریج کمتر و نظارت مارجین می‌تواند به جلوگیری از لیکویید شدن دارایی کاربر کمک کند. علاوه بر این، صرافی‌های دیجیتالی صندوق‌های بیمه را راهی برای به حداقل رساندن این‌گونه از ضررها به کاربران ارائه می‌دهند.
صندوق‌های بیمه صرافی‌های دیجیتالی

صندوق بیمه یک استخر ذخیره وجوه است که به‌عنوان یک مکانیسم محافظتی در برابر ضررهای احتمالی بیش از اندازه در معاملات، عمل کرده و از آن برای پوشش ضرر قرارداد استفاده می‌شود. زمانی که پوزیشن یک معامله‌گر در قیمتی بهتر از قیمت ورشکستی لیکوئید شود (قیمتی که زیان معامله‌گر برابر با مارجین اولیه است)، هر سودی به صندوق بیمه وارد می‌شود.
از طرف دیگر، اگر قیمت لیکوئیدیشن کمتر از قیمت ورشکستگی (bankruptcy price) باشد، ضرر پوزیشن از میزان مارجین اولیه تعیین‌شده توسط معامله‌گر بیشتر خواهد شد. در این حالت، صندوق بیمه این کسری را پوشش خواهد داد؛ برای مثال، جان و آلیس پوزیشن‌های لانگ مختلف بیت کوین را با قیمت ورشکستگی به‌ترتیب ۴۰ هزار و ۳۹.۵۰۰ دلار افتتاح کرده و هر دوی آن‌ها دارای قیمت لیکوئیدیشن ۴۰.۲۰۰ دلار هستند؛ درنتیجه زمانی که دارایی آن‌ها لیکوئید می‌شود، جان در ۴۰ هزار دلار لیکوئیده شده و از صندوق بیمه وی برداشت می‌شود؛ درحالی‌که آلیس براساس آخرین قیمت معامله‌شده ۳۹.۸۰۰ دلار، با قیمت ۳۹.۵۰۰ دلار منحل می‌شود.
استراتژی خروج از لیکوییدیشن
هنگام بازکردن یک پوزیشن و تعیین میزان اهرم فشار (لوریج)، گزینه‌های مؤثری برای کاهش احتمال لیکویید شدن دارایی در دسترس هستند. گزینه Stop Loss یکی از آن‌هاست که به‌عنوان سفارش Stop Order یا Stop Market نیز شناخته می‌شود؛ نوعی سفارش‌گذاری پیشرفته که در بیشتر صرافی‌های ارزهای دیجیتال در دسترس کاربران قرار دارد. سرمایه‌گذار با استفاده از این گزینه به صرافی دستور می‌دهد تا به‌محض اینکه دارایی وی به یک نقطه قیمت خاص رسید، آن را بفروشد. هنگام ایجاد سفارش توقف ضرر، لازم است موارد زیر را تنظیم کنید:

Stop Price/ قیمت توقف: قیمتی که در آن سفارش Stop Loss معامله‌گر اجرا می‌شود.
Sell Price/ قیمت فروش: قیمتی که معامله‌گر قصد دارد دارایی دیجیتالی مدنظر خود را در آن قیمت بفروشد.
Size/ اندازه: میزانی از رمز ارز مدنظر که قصد فروش آن را دارید.

اگر قیمت بازار به قیمت Stop Price تعیین‌شده توسط معامله‌گر برسد، سفارش Stop Order وی به‌صورت خودکار اجرا می‌شود و دارایی مدنظر به قیمت و میزان از قبل تعیین‌شده به فروش می‌رسد. اگر معامله‌گر احساس کند وضعیت بازار با سرعت برخلاف انتظار پیش می‌رود، می‌تواند میزان Sell Price را پایین‌تر از Stop Price قرار می‌دهد؛ زیرا در این صورت احتمال فروش سفارش بالا می‌رود. همان‌طور که مشخص شد، هدف اولیه ثبت سفارش Stop Loss، محدودکردن ضررهای احتمالی است. برای در نظر گرفتن تمام جنبه‌ها باید دو سناریوی زیر را در نظر داشته باشید.

یک معامله‌گر ۵.۰۰۰ دلار در حساب خود دارد، اما تصمیم می‌گیرد برای ایجاد پوزیشن ۱.۰۰۰ دلاری، از مارجین اولیه ۱۰۰ دلار و اهرم فشار ۱۰× استفاده کرده و یک Stop Loss، ۲.۵ درصدی از پوزیشن ورودی خود تنظیم می‌کند. در این مثال، معامله‌گر می‌تواند به‌طور بالقوه ۲۵ دلار را در این معامله از دست می‌دهد، این میزان تنها ۰.۵ درصد از گل حساب وی است، اما اگر معامله‌گر از گزینه توقف ضرر استفاده نکند، درصورت کاهش قیمت ۱۰ درصدی دارایی، پوزیشن وی لیکوئید می‌شود.

معامله‌گر دیگری ۵۰۰۰ دلار در حساب معاملاتی خود دارد. این شخص برای ایجاد پوزیشن ۷۵۰۰ دلاری، از مارجین اولیه ۲۵۰۰ دلار و اهرم ۳ × استفاده می‌کند. با قراردادن Stop Loss، ۲.۵ درصدی از پوزیشن ورودی، این معامله‌گر می‌تواند در این معامله ۱۸۷.۵ دلار از دست بدهد. این میزان به معنای ۳.۷۵ درصد ضرر از کل حساب وی است.
نکته: درحالی‌که استفاده از اهرم فشار بالا همواره بسیار پرخطر در نظر گرفته می‌شود، این فاکتور زمانی اهمیت پیدا می‌کند که اندازه پوزیشن شما بسیار بزرگ باشد (مانند سناریو دوم). به‌عنوان یک قاعده کلی، سعی کنید در هر معامله میزان ضرر را کمتر از ۱.۵ درصد از کل اندازه حساب خود نگه دارید.
تفاوت Forced Liquidation با Liquidation
اصطلاح لیکویید شدن (Liquidation) در بازارهای سرمایه به معنای تبدیل دارایی‌ها به پول نقد است، اما لیکویید شدن در معاملات ارزهای دیجیتال، به تبدیل غیرارادی دارایی‌های کریپتو به پول نقد یا معادل‌های نقدی دیگر مانند استیبل کوین اشاره دارد. از مارجین مورد نیاز چیست؟ طرف دیگر، لیکویید شدن اجباری (Forced Liquidation) زمانی اتفاق می‌افتد که معامله‌گران نتوانند مارجین موردنیاز تعیین‌شده برای یک موقعیت اهرمی مشخص‌شده را برآورده کنند.
تفاوت اصلی این دو در این است که در انحلال اجباری پوزیشن معاملاتی معامله‌گر به‌طور خودکار توسط صرافی بسته می‌شود، اما در انحلال معمولی، معامله‌گر به‌طور داوطلبانه تصمیم به نقدکردن دارایی خود می‌کند. تفاوت دیگر آن‌ها این است که لیکویید شدن در سایر بازارهای سرمایه ممکن است به‌تدریج انجام شود، اما در انحلال اجباری تمام پوزیشن‌های معاملاتی فرد هم‌زمان بسته می‌شوند.
انحلال اجباری معامله‌گران را از متحمل‌شدن هرگونه ضرر اضافی محافظت می‌کند و به آن‌ها این امکان را می‌دهد تا کنترل بیشتری بر پوزیشن خود داشته باشند. از طرف دیگر در انحلال اجباری همه پوزیشن‌ها به‌طور هم‌زمان بسته شده و این امر به از دست ‌رفتن فرصت‌های معاملاتی فرد منجر می‌شود.
نتیجه‌گیری
قبل از آنکه شروع به استفاده از امکانات صرافی‌های دیجیتالی مانند معاملات مارجین و فیوچرز مارجین مورد نیاز چیست؟ کنید، لازم است به‌طور کامل با این نوع معاملات آن‌ها آشنا شوید و اطلاعات لازم را کسب کنید؛ چراکه معاملات اهرمی، به همان اندازه که سودبخش هستند، ممکن است به لیکویید شدن سرمایه شما منجر شوند.

توجه: با وجود اینکه دو صرافی کوینکس و کوکوین هر دو فعلا بدون نیاز به تغییر IP فعالیت می‌کنند اما بهتر است برای امنیت بیشتر از IP ثابت خارج از ایران استفاده کنید.
برای ورود به صرافی کوینکس حتما باید با IP خارج از ایران وارد شوید.

راهنمای معامله مارجین بیت کوین و بهترین صرافی ها

معاملات مارجین یک روش معامله از طریق دریافت وام از شخص ثالث می باشد که می تواند سود بالاتری را نسبت به معاملات عادی به همراه داشته باشد. همچنین امکان توزیع سرمایه و بازکردن همزمان چندین موقعیت را برای کاربران فراهم می کند. اما در صورتی که معامله گر نتواند میزان ریسک را مدیریت کند، متحمل ضرر چند برابری می شود. برای این که افراد بتوانند موقعیت های لانگ و شورت خود را در بیت کوین و یا سایر ارزهای دیجیتال به 2، 10 و یا حتی 100 برابر افزایش دهند، بدون اینکه واقعاً سرمایه لازم برای باز کردن چنین موقعیت هایی را داشته باشید، به معاملات مارجین نیاز دارند. برای این کار باید راهنمای معاملات مارجین کریپتو را در نظر داشته باشند. در این مقاله قصد داریم نحوه معامله مارجین بیت کوین و ارزهای دیجیتال، صرافی های برتر که معاملات مارجین را فعال می کنند و همچنین نکاتی را که باید قبل از قرار دادن حتی کوچکترین میزان دارایی در معاملات مارجین باید رعایت شوند، ارائه می شود.

معامله مارجین بیت کوین چیست؟

معامله مارجین بیت کوین، قابلیت باز کردن موقعیت معاملاتی با اهرم و با استقراض وجوه از صرافی را برای کاربران فراهم می کند. مثلا اگر معامله گران یک موقعیت مارجین بیت کوین را با یک اهرم 2X باز کنند و بیت کوین 10 درصد افزایش یافته باشد، به دلیل اهرم 2X، موقعیت آنها 20 درصد بازده خواهد داشت. بدون هیچ اهرمی، تنها 10 درصد بازده بازگشت سرمایه خواهد داشت. اهرم مارجین همچنین می تواند 25 برابر و حتی بالاتر باشد، علیرغم ریسک، همان موقعیتی که در بالا توضیح داده شد 250٪ (به جای 10٪ بدون اهرم) نتیجه خواهد داد.

نحوه کار معامله مارجین بیت کوین

معمولا صرافی به معامله‌گران وام می‌دهد تا بتوانند از سرمایه خود برای معاملات مارجین استفاده کنند. به این ترتیب معامله گران می توانند موقعیت هایی را با اهرم بالا باز کنند. صرافی ریسک زیادی ندارد، زیرا هر موقعیتی دارای قیمت نقدینگی خود می باشد که بر اساس سطح اهرم است.

نحوه معاملات شورت بیت کوین و سایز ارزهای دیجیتال

کاربران می توانند زمانی که قیمت بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال رو به کاهش است از طریق انجام معاملات شورت، درآمد کسب کنند. به عبارت دیگر پوزیشن شورت مارجین مورد نیاز چیست؟ به معنای پیش بینی کاهش قیمت و کسب سود از این روند کاهشی قیمت می باشد. تریدرهای ارز دیجیتال، دارایی های دیجیتال خود را می فروشند تا بتوانند در زمانی که قیمت آن کاهش می یابد با خرید مجدد آنها، سود کسب کنند. البته این سود را زمانی کسب می کنند که قیمت رمز ارز مورد نظر آنها مجدد افزایش یابد. پوزیشن شورت در معاملات مارجین، همان مفهوم فروختن (sell) را دارد. صرافی ها معمولا این فرآیند را برای کاربران به صورت خودکار انجام می دهند.

نقش دوم برای معاملات شورت بیت کوین، این است که گزینه ای برای پوشش سبد ارزهای دیجیتال می باشد. به عنوان مثال، اگر سبد کریپتو یک سرمایه گذار متشکل از 5 بیت کوین باشد، یک موقعیت کوتاه اهرمی 10 برابری برای حفاظت از بیت کوین در برابر خطر سقوط احتمالی آن می تواند باز شود و معادل 40 درصد از آن سبد بیت کوین خواهد بود.

برای باز کردن موقعیت، مقدار مورد نیاز فقط یک دهم آن است (10 برابر اهرم). بنابراین کاربران باید فقط 0.2 بیت کوین را در صرافی مارجین نگهداری کنند تا بتوانند 40 درصد از یک سبد به ارزش 5 بیت کوین را پوشش دهند. مزیت دیگر این است که فقط مقدار کمی ارز دیجیتال در خود صرافی ذخیره می شود. همچنین بهتر است به دلایل امنیتی، کمترین مقدار ممکن در صرافی های رمزنگاری ذخیره شود.

نکات معامله مارجین بیت کوین

معامله مارجین بیت کوین، معاملات بسیار پر ریسکی هستند، به همین دلیل برای افرادی که به تازگی وارد بازار ارزهای دیجیتال شده اند و تجربه و دانش کافی در این حوزه ندارند، توصیه نمی شود. از جمله نکات مهم در رابطه با معاملات مارجین می توان به موارد زیر اشاره کرد:

1- شروع تجارت با مقادیر کم

معامله مارجین بیت کوین پیچیدگی های خاص خود را دارد، بنابراین بهتر است افراد با سرمایه کم وارد این معاملات شوند، تا به سطح مطلوبی از تجربه برسند.

2- عدم شرکت به صورت یکباره در معامله مارجین بیت کوین

سرمایه گذاران و تریدرها نباید در معاملات مارجین به صورت یکباره شرکت کنند، مگر این که به مهارت لازم رسیده باشند. بهتر است که موقعیت معاملاتی خود را به چندین بخش تقسیم کنند و نردبانی از قیمت ها را ایجاد کنند. به این صورت میزان ریسک کاهش می یابد و همچنین میانگین قیمت ورودی کم می شود. این موضوع در رابطه با سود نیز به همین صورت می باشد. افراد می توانند یک نردبان از سطوح سود را تنظیم کنند.

3- درک کارمزدها و لیکوئیدی ها

سرمایه گذاران باید میزان کارمزد پرداختی و نوع هزینه هایی را که باید بپردازند را در نظر داشته باشند. معاملات مارجین کارمزدهای مداومی دارد که کاربران باید مطمئن شوند که سود آنها از بین نمی رود. این موضوع در رابطه با قیمت لیکوئیدیتی نیز مارجین مورد نیاز چیست؟ صدق می کند.

4- مدیریت ریسک

سرمایه گذاران هنگام معامله مارجین بیت کوین، باید قوانین شفاف مدیریت ریسک را برای خود تعیین کنند و مراقب باشند که طمع بیش از حد آنها را به دردسر نیاندازد. کاربران باید در نظر داشته باشند که ممکن است کل سرمایه خود را از دست بدهند. آنها باید سطوح را برای بسته شدن پوزیشن ها، گرفتن سطوح سود و سطوح توقف ضرر تنظیم کنند.

5- دستکاری قیمت و فشار لانگ و شورت طولانی

در یک بازار غیر قابل تنظیم مانند بیت کوین، دیدن فشارهای لانگ و شورت اتفاق نادری نیست. وقتی تعداد پوزیشن‌های شورت یا لانگ زیاد باشد، به این معنی است که افراد از طریق ایجاد یک حرکت قیمت مخالف، می توانند به راحتی درآمد کسب کند و معاملات شورت را به سمت لیکوئید شدن بکشانند. (حتی بیشتر از آن قیمت را به آن سمت بکشاند.)

6- تجارت کوتاه مدت

ارزهای دیجیتال دارایی های بسیار بی ثباتی هستند. معاملات مارجین ارزهای رمزپایه، ریسک را دو برابر حتی بیشتر می کنند، بنابراین سرمایه گذاران باید موقعیت های اهرمی معاملاتی کوتاه مدت ایجاد کنند. علاوه بر این، اگرچه کارمزدهای روزانه یا موقعیت مارجین کم است، اما در بلند مدت این کارمزدها افزایش می یابد و به مبلغ قابل توجهی می رسد.

7- توجه به اصول اساسی

افراد باید به رویدادهای مهم پیرامون فضای کریپتو، مانند تصمیمات بیت کوین ETF، مقررات SEC و دیگر مسائل این چنینی مارجین مورد نیاز چیست؟ توجه کنند، زیرا می توانند تأثیر قابل توجهی بر قیمت بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال داشته باشند. معامله گرانی که فقط بر تحلیل تکنیکال تکیه می کنند، باید به خاطر داشته باشند که این رویدادها ممکن است تأثیر مهمی بر بازار ارزهای دیجیتال داشته باشند، پس نباید از آنها غافل شوند.

8- نوسانات شدید

معاملات کریپتو گاهی اوقات دارای نوسانات شدید هستند که در هر دو جهت رخ می دهد. ریسک، در این مورد این است که عمق ارزش لیکوئیدیتی را لمس کند. این ممکن است در جایی اتفاق بیفتد که اهرم نسبتاً بالا باشد، بنابراین ارزش لیکوئیدیتی نسبتا نزدیک است. در واقع، افراد می‌توانند از این عمق‌ها استفاده کنند و سعی کنند موقعیت‌های هدف بسته را تعیین کنند، به این امید که عمق از آنها عبور کند و سود خوبی نصیب افراد شود و سپس به قیمت قبلی بازگردد.

هزینه ها و ریسک های معامله مارجین بیت کوین

هزینه پوزیشن مارجین شامل کارمزد بازکردن موقعیت و پرداخت سود مستمر برای کوین های قرض گرفته شده می باشد. هر چقدر میزان شانس برای کسب درآمد بیشتر باشد، افراد بیشتر در خطر از دست دادن سرمایه های خود قرار می گیرند. حداکثر میزانی که ممکن است افراد از دست بدهند، مبلغی ست که برای باز کردن موقعیت، سرمایه گذاری کرده اند. به این سطح قیمت لیکوئیدیتی می گویند. قیمت لیکوئیدیتی قیمتی است که صرافی به صورت خودکار موقعیت افراد را می بندد و افراد فقط پولی را که داشتند از دست می دهند نه پولی را که قرض گرفته بودند.

برای مثال زمانی که در معاملات استاندارد سرمایه گذاری انجام می شود، با اهرم ۱:۱، قیمت لیکوئیدیتی زمانی رخ می دهد که موقعیت به مقدار صفر برسد. با افزایش اهرم، ارزش لیکوئیدیتی به قیمت خرید نزدیک می شود. یعنی اگر ارزش بیت کوین ۱۰۰۰ دلار باشد و سرمایه گذار یک بیت کوین با اهرم ۲:۱ خریداری کرده باشد، هزینه موقعیت ۱۰۰۰ دلار می باشد و همچنین ۱۰۰۰ دلار وام گرفته شده است. در این شرایط قیمت لیکوئیدیتی این موقعیت کمی بیشتر از 500 دلار می باشد، زیرا در آن سطح دقیقا ۱۰۰۰ دلار اولیه به اضافه بهره و کارمزد از دست می رود.

معاملات مارجین می توانند برخلاف بازار باشند و سرمایه گذاران می توانند با اهرم، موقعیت فروش نیز داشته باشند.

ریسک اهرمی بالا

هر چه اهرم بالاتر باشد، قیمت لیکوئیدیتی نیز نزدیک تر می باشد. قانون در اینجا تقسیم ۱۰۰ بر سطح اهرم می باشد و تا زمانی که سرمایه گذار به قیمت لیکوئیدیتی برسد به او درصد می دهد. برای مثال یک مثبت با اهرم ۱:۲۵ فقط به یک حرکت ۴٪ (۱۰۰ تقسیم بر ۲۵) نیاز دارد تا نقد شود. در بازار های بی ثبات کریپتو می توان این ۴درصد را به سرعت به دست آورد.

معامله گران کریپتو باید سعی کنند تا تعداد کوین های خود را در صرافی ها به حداقل برسانند. زیرا صرافی ها همواره مورد هدف هکرها قرار می گیرند و این امنیت دارایی تریدرها را به خطر می اندازد. معاملات مارجین به تریدرها این امکان را می دهد که بدون نیاز به تهیه بیت کوین، موقعیت های اهرمی را باز کنند و به این ترتیب کوین های کمتری را در حساب صرافی ها نگهداری کنند.

مزایای معامله مارجین بیت کوین

1- عدم وجود تاریخ انقضا برای تسویه

3- انجام معاملات دو طرفه

4- امکان کسب سود بیشتر

معایب معامله مارجین بیت کوین

1- پرداخت بهره برای دریافت مارجین

2- میزان ریسک بیشتر

3- عدم مالکیت فیزیکی دارایی

پلتفرم های معاملاتی ارائه دهنده مارجین تریدینگ

در بازار ارزهای دیجیتال چندین پلتفرم معاملاتی وجود دارد که امکان معاملات اهرمی یا همان مارجین تریدینگ را فراهم کرده‌اند، مانند سایت BitMex، سایت Huobi، سایت Whaleclub، سایت Kraken، پرایم ایکس بی تی (PrimeXBT)، ای تورو (eToro) و سایت بایننس. به دلیل تحریم های بین المللی که وجود دارد فعالیت کاربران ایرانی در این پلتفرم های خارجی احتمال بلوکه شدن را دارد، بنابراین بهتر است که قبل شروع معاملات مارجین همه جوانب را در نظر بگیرند. در حال حاضر اغلب کاربران ایرانی از بایننس برای انجام معاملات مارجین خود استفاده می کنند. در ادامه به بررسی سه پلتفرم محبوب برای انجام معاملات مارجین می پردازیم.

پرایم ایکس بی تی (PrimeXBT)

پرایم ایکس بی تی (PrimeXBT) بزرگترین پلتفرم معاملات مارجین مورد نیاز چیست؟ مارجین در جهان است که می تواند سطح گسترده ای از دارایی ها را پوشش دهد. در سال 2019 این پلتفرم به طرز چشم گیری رشد کرد و به طور متوسط حجم معاملات روزانه آن به بیش از ۴۰۰ میلیون دلار در روز رسید. این پلتفرم طیف گسترده ای از دارایی های رمزنگاری و ارزهای فیات از جمله جفت ارزهای اصلی فارکس مانند دلار استرالیا/ین ژاپن (AUD/JPY)، یورو/دلار آمریکا (EUR/USD) و پوند انگلیس/فرانک سوییس (GBP/CHF)، شاخص‌های سهام از جمله SP500، نزدک و UK100 و کالاهایی مانند گاز طبیعی، نفت خامِ برنت و همچنین طلا را در فهرست اقلام خود دارد و این امکان را به کاربران می دهد که به مبادله در این پلتفرم بپردازند. در این پلتفرم بیت کوین نیز قابل مبادله است و امکان معامله با دارایی های رمزنگاری دیگر مانند لایت کوین، اتریوم، ریپل و ایاس نیز برای کاربران وجود دارد.

معامله گران مارجین می توانند در این پلتفرم برای همه دارایی های سنتی به اهرم با نسبت ۱:۵۰۰ و برای ارزهای دیجیتال فهرست شده به بالاترین اهرم با نسبت ۱:۱۰۰ دسترسی داشته باشند.

کارمزد معاملات در پلتفرم پرایم ایکس بی تی برای هر معامله ای تنها ۰.۰۵ درصد می باشد که ۱۰ برابر کمتر از کارمزد دیگر پلتفرم ها می باشد. این پلتفرم می تواند صندوق های سرمایه گذاری همتا به همتا را ایجاد کند که می توان مارجین مورد نیاز چیست؟ مبلغ سرمایه گذاری را از سایر معامله گران نیز دریافت کرد و سودی که از راهبردهای موفق حاصل می شود را با آنها به اشتراک گذاشت.

بایننس (Binance)

این پلتفرم تمرکز زیادی بر معاملات رمز ارزها دارد، بنابراین بیشتر برای مبادلات ارزهای دیجیتال استفاده می شود. همچین این پلتفرم برای مدیریت معاملات، ارتباط دو طرفه خوبی را فراهم می کند. در این پلتفرم برخلاف سایر پلتفرم ها که به کاربران امکان انتقال ارزهای ملی مانند یورو و دلار را می دهد تا بتوانند با ارزهای دیجیتال معامله کنند، کاربران باید ارزهای دیجیتال را در حساب های خود داشته باشند.

ای تورو (eToro)

این پلتفرم در آغاز فعالیت خود، تنها محدود به دارایی های سنتی بود اما به تدریج و پس از مشاهده مزایای معامله ارزهای دیجیتال، این دارایی ها را نیز در فهرست خود جای داد. تخصص این پلتفرم در معاملات اجتماعی است و کاربران می توانند در ازای دریافت سود، راهبردهای موفقیت خود را در این پلتفرم به اشتراک بگذارند. این پلتفرم نیز طیف وسیعی از کلاس های دارایی مانند جفت ارزهای فارکس، سهام، قراردادهای تفاضلی (CFD)، ارزهای دیجیتال و صندوق های قابل معامله در بورس ETF را در فهرست خود جای داده است و بازار های متعددی را برای هر کدام از این کلاس ها در اختیار مشتریان خود قرار داده است.

چه زمانی معاملات مارجین لیکوئید می شوند؟

در اکثر صرافی های رمز ارزها، در صورتی که قیمت بازار به قیمت مشخص شده به لیکوئید شدن برسد، به صورت خودکار، پوزیشن لانگ باز شده، بسته می شود. در این صورت مارجین اولیه سرمایه گذاران کاملا از بین می رود. استفاده از اهرم های بالا در بازارهای پرنوسان می تواند منجر به از دست رفتن سرمایه افراد می شود. زمانی این اتفاق می افتد که قیمت رمز ارز خریداری شده نوسان بسیار زیادی را در مدت زمان کوتاهی تجربه کند. بنابراین هر زیان اندک در مقیاس چند برابری اهرم ها، تبدیل به یک زیان بزرگ می شود.

مارجین کال چیست

فهمیدن اینکه مارجین کال چیست و چگونه کار می کند اولین قدم در نحوه دانستن چگونگی پیشگیری از آن است. بیشتر تریدر های تازه کار می خواهند روی سایر مباحث معاملات مانند اندیکاتور های تکنیکال یا الگوهای نموداری تمرکز کنند، تریدرهای اندکی به سایر مولفه های مهم مانند نیازهای مارجین، مانده حساب، مارجین استفاده شده، مارجین آزاد و سطح مارجین فکر می کنند.

اگر بصورت ناگهانی با یک مارجین کال مواجه شدید، معمولاً به این معنی است که شما هیچ نمی دانید علت مارجین کال چیست و بدون در نظر گرفتن نیازهای مارجینی، معاملات خود را باز می کنید. اگر اینگونه هستید، به عنوان یک معامله گر محکوم به شکست هستید.

هنگامی که سطح مارجین حساب شما به زیر حداقل سطح مورد نیاز مارجین کاهش یابد ، مارجین کال رخ می دهد. در این لحظه ، کارگزاری به شما خبر می دهد و تقاضا می کند پول بیشتری را به حساب خود واریز کنید تا حداقل نیاز مارجین را احراز کنید. امروزه، این فرآیند بصورت خودکار است بنابراین احتمالاً کارگزار شما به جای تماس تلفنی واقعی ، از طریق پست الکترونیک یا هشدار در پلتفرم معاملاتی به شما خبر و هشدار می دهد.

نیازهای مارجین چیست؟

پیش از قرار دادن هرگونه سفارش ، از نیازهای مارجین اطلاع داشته باشید. دانستن نیازهای مارجین پیش از شروع معاملات بسیار مهم است. بیشتر معامله گران به مفهوم مارجین کال توجهی ندارند، به ویژه هنگامی که در حال ارسال سفارشات پندینگ به بروکر خود هستند. به طور معمول، معامله گران سفارشی را از طریق بروکر خود ثبت می کنند و این سفارش تا زمان رسیدن قیمت به حد مورد نظر یا تا زمان انقضای سفارش باز می ماند.

وقتی سفارش پندینگ می گذارید، تاثیری در حساب معاملاتی شما ندارد زیرا مارجین برای سفارشات پندینگ اعمال نمی شود. با این حال به صورت خودکار شما را در معرض ریسک انجام شدن سفارش پندینگ قرار می دهد. اگر سطح مارجین خود را به درستی نظارت نکنید ، اجرای این سفارش ، ممکن است منجر به مارجین کال شود.

برای جلوگیری از چنین وضعیتی، باید پیش از ثبت سفارش ، نیاز مارجیبن را در نظر بگیرید. شما باید مبلغ مارجینی را که از مارجین آزاد شما کسر می شود حساب کنید. همچنین مقداری مارجین اضافی نیز داشته باشید تا معامله شما جای تنفس داشته باشد.

باز کردن چندین سفارش پندینگ ، می تواند کاملاً گیج کننده شود و اگر مراقب نباشید ، این سفارشات می توانند منجر به مارجین کال شوند. برای جلوگیری از چنین فاجعه ای، ضروری است که دقیقا بدانید برای هر معامله چه مقدار مارجین نیاز دارید.

روش های جلوگیری از مارجین کال

برای جلوگیری از مارجین کال، از سفارشات حد ضرر یا تریلینگ استاپ استفاده کنید. اگر نمی دانید سفارش حد ضرر چیست ، در سراشیبی جاده ای بنام از دست دادن مقدار زیادی پول افتاده اید. در درس انواع سفارشات در فارکس حد ضرر و تریلینگ استاپ را توضیح دادیم. برای یادآوری، سفارش حد ضرر در اصل یک سفارش استاپ است که به عنوان یک سفارش پندینگ به بروکر ارسال می شود. این سفارش هنگامی فعال می شود که قیمت در خلاف جهت معامله شما حرکت کند.

به عنوان مثال، اگر معامله خرید ۱ مینی لات USD/JPY به نرخ ۱۱۰٫۵۰ داشتید و حد ضرر خود را در ۱۰۹٫۵۰ قرار دادید. این بدان معناست که وقتی USD / JPY تا ۱۰۹٫۵۰ کاهش می یابد ، سفارش استاپ شما فعال می شود و موقعیت خرید شما بدلیل از دست دادن ۱۰۰ پیپ یا ۱۰۰ دلار ضرر بسته می شود.

اگر بدون سفارش حد ضرر معامله می کردید و USDJPY همچنان به سقوط خود ادامه می داد ، در یک نقطه قیمتی ، بسته به مقدار پول در حساب خود ، مارجین کال شما فعال می شد. یک سفارش حد ضرر یا تریلینگ استاپ مانع از ضرر بیشتر شما می شود ، که خود از مارجین کال شدن شما جلوگیری می کند.
اصول تنظیم حجم معاملات برای جلوگیری از مارجین کال

حجم معاملات خود را تقسیم کنیم و به یکباره وارد نشوید. دلیل دیگر اینکه برخی از معامله گران در نهایت مارجین کال می شوند ، قضاوت اشتباه در مورد حرکات قیمت است. به عنوان مثال، شما فکر می کنید GBP / USD بیش از حد بالا و بیش از حد سریع بالا رفته است و معتقد هستید که به هیچ وجه نمی تواند بالاتر برود ، بنابراین یک پوزیشن بزرگ فروش باز می کنید.

این نوع معامله از نوع اعتماد به نفس کاذب! احتمال ایجاد مارجین کال را افزایش می دهد. برای جلوگیری از آن ، یک روش تقسیم حجم معاملات وجود دارد که به آن “مقیاس گذاری” نیز می گویند. به جای اینکه بلافاصله ۴ مینی لات معامله کنید، با ۱ مینی لات شروع کنید. سپس هنگامی که قیمت به نفع شما حرکت کرد، معامله را اضافه یا وزن آن را زیاد کنید.

در حالی که به افزودن معامله های جدید ادامه می دهید، می توانید برای کاهش ضررهای احتمالی یا حتی قفل کردن سود، جابجا کردن حد ضرر ها در معامله های قبلی را شروع کنید. تناسب گذاری معاملات می تواند به شما کمک کند هنگامی که همه معامله ها را ترکیب می کنید با ریسک صفر سود خود را بزرگ کنید.

گرچه این معمولاً به این معنی است که شما باید سرمایه بیشتری را به جهت نیاز مارجین بیشتر اختصاص دهید، تناسب گذاری در ترید ها در سطوح مختلف قیمتی و استفاده از سطوح مختلف حد ضرر به این معنی است که ریسک ضرر شما در این معامله، پخش شده است که خود احتمال مارجین کال را کاهش می دهد (در مقایسه با وقتی یکباره یک معامله بزرگ باز می کنیم.)

وظایف یک معامله گر در فارکس

بدانید که به عنوان یک معامله گر چه می کنید. بارها اتفاق افتاده است که تریدرهای تازه کار با مارجین کال مواجه شده و نمی دانند که چه بر سرشان آمده! این معامله گران، معامله گرانی هستند که تمام فکر و ذکر خود را فقط روی کسب درآمد گذاشته اند. نمی دانند چه کار می کنند و خطرات معاملات فارکس را به طور کامل درک نکرده اند.

اگر حد ضرر و مدیریت سرمایه را رعایت کنید هیچ وقت مارجین کال نخواهید شد.

جزو این دسته از معامله گران نباشید. اولویت اصلی شما باید مدیریت ریسک باشد، نه سود.

کال مارجین Margin Call چیست؟ چگونه کال مارجین نشویم؟

در ادامه مقالات مرتبط با آموزش فارکس به یکی از تلخ ترین موضوعات معامله گری می رسیم! موقعیت کال مارجین (Margin Call) زمانی رخ می‌دهد که موجودی یک حساب در بروکر فارکس، از سطح تعیین‌شده به عنوان مارجین پایین‌تر برود. در این صورت لازم است که با پرداخت مبلغی بیشتر، الزامات مارجینی را برآورده کنید. البته این اتفاق تنها در حساب‌هایی می‌افتد که جهت خریداری اوراق بهادار، سرمایه خود را از کارگزار قرض گرفته‌اند.

در ادامۀ این مطلب، توضیحات بیشتری درباره اینکه کال مارجین چیست و چطور می‌توانیم از وقوع آن در بازار فارکس جلوگیری کنیم، ارائه خواهیم داد. این موضوع یکی از دانش‌های ضروری است که باید پیش از ورود به دنیای بزرگ معاملات تجاری بدانید. پس تا پایان این مطلب جذاب با تریدر نووا همراه باشید.

کال مارجین در فارکس چیست و چرا اینقدر حیاتی است؟

قبل از توضیح مارجین کال باید گفت معامله بر اساس مارجین، مقدار پولی است که کارگزار شما آن را برای یک پوزیشن یا معامله، به عنوان وثیقه نگهداری می‌کند. هنگام استفاده از اهرم بازار تجارت فارکس، لازم است تا معاملات خود را با بودجه‌ای بیشتر از سرمایۀ اولیه انجام دهید. در واقع مارجین مقدار پولی است که برای نگه داشتن موقعیت‌های خود و پوشش هرگونه ضرر نیاز دارید.

Call Margin کی رخ می‌ دهد؟

کال مارجین در بازار فارکس، زمانی اتفاق می‌افتد که میزان زیان معاملات از مقدار مجاز بیشتر شده است. با قرار گرفتن در وضعیت مارجین کال، کارگزار به شما اعلام می‌کند که سطح مارجین شما به زیر حدأقل سطح مورد نیاز (Margin Call Level) کاهش پیدا کرده است. در این صورت لازم است تا برای ادامه دادن به معاملات، مبلغ بیشتری به حساب فارکس خود واریز کنید.

سطح مارجین کال، درصدی ثابت است که توسط کارگزار تعیین می‌شود و در مشخصات حساب تجاری شما نیز قابل مشاهده است. هنگامی که بازار بر خلاف موقعیت‌های سودآوری و روند معاملات شما حرکت می‌کند، سطح مارجین کاهش می‌یابد. اگر مارجین به پایین‌تر از درصد تعیین‌شدۀ Margin Call برسد، کارگزار پوزیشن‌های ضرررسان شما را می‌بندد. در این صورت، به سطح استاپ اوت (Stop Out) می‌رسید. در این خصوص بروکر IFCMarkets شرایط مناسب تری را برای شما معامله گران فراهم کرده است.

تفاوت بین مارجین کال لول (Margin Level) و کال مارجین چیست؟

اغلب معامله‌گران بازار فارکس، دو اصطلاح سطح مارجین کال (Margin Call Level) و کال مارجین (Margin Call) را با یکدیگر اشتباه می‌گیرند. مارجین کال لول، حدأقل مقدار توافق‌شده‌ای است که توسط کارگزار شما تعیین شده و می‌تواند وضعیت مارجین کال را به وجود بیاورد

برای اینکه آب به جوش بیاید، باید دما را به 100 درجۀ سانتیگراد برسانیم. مارجین لول (Margin Level)، معادل دما است. شما می‌توانید حرارت آب را به هر عددی تغییر دهید اما مارجین کال لول، همان 100 درجۀ سانتیگراد است که آب در آن به جوش می‌آید. کال مارجین نیز معادل جوشیدن آب است؛ نقطه‌ای بحرانی که مایع را به بخار تبدیل می‌کند.

Margin Call در واقع یک رویداد است. هنگامی که این وضعیت رخ می‌دهد، کارگزار برای شما پیامی می‌فرستد تا اعلام کند که سطح مارجین از مقدار تعیین‌شده (مارجین کال لول) کاهش یافته است.

یک مثال ساده

فرض کنیم که کارگزار فارکس، دارای مارجین کال لول 100% است. بنابراین اگر مارجین لول شما به این درصد برسد، از پلتفرم معاملاتی خود اخطاری دریافت خواهید کرد. این مسئله، تجارت شما را نیز تحت تأثیر قرار می‌دهد. چرا که اگر مارجین لول حساب شما به 100 درصد برسد، نمی‌توانید موقعیت جدیدی ایجاد کنید و تنها باید پوزیشن‌های جاری را ببندید.

مارجین کال لول 100 درصد، یعنی موجودی حساب (Equity) شما پایین‌تر از مارجین بوده یا با آن برابر است. این اتفاق زمانی می‌افتد که شما پوزیشن‌های تجاری باز زیادی دارید و میزان زیان جاری آن‌ها، همچنان در حال افزایش است.

به عنوان مثال، شما یک حساب کاربری 1000 دلاری دارید و یک پوزیشن EUR/USD را با یک مینی‌لات (10.000) واحد باز می‌‌کنید که به مارجین 200 دلاری نیاز دارد. از آنجا که فقط یک معاملۀ باز دارید، مارجین استفاده‌شده نیز 200$ خواهد بود:

در این مرحله، شما معاملۀ خود را به خوبی انجام نداده و به اندازه 800 دلار شناور ( (Floating P/L متضرر می‌شوید. بنابراین سهام شما نیز در حال حاضر 200 دلار است:

موجودی حساب (Balance)= اکوئیتی – ضرر پوزیشن‌های باز

200$ = 800$ – 1000$

در این صورت، مارجین لول شما 100% خواهد بود:

مارجین لول: (اکوئیتی/مارجین استفاده‌شده) x 100%

100% = (200$/200$) x 100%

چگونه از وضعیت کال مارجین خارج شویم؟

با رسیدن به وضعیت Call Margin، نمی‌توانید پوزیشن جدیدی باز کنید. مگر اینکه:

1. روند بازار به نفع شما برگردد؛
2. موجودی حسابتان بیشتر از مارجین استفاده‌شده شود.

زمانی که بازار همچنان بر خلاف اهداف تعیین‌شدۀ شما حرکت می‌کند، می‌توانید سپردۀ بیشتری به اکوئیتی خود اضافه کنید تا سطح مارجین به بالاتر از 100% برسد. در مثال بالا، می‌توانید 100 دلار به حساب خود واریز کنید تا میزان اکوئیتی شما از مارجین مورد استفاده بیشتر شود. همچنین سپردۀ اوراق بهادار و فروش سهام نیز از دیگر راهکارهای معامله‌گران در این وضعیت هستند.

راه حل‌هایی برای کال مارجین نشدن در فارکس

برای جلوگیری از قرار گرفتن در وضعیت کال مارجین، لازم است تا در این زمینه، اطلاعات کافی داشته باشید. در غیر این صورت چنانچه با این وضعیت مواجه شوید، راه حل درست را نمی‌دانید و بدون در نظر گرفتن شرایط، معاملات خود را باز می‌کنید. در چنین مواردی، اهداف سرمایه‌گذاری شما به احتمال زیادی شکست می‌خورند.

خرید با مارجین، برای بسیاری از معامله‌گران، روش خوبی جهت کسب سود در طول زمان به نظر نمی‌رسد. با این حال اگر یک حساب مارجین در فارکس دارید، می‌توانید برای کال مارجین نشدن اقداماتی انجام دهید:

• سطح مارجین خود را نظارت کنید: پیگیری کردن روزانۀ سطح مارجین و در نظر گرفتن لول آن برای انجام هر معامله، به شما کمک می‌کند تا جایگاه خود را ارزیابی کنید. این باعث می‌شود تا بدانید دقیقاً چه مبلغی برای هر معامله نیاز دارید و همچنین مقداری از آن را ته حساب خود نگه دارید؛
• سرمایۀ اضافی داشته باشید: واریز مبلغ اضافی به حساب مارجین، یکی از بهترین راه‌ها برای جلوگیری از وضعیت Margin Call است. بدین ترتیب شما همواره بودجه‌ای برای پوشش ضرر و زیان‌های خود خواهید داشت؛
• نوسانات قیمت بازار فارکس را در نظر بگیرید: قضاوت اشتباه دربارۀ قیمت جفت‌ارزهای بازار فارکس، از جمله مواردی است که بسیاری از معامله‌گران را در چاه کال مارجین می‌اندازد. بنابراین پیش از باز کردن یک پوزیشن بزرگ خرید یا فروش، معاملات خود را تناسب‌گذاری کنید؛
• تنها به کسب درآمد فکر نکنید: به عنوان یک سرمایه‌گذار و معامله‌گر بازار فارکس، اهمیت زیادی دارد که ریسک‌های احتمالی معاملات این بازار را درک کنید. احتمالش زیاد است که اگر تمام تمرکز خود را روی سوددهی و کسب درآمد قرار دهید، همواره درگیر معاملات اشتباه شوید و در وضعیت Margin Call قرار بگیرید.

در پایان

معامله در فارکس با اهرم یا لوریج نیازمند مارجین است و این مورد برای بسیاری از سرمایه‌گذارانی که اهدافی بلندمدت دارند، هدف خوبی نیست. چرا که یک بار قرار گرفتن در وضعیت کال مارجین، شما را مجبور می‌کند تا با واریز وجه اضافی، فروش اوراق بهادار یا سهام، موجودی حساب خود را افزایش دهید. که در نهایت نیز با احتمال بالایی منجر به از دست رفتن کل سرمایه شما می شود! برای تحقیق بیشتر در این خصوص میتوانید به سایت فوربس مراجعه کنید.

از آنجا که کال مارجین اغلب در دوره‌های نوسان شدید قیمت رخ می‌دهد، ممکن است مجبور شدید تا دارایی‌های خود را با قیمتی بسیار پایین‌تر از ارزش اصلی آن‌ها به فروش برسانید. برای جلوگیری از وقوع چنین موقعیت‌هایی، لازم است تا با زیر و بم بازار فارکس و معاملات آن آشنایی داشته باشید. در این خصوص، می‌توانید با استفاده از مقالات آموزشی ما در وب‌سایت تریدر نووا، میزان زیان خود را به حدأقل رسانده و درآمد دلاری کسب کنید.

بازار مارجین یا بازار فیوچرز (Margin VS. Futures)

در مقاله انواع بازارهای معاملاتی در دنیای کریپتو، با سه بازار Spot، Margin و Futures آشنا شدیم. همچنین در این مقاله یاد گرفتیم که دو بازار مارجین Margin و فیوچرز Futures از اهرم‌های معاملاتی استفاده می‌کنند. حال این سوال مطرح می‌شود که کدام بازار برای معامله اهرم‌دار مناسب‌تر است و کدام بازار را باید انتخاب کرد؟ در این مقاله به این سوال جواب خواهیم داد.

بازار مارجین Margin

معاملات مارجین Margin یک روش معامله دارائی‌های رمزارزی با استفاده از دارائی قرضی می‌باشد. در این روش فرد چند برابر سرمایه فعلی خود را از صرافی طرف قرارداد قرض می‌گیرد. و به ازای پرداخت بهره مشخص، اقدام به سرمایه‌گذاری با توان مالی چندین برابر توان اصلی خود می‌کند. در نتیجه، معامله در این بازار به فرد قدرت می دهد تا حجم معاملات بزرگتری نسبت به سرمایه جاری خود داشته باشد حال اگر معامله او در جهت تحلیل حرکت کند سود بزرگی کسب خواهد کرد اما در صورت نقض تحلیل و حرکت مخالف تحلیل، احتمال زیان بالا هم وجود خواهد داشت.

لازم به ذکر است که به ازای دریافت دارائی قرضی، صرافی طرف قرارداد سرمایه یا بخشی از سرمایه فرد، که چندبرابر آن قرض داده‌شده، را در کیف پول مارجین Margin فرد به همراه دارائی قرضی بلوکه می‌کند. و فرد امکان برداشت آن دارائی از کیف پول Margin را تا زمان بازپرداخت دارائی قرضی نخواهد داشت.

بازار آتی فیوچرز (Futures)

یک قرارداد آتی، یک توافق‌نامه برای خرید یا فروش دارائی مدنظر در یک قیمت از پیش تعیین‌شده در آینده می‌باشد. در هنگام معامله قراردادهای آتی، معامله‌گران می‌توانند نسبت به حرکات پیش‌بینی‌شده بازار، با انجام معاملات Long (خرید) یا Short (فروش) در قرارداد آتی خود کسب سود کنند. به طور کلی، قراردادهای آتی به دو دسته فصلی کلاسیک (Quarterly) و دائمی (Perpetual) تقسیم می‌شوند. که در دسته اول قراردادها، در زمانی مشخص قرارداد به پایان می‌رسد و معامله‌گر با سود یا ضرر از معامله خارج می شود. در حالی که در دسته دوم، قراردادها بدون تاریخ پایان اجرا می‌شوند. و معامله‌گر تا هر زمان تمایل داشته باشد، می‌تواند معامله خود را باز نگه دارد.

تفاوت Futures و Perpetual

برای بسیاری از افراد، به اشتباه بازار Futures و Perpetual جدا از هم درنظر گرفته می‌شوند. در حالی که معاملات آتی دائمی (Perpetual) در اصل زیرمجموعه‌ای از بازار معاملات آتی (Futures) می‌باشد. جداسازی این دو مورد در وبسایت‌های مرجعی نظیر CoinMarketCap در اصل به خاطر گسترش روزافزون بازار Perpetual می‌باشد. در دسته‌بندی Futures این بازارها، معاملات آتی فصلی (Quarterly) و معاملات آتی دائمی برحسب رمزارزهای پایه غیر از تتر (اکثراً دلار آمریکا) لیست می‌شوند.

تفاوت مارجین و فیوچرز

مورد اول: دارائی‌های مورد معامله

معاملات مارجین در بازار Spot انجام می‌شوند و هسته معاملاتی مشترکی با این بازار دارند. این بدین معنیست که سفارشات Margin می‌توانند با سفارشات Spot تکمیل و انجام شوند. در نتیجه، همه سفارشات Margin را می‌توان به نحوی سفارش Spot در نظر گرفت.

در حالی که در هنگام معامله در بازار آتی، معامله‌گران می‌توانند سفارشات خود را برای خرید و فروش قراردادهای آتی در بازار مشتقه ارزهای دیجیتال ثبت کنند. به زبان ساده، بازار مورد استفاده برای معاملات مارجین Margin و فیوچرز Futures به کلی با یکدیگر تفاوت دارند.

نکته: به طور کلی، در بازار مارجین Margin اصل دارائی رمزارزی با توان خرید مضاعف خرید و فروش می‌شود. در حالی که در بازار فیوچرز Futures، هیچ دارائی رمزارزی تبادل نمی‌شود و صرفاً قراردادی دال بر افزایش و یا کاهش رمزارز مدنظر با اهرم مشخص خرید و فروش می‌شود.

مورد دوم: اهرم معاملاتی

سفارشات مارجین قابلیت استفاده از اهرم‌هائی بین ۳ تا ۱۰ را برای دارائی‌های مختلف براساس پلتفرم مورد استفاده ارائه می‌دهند. مقدار اهرم‌ها از طرفی وابسته به نوع تخصیص سرمایه به سفارش نیز می‌باشد. که در صورتی که کل دارائی کیف پول برای سفارش قابل استفاده باشد، به آن Cross Margin و در صورتی که تنها دارائی از پیش تعیین‌شده برای هر سفارش قابل استفاده باشد، به آن Isolated Margin می‌گوئیم.

از طرفی، در بازار آتی، اهرم‌های معاملاتی مورد‌استفاده می‌توانند تا اعداد ۱۲۵ الی ۱۵۰ براساس قرارداد مدنظر و همچنین پلتفرم صرافی مورد استفاده افزایش پیدا کنند. که در نتیجه، سود (و از طرف دیگر ضرر) بسیار بیشتری برای معامله‌گر به همراه خواهند داشت.

مورد سوم: نحوه تخصیص سرمایه

همانطور که در مورد قبل به آن اشاره کردیم، در معاملات اهرم‌دار این امکان وجود دارد که کل دارائی کیف پول را در معرض ریسک و اصطلاحاً Liquid شدن قرار دهیم و یا تنها بخش مشخصی از این دارائی را به هر سفارش اختصاص دهیم. در حالت اول، Cross Margin و در حالت دوم، Isolated Margin مورد استفاده کاربر قرار می‌گیرند. هر دو حالت مورد استفاده در هر دو بازار مارجین Margin و فیوچرز Futures موجود می‌باشند.

مورد چهارم: نرخ بهره معاملات

صرافی‌ها به کاربران، برای انجام معاملات مارجین Margin، امکان قرض گرفتن دارائی از پلتفرم را می‌دهند و به ازای هر ساعت نرخ بهره این قرض را محاسبه می‌کنند. کاربران پس از بستن معامله خود این دارائی‌ قرضی را به علاوه نرخ بهره بازپرداخت می‌کنند. کاربران باید دقت داشته باشند که در صورت عدم دقت در هنگام قرض‌گیری دارائی مضاعف، امکان از دست رفتن کل سرمایه اصلی (Liquid شدن) وجود دارد.

در مقابل، قراردادهای آتی از سیستم Maintenance Margin استفاده می‌کنند. به این معنی که به جای قرض دادن دارائی واقعی توسط صرافی، در قرارداد آتی، اهرم مدنظر کاربر ذکر و برحسب آن معامله انجام می‌شود. به همین دلیل پروسه قرض‌گیری و بازپرداخت به طور اتوماتیک از سیستم حذف می‌شود. ولی کاربران باید دقت داشته باشند که موجودی حسابشان به اندازه کافی باشد.

مورد پنجم: کارمزد معاملات

هر دو بازار مارجین Margin‌ و فیوچرز Futures به ازای اجرای هر سفارش (خرید یا فروش) از کاربران خود کارمزدی دریافت می‌کنند. با توجه به یکسان بودن هسته معاملاتی، کارمزد معاملات Margin با کارمزد مارجین مورد نیاز چیست؟ معاملات Spot برابر است.

از طرفی، به دلیل اختلاف قیمت بین قراردادهای فصلی و دائمی با بازار Spot، یک سیستم به نام فاندینگ ریت (Funding Rate) استفاده می‌شود. که به طور اساسی منجر به همگرائی قیمت‌ها در بازار معاملات آتی و بازار واقعی دارائی مدنظر می‌شود. در نظر داشته‌ باشید که قراردادهای دائمی آتی هر ۸ ساعت یکبار از معامله‌گران به میزان فاندینگ ریت پول دریافت و یا پرداخت می‌کند. در نتیجه، علاوه بر کارمزد پرداختی برای باز کردن و بستن معاملات، احتمال پرداخت‌های بیشتر در این بازار وجود دارد.

جمع‌بندی

مفهوم بازارهای اهرم‌دار مارجین Margin و فیوچرز Futures و تفاوت‌های آن‌ها در این مقاله مورد بررسی قرار گرفت. حال با توجه به موارد مورد بررسی، می‌توان به سوال مطرح‌شده در ابتدای مقاله پاسخ داد و این نتیجه‌گیری را انجام داد که در صورت تمایل به انجام معاملات اهرم‌دار، بازار آتی به دلیل ضریب اهرم‌های بالاتر و همچنین عدم نیاز به انجام پروسه قرض‌گیری و بازپرداخت دارائی قرضی، از برتری بیشتری نسبت به بازار مارجین برخوردار است.

دقت به این نکته ضروری است که فارغ از بازار مورد انتخاب کاربر، استفاده از اهرم‌های معاملاتی نیازمند تسلط بالای فرد به مبحث مدیریت ریسک و سرمایه می‌باشد. به زبان ساده، فرد می‌بایست به طور دقیق حساب و کتاب معاملاتی که انجام می‌دهد را در دست داشته‌ باشد.

منابع

“What Are the Differences between Margin and Futures Trading | Binance Support”, 2022.